Ang $12B Quarterly Options ng Bitcoin ay Nag-expire na Malamang na Malamang na Magdulot ng Major Market Reaction, Sabi ni Deribit

Ang mga opsyon sa Bitcoin BTC$66,280.35 na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar ay mag-e-expire sa Deribit sa Biyernes. Ang nalalapit na kasunduan, kahit na malaki, ay maaaring hindi magbunga ng makabuluhang pagkasumpungin sa merkado, sinabi ng palitan sa CoinDesk.

Mahigit sa 139,000 BTC option contract, nagkakahalaga ng $12.13 bilyon, na kumakatawan sa halos 45% ng kabuuang aktibong BTC na kontrata sa lahat ng expiries, ay dapat bayaran ngayong Biyernes, ayon sa data source Mga sukatan ng deribit.

Higit sa 65% ng kabuuang bukas na interes ay nakatuon sa mga opsyon sa pagtawag na nagbibigay sa mga mamimili ng walang simetriko na pagkalantad sa bullish, habang ang iba ay nasa mga opsyon sa paglalagay na nag-aalok ng downside na proteksyon.

Ang mga quarterly expiries ng gayong napakalaking magnitude ay kilala na nagbubunga ng pagkasumpungin ng merkado, ngunit maaaring hindi iyon ang kaso sa pagkakataong ito, sa pamamagitan ng patuloy na pagbaba sa Bitcoin 30-day implied volatility index (DVOL). Bumaba ang index mula sa isang taunang 62% hanggang 48% sa mga linggo na humahantong sa pag-expire, na nagmumungkahi ng mahinang mga inaasahan sa volatility.

Ang mga katulad na konklusyon ay maaaring makuha mula sa annualized perpetual futures na batayan na humigit-kumulang 5% sa palitan, na nagpapahiwatig ng mas kalmadong kapaligiran sa pagpopondo.

"Sa kabila ng laki ng expiry, ang pangkalahatang setup—mababang DVOL, katamtamang batayan, at balanseng pagpoposisyon ng mga opsyon—ay tumuturo sa medyo mahinang expiry maliban na lang kung lumabas ang mga external catalyst," sinabi ni Luuk Strijers, CEO ng Deribit, sa CoinDesk.

Nakita ang ilang downside hedging

Options skew, na sumusukat sa pagkakaiba sa pagitan ng ipinahiwatig na pagkasumpungin (pagpepresyo) para sa mga tawag na may kaugnayan sa paglalagay, ay nagpapakita ng mga alalahanin sa downside sa pangunguna sa pag-expire ng Biyernes.

Iyon ay sinabi, ang mas malawak na pananaw ay nananatiling nakabubuo.

"Ang 3-Day Put-Call Skew ay Bahagyang Positibo na nagpapahiwatig ng ilang agarang downside na pangangailangan sa proteksyon habang ang 30-Araw na Put-Call Skew ay bahagyang Negatibo na nagpapahiwatig ng mas bullish na pananaw sa katamtamang termino," sabi ni Strijers.

Mag-e-expire din sa Biyernes ang mga opsyon sa ether (ETH) na nagkakahalaga ng $2.8 bilyon.