Ibahagi ang artikulong ito
Ang Bitcoin Futures ay Bumabalik sa Pinakamalalim na Pag-atras Mula noong Pagbagsak ng FTX
Ang tinatawag na "backwardation" — isang futures price curve na lumilipat nang mas mababa sa halaga habang lumalabas ang oras — ay mababasa bilang isang sukatan ng stress sa merkado.
Ano ang dapat malaman:
- Ang backwardation ay nagpapahiwatig na ang mga futures na presyo ay mas mababa na ngayon sa NEAR mga antas ng termino, na nagpapakita ng maingat na pasulong na pagpepresyo at humina na mga inaasahan sa mga institusyonal na mangangalakal.
- Ang istraktura ay madalas na lumilitaw sa panahon ng sapilitang de-risking at sa kasaysayan ay lumitaw NEAR sa mga pangunahing o lokal na ilalim.
Ang CME Bitcoin annualized na batayan ay bumagsak sa -2.35% ang pinakamalalim na pag-atras nito mula nang ang matinding dislokasyon ng FTX ay bumagsak noong Nobyembre 2022, nang ang batayan ay panandaliang lumapit sa -50%, ayon sa datos ng Velo.
Ang backwardation ay naglalarawan ng isang futures curve kung saan ang mga kontrata na mag-e-expire nang mas maaga ay kinakalakal sa mas mataas na presyo kaysa sa mga kontrata na mag-e-expire mamaya. Sa madaling salita, ang merkado ay nagpepresyo ng Bitcoin sa hinaharap sa isang mas mababang antas kaysa sa kasalukuyan o NEAR na termino na presyo. Lumilikha ito ng pababang sloping futures curve at mga senyales na inaasahan ng mga mangangalakal ang mas mahinang presyo habang lumilipas ang panahon.
Ang istrukturang ito ay karaniwang hindi pangkaraniwan sa Bitcoin dahil ang Bitcoin futures ay halos palaging nakikipagkalakalan sa isang premium, na kilala bilang contango, na sumasalamin sa halaga ng leverage at malakas na demand para sa forward exposure.
Ang paglipat kamakailan sa backwardation ay unang lumipad sa paligid Nob. 19, dalawang araw na lang bago bumaba ang Bitcoin sa paligid ng $80,000 noong Nob. 21. Sa kamakailang pagwawasto na ito, ang malaking halaga ng leverage ay naalis mula sa system, kung saan ang mga mangangalakal ay nag-unwinding ng mahabang futures at ang mga institusyon ay nagbabawas ng pagkakalantad.
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Makasaysayang lumitaw ang backwardation sa mga sandali ng stress o forced de-risking, at ang mga nakaraang episode noong Nobyembre 2022, Marso 2023, Agosto 2023 at ngayon ay Nobyembre 2025 na malapit na nakahanay sa mga major o lokal na mababang market.
Gayunpaman, ang backwardation ay hindi awtomatikong nagpapahiwatig ng bullish inflection. Tulad ng naka-highlight sa mas maaga Pananaliksik sa CoinDesk, ang Bitcoin ay hindi maihahambing sa mga pisikal na kalakal tulad ng langis kung saan ang pag-atras ay sumasalamin sa mahigpit na supply. Ang mga futures ng CME ay binabayaran ng pera, na ginagamit nang husto ng mga institusyong nagpapatakbo ng mga batayan ng pangangalakal, at maaaring madulas nang mas malalim sa negatibong teritoryo.
Sa pananaw na ito, ang pag-atras ay kumakatawan sa maingat na pasulong na pagpepresyo at mas mahinang mga inaasahan kaysa sa NEAR na termino na lakas ng demand sa lugar.
Ang isang malaking bahagi ng leverage ay sumingaw na ngunit ang mga kondisyon ay maaaring palaging lumala kung mas lumala ang gana sa panganib. Kasabay nito, ito ang parehong istraktura na paulit-ulit na minarkahan ang mga punto ng pagliko sa sandaling maubos ang kanilang sarili sa sapilitang mga nagbebenta. Ang Bitcoin ay samakatuwid ay pumapasok sa isang zone kung saan ang parehong panganib at pagkakataon ay dating lumitaw.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
Ang Deep Correction ng Bitcoin ay Nagtatakda ng Yugto para sa December Rebound, Sabi ng K33 Research
Sinasabi ng K33 Research na ang takot sa merkado ay higit sa mga batayan habang papalapit ang Bitcoin sa mga pangunahing antas. Maaaring mag-alok ang Disyembre ng entry point para sa mga matatapang na mamumuhunan.
What to know:
- Sinasabi ng K33 Research na ang matarik na pagwawasto ng bitcoin ay nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbaba, na ang Disyembre ay potensyal na nagmamarka ng punto ng pagbabago.
- Nagtalo ang firm na ang merkado ay labis na nagre-react sa mga pangmatagalang panganib habang binabalewala ang malapit na mga signal ng lakas, tulad ng mababang leverage at solidong antas ng suporta.
- Sa malamang na mga pagbabago sa Policy at maingat na pagpoposisyon sa mga hinaharap, nakikita ng K33 ang higit na potensyal na pagtaas kaysa sa panganib ng isa pang malaking pagbagsak.
