La Société Générale demande un prêt MakerDAO de 20 millions de dollars utilisant la garantie de jetons BOND

Dans une proposition publiée jeudi sur les forums de gouvernance de MakerDAO, le géant bancaire multinational français Société Générale (SocGen) a soumis une demande pour que la plateforme de prêt de Finance décentralisée (DeFi) accepte les jetons BOND en chaîne émis par la banque comme garantie pour un prêt DAI stablecoin.

Le prêt, négocié entre un certain nombre d'entités juridiques et des tiers dans une architecture juridique quelque peu complexe, pourrait atteindre jusqu'à 20 millions de dollars en DAI - probablement la plus grande étape vers l'adoption institutionnelle de la DeFi à ce jour.

La demande a été déposée par Société Générale – Forge, une filiale réglementée de la banque spécialisée dans les actifs numériques. La Société Générale est un pionnier de l'expérimentation des actifs blockchain depuis des années, ayant émis des jetons adossés à des obligations sur la blockchain Ethereum dès 2019.

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Les jetons que la Société Générale a soumis à l'approbation des autorités de régulation ont été émis en 2020, ont un taux fixe de 0 % et arrivent à échéance en 2025. Ils bénéficient de la notation AAA des agences de notation Moody's et Fitch. Les jetons BOND et le DAI sont reconnus par le droit français.

La SocGen a écrit dans la proposition que le prêt serait un « cas d’utilisation pilote » et que ONEun des objectifs du projet est de « contribuer à façonner et à promouvoir une expérimentation dans le cadre juridique français ».

Des maux de tête juridiques

Compte tenu de l’expertise contractuelle intelligente des deux équipes, le véritable obstacle à l’application semble être l’organisation du cadre juridique qui permettra d’éviter les conflits souvent complexes qui peuvent survenir lorsque des organisations du monde réel tentent d’interagir avec des systèmes autonomes en chaîne.

Un organigramme inclus dans la proposition montre six entités : SocGen ; SocGen Forge ; le protocole MakerDAO ; le groupe DIIS qui servira d'« agent de sécurité », une exigence de la loi française pour faire respecter les conditions du prêt du côté du monde réel au nom de Maker ; un représentant légal de MakerDAO non encore nommé ; et un tiers non encore nommé qui facilitera l'échange du prêt DAI en dollars, probablement soit un service de garde, soit un échange centralisé.

Dans une interview avec CoinDesk, le contributeur pseudonyme de MakerDAO « PaperImperium » a laissé entendre que Maker dispose d'un certain nombre d'options lorsqu'il s'agit de choisir sa représentation légale.

« Le Représentant des Maker sera probablement ONEune des entités juridiques que nous avons expérimentées. Je ne sais pas encore si nous avons choisi ONE, mais nous avons plusieurs options de structure et de juridiction », a-t-il écrit sur Twitter.

En avril, Maker a fait la une des journaux en émettre un prêt de 38 000 $ pour Finance un prêt hypothécaire réel et a exploré d'autres options concrètes en collaboration avec Tinlake et Centrifuge.

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« Il s'agit de la prochaine étape logique dans la mission de MakerDAO visant à intégrer les économies Crypto et réelles. Nos premières expériences de prêts immobiliers en avril étaient comparables à Spoutnik, et la proposition SocGen-Forge est comparable à Youri Gagarine », a déclaré PaperImperium à propos de l'application, en référence à l'astronaute russe qui fut le premier homme à aller dans l'espace.

Il a continué :

« À partir de maintenant, le prochain objectif est la lune. »

Développement des affaires

PaperImperium a déclaré que les membres de l'unité CORE de croissance de la DAO ont initialement conclu l'accord et que l'unité CORE de Real World Finance « dirigera les préparatifs et les opérations du repo BOND ». Les « unités CORE » sont les entités décentralisées disposant de budgets fournis par MakerDAO pour exploiter le protocole après la dissolution de la Fondation Makeren juillet.

PaperImperium, qui est le délégué le plus puissant de la DAO, représentant environ 3 % de l'ensemble du pouvoir de vote des jetons, a déclaré à CoinDesk que l'accord était en préparation depuis 2020.

SocGen n'a pas répondu à une Request de commentaire au moment de la mise sous presse.

Sébastien Derivaux, responsable de l'unité Real World Finance de MakerDAO, a écrit dans une réponse à la proposition qu'elle « n'a T un bon rapport risque/récompense », soulignant qu'elle nécessiterait des ressources de développement importantes pour être adoptée.

Il a toutefois noté que les avantages annexes de la proposition – en particulier la mise en place d’une architecture juridique permettant d’accepter d’autres obligations bancaires du monde réel – justifient largement le temps et les efforts nécessaires.

« Cette garantie doit être considérée comme la ONE étape de ce qui nous attend. L'intégration de toutes les obligations cotées en bourse (qui, comme nous le savons tous, seront sur Ethereum ) et la fourniture de pensions. Un marché assez vaste », a-t-il écrit.

La proposition est désormais en phase de discussion et fera l’objet d’un vote formel dans les prochaines semaines.