Ibahagi ang artikulong ito
Bitcoin Backwardation Returns, isang Pattern na Kadalasang Nagmamarka ng Pababa ng Market
Ang mga presyo ng futures para sa BTC ay nakikipagkalakalan sa ibaba ng mga presyo ng spot, na nagpapahiwatig ng "matinding takot," na kung minsan ay mababasa bilang isang kontrarian na senyales ng pagbili.
Gawin kaming preferred sa Google
Ano ang dapat malaman:
- Ang paglipat ng Bitcoin sa backwardation kasabay ng pagbaba sa tatlong buwang annualized na batayan sa humigit-kumulang 4% ay nagpapakita ng malinaw na derivatives market stress.
- Ang mga nakaraang backwardation episode noong Nobyembre 2022, Marso 2023 at Agosto 2023 ay malapit na nakahanay sa mga pangunahing o lokal na market bottom, na nagpapatibay sa pattern na madalas na lumalabas ang mga istrukturang ito sa mga punto ng pagsuko.
Ang Bitcoin ay bumagsak sa backwardation, isang istraktura na nangyayari kapag ang futures ay nangangalakal sa ibaba ng presyo ng lugar at kadalasang nauugnay sa stress, "matinding takot" o mabigat na aktibidad sa pag-hedging. Ang pagbabago ay dumarating habang ang Bitcoin ay bumagsak ng hanggang 30% mula sa lahat ng oras na mataas nito.
Ayon sa isang X post mula sa Thomas Young, Managing Partner sa RUMJog Enterprises, ay nagsabi na ang setup na ito ay RARE sa Bitcoin at kadalasang nagpapahiwatig ng sandali kung kailan oras na upang gawin ang kabilang panig ng kalakalan.
Gaya ng sinabi ni Young, "T madalas nangyayari ang pag-atras, at kapag nangyari ito, kadalasan ay minarkahan nito ang stress, sapilitang pag-alis sa panganib, o isang panandaliang punto ng pagsuko."
Idinagdag ni Young na ang mga Markets ay karaniwang Social Media sa ONE sa dalawang landas mula sa puntong ito: "Pagbabaligtad, habang nawawala ang sindak," o "pagpapatuloy sa isang pangwakas na pag-flush, na malamang na markahan ang ilalim ng paglipat."
Ang backwardation ay may kasaysayan ng pag-align sa mga lokal o pangunahing market bottom. Minarkahan nito ang eksaktong cycle na mababa noong Nobyembre 2022 sa humigit-kumulang $15,000 sa panahon ng pagbagsak ng FTX. Muling lumitaw ang backwardation noong Marso 2023 nang panandaliang bumaba ang Bitcoin sa ilalim ng $20,000 sa panahon ng SVB at USDC depeg bago tumaas nang husto.
Naganap ang isa pang halimbawa noong Agosto 2023 nang ibenta ang balita ng Grayscale ETF na nagdulot ng mga presyo patungo sa $25,000 na minarkahan ang isang maikling termino na ibaba at isang mabilis na pagbabalik.
Ang tatlong buwang futures na annualized rolling basis, na ngayon ay bumagsak sa humigit-kumulang 4%, ang pinakamababang antas nito mula noong Nobyembre 2022. Ang batayan ay sumusukat sa annualized return na makukuha mula sa isang batayan na kalakalan kung saan ang mga mangangalakal ay bumibili ng spot Bitcoin at nagbebenta ng futures na kontrata nang sabay-sabay na natatapos sa loob ng tatlong buwan. Ang mga futures ay karaniwang nakikipagkalakalan sa isang premium, habang ang pagkalat ay nag-aalok ng medyo mababang panganib na ani.
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
Ang matalim na compression ng premium na iyon ay nagpapakita na ang demand para sa leveraged long exposure ay napakalaking bumaba. Sa mga bullish phase ang mga mangangalakal ay handang magbayad para sa forward exposure na nagtutulak sa mas mataas na batayan, ito ay kasing taas ng 27% noong Marso 2024 sa panahon ng all-time high ng bitcoin na $73,000.
Ang kasalukuyang pagbaba ay tumuturo sa isang mas maingat na kapaligiran, mas mahinang gana sa panganib at isang merkado na natutunaw pa rin ang kamakailang drawdown. Sa mga sandali ng matinding sigasig ang kurba ay maaaring lumipat sa matarik na contango ngunit sa ilalim ng normal na mga kondisyon ay nakikipagkalakalan ang Bitcoin sa medyo banayad na istraktura ng contango.
Higit pang Para sa Iyo
Pudgy Penguins is building a multi-vertical consumer IP platform — combining phygital products, games, NFTs and PENGU to monetize culture at scale.
Ano ang dapat malaman:
Pudgy Penguins is emerging as one of the strongest NFT-native brands of this cycle, shifting from speculative “digital luxury goods” into a multi-vertical consumer IP platform. Its strategy is to acquire users through mainstream channels first; toys, retail partnerships and viral media, then onboard them into Web3 through games, NFTs and the PENGU token.
The ecosystem now spans phygital products (> $13M retail sales and >1M units sold), games and experiences (Pudgy Party surpassed 500k downloads in two weeks), and a widely distributed token (airdropped to 6M+ wallets). While the market is currently pricing Pudgy at a premium relative to traditional IP peers, sustained success depends on execution across retail expansion, gaming adoption and deeper token utility.
Higit pang Para sa Iyo
Ang pagtaas ng presyo ng Bitcoin sa rollercoaster ay nagresulta sa $1.7 bilyong bullish Crypto bets
Mahigit $1.7 bilyon sa mga leveraged na posisyon ang na-liquidate sa loob ng 24 na oras kasabay ng pagbagsak ng Bitcoin sa $81,000, kung saan ang mga long bets ang dahilan ng halos lahat ng pinsala sa gitna ng macro jitters at haka-haka ng mga pinuno ng Fed.
Ano ang dapat malaman:
- Mahigit $1.68 bilyon sa mga leveraged Crypto positions ang na-liquidate sa loob ng 24 oras, kung saan humigit-kumulang 267,000 trader ang napilitang umalis sa mga trade.
- Ang mga mahahabang posisyon ay bumubuo sa halos 93 porsyento ng pagkalugi, pinangunahan ng humigit-kumulang $780 milyon sa Bitcoin at $414 milyon sa mga ether liquidation.
- Sinasabi ng mga analyst na ang sell-off ay hindi gaanong dulot ng bagong bearish sentiment kundi ng pag-unwind ng sobrang siksikang leverage, pag-alis ng labis na ispekulasyon at pagbabawas ng forced flows sa merkado.
