Binuksan ang 'Floodgates' ng Crypto ETF Sa Mga Pamantayan sa Listahan ng SEC, Ngunit Maaaring Hindi Pantay ang Epekto sa Presyo

Ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay nilinaw ang daan para sa baha ng mga bagong Crypto exchange-traded na produkto upang maabot ang merkado, isang hakbang na sinasabi ng mga analyst na maaaring muling maghugis kung paano dumadaloy ang pera sa mga digital na asset.

Noong Miyerkules, ang ahensya naaprubahan generic na mga pamantayan sa listahan para sa "commodity-based trust shares" sa mga regulated exchange na Nasdaq, Cboe BZX at NYSE Arca.

Read More: Pinapadali ng SEC ang Proseso ng Listahan ng Spot Crypto ETF, Inaprubahan ang Large-Cap Crypto Fund ng Grayscale

Ang mga bagong panuntunan ay nag-aalis ng pangangailangan para sa bawat Crypto ETP na sumailalim sa sarili nitong indibidwal na paghaharap ng panuntunan sa ilalim ng Seksyon 19(b) ng Exchange Act. Sa halip, ang isang alok na ang pinagbabatayan ng mga asset ay nakakatugon sa ilang partikular na layunin ng pagsusulit sa pagiging karapat-dapat — halimbawa, kung ang Crypto ay nakikipagkalakalan sa isang market na miyembro ng Intermarket Surveillance Group (ISG), o kung ang futures na kontrata ng pinagbabatayan ng asset ay nakalista sa isang CFTC-regulated na itinalagang merkado ng kontrata nang hindi bababa sa anim na buwan — ay maaaring ilista gamit ang mga generic na pamantayang ito.

Ano ang susunod?

Ang pagbabago sa regulasyon ay nagmamarka ng isang watershed para sa industriya ng Crypto , na nag-aalis ng karamihan sa procedural drag na dati nang nagpabagal sa pagkuha ng mga bagong produkto ng Crypto sa merkado, sinabi ng mga analyst.

"[Ang] Crypto ETF floodgates ay malapit nang magbukas," sabi Nate Geraci, isang mahusay na sinusunod na analyst ng ETF at presidente ng NovaDius Wealth Management.

"Asahan ang isang ganap na delubyo ng mga bagong pag-file at paglulunsad," sabi niya. "Maaaring hindi mo ito gusto, ngunit ang Crypto ay magiging mainstream sa pamamagitan ng ETF wrapper."

Matt Hougan, chief investment officer ng digital asset management firm at ETF issuer na Bitwise, ay nagsabi na ang hakbang ng SEC ay isang "coming of age" na sandali para sa Crypto.

"Ito ay isang senyales na naabot na natin ang malalaking liga," siya nagsulat. "Ngunit ito ay simula pa lamang."

Sinusuportahan ng kasaysayan ang mga hula na ang bilang ng mga bagong paglulunsad ng Crypto ETF ay bibilis sa ilalim ng bagong rehimen.

Nang inaprubahan ng SEC ang mga karaniwang pamantayan sa listahan para sa mga produkto ng BOND at nakabatay sa stock noong 2019, ang bilang ng mga ETF ay naglulunsad ng higit sa triple sa isang taon, tumaas sa 370 mula sa 117 noong nakaraang taon, itinuro ni Hougan.

Ano ang ibig sabihin nito para sa mga Crypto Prices?

Nagbabala si Hougan laban sa pag-aakalang ang mga bagong Crypto ETP ay awtomatikong magdadala ng malalaking pag-agos. "Ang pagkakaroon lamang ng isang Crypto ETP ay hindi ginagarantiyahan ang mga makabuluhang pag-agos," isinulat niya. "Kailangan mo ng pangunahing interes sa pinagbabatayan na asset."

Kunin, halimbawa, ang mabagal na pagsisimula ng mga spot ether ETF. Nagsimula lamang silang mangalap ng makabuluhang mga pag-agos halos isang taon pagkatapos ng paglulunsad, sa sandaling ang aktibidad ng stablecoin at — sa pamamagitan ng extension — ang salaysay ng pamumuhunan ng Ethereum ay nakuha, isinulat ni Hougan.

Sa kabaligtaran, ang mga produktong nakatali sa mga asset na mas maliit na cap na may hindi gaanong nakikitang mga kaso ng paggamit ay maaaring mahirapan upang maakit ang kapital na wala sa mga na-renew na batayan, idinagdag niya.

Gayunpaman, nangatuwiran siya na ang mga ETP ay kapansin-pansing nagpapababa ng hadlang para sa mga tradisyunal na mamumuhunan, na ginagawang mas madali para sa mga institusyunal at retail allocator na mag-pivot sa Crypto kapag napalitan ang sentimento. Tumutulong din ang mga ito sa pag-demystify ng mga cryptocurrencies para sa mga pangunahing audience kapag lumitaw ang mga pangalan tulad ng Avalanche at Chainlink sa mga brokerage account, sinabi ni Hougan.

"Ang nakikita natin ngayon ay ang mga pinagbabatayan ng mga asset na higit pa sa kurba ng halaga na pinagsama sa mga wrapper at diskarte na ito," sinabi ni Paul Howard, senior director ng Wincent sa CoinDesk sa isang tala. "Para sa mga institusyong hindi direktang nagmamay-ari ng spot [Crypto], ang mga sasakyang ito ay nagbibigay ng wrapper at naglilipat ng liquidity sa ecosystem."

Ang mga token na malamang na makikinabang dito ay mga malalaking-cap na altcoin. "Ang DOGE, XRP, SOL, SUI, APT at iba pa ay nagpapatuloy na ngayon sa susunod na alon ng [mga produkto] habang ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga pagkakataon at aplikasyon sa labas ng BTC at ETH," sabi ni Howard.