Bitcoin Traders Maingat Sa kabila ng Spot ETF Optimism, Leverage Indicator Suggest

Ang pag-file ng BlackRock (BLK) para sa spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) noong nakaraang buwan ay nagdala ng panibagong Optimism sa Crypto market, na nagtulak sa Bitcoin BTC$92,441.66 at mga nauugnay na investment vehicle na mas mataas.

Gayunpaman, ang mga mangangalakal sa panghabang-buhay na futures market na nakatali sa Bitcoin ay nananatiling risk averse, ayaw kumuha ng mataas na leverage.

Ang data na sinusubaybayan ng Glassnode at Blockware Solutions ay nagpapakita ng ratio ng bukas na interes sa BTC perpetual futures sa market cap ng bitcoin ay na-lock sa isang makitid na hanay na 1.5% hanggang 1.7% sa nakalipas na apat na linggo. Ang ratio ay nananatiling mas mababa sa mataas na 2.6% na nakita noong Setyembre noong nakaraang taon.

"Ito ay nagpapakita na walang pagbabago sa risk appetite ng futures traders, sa kabila ng BTC na may hawak na $30,000 mark para sa nakaraang buwan," sabi ng mga analyst sa Blockware Solutions sa isang newsletter noong Biyernes.

"Ang ratio ng open interest/market cap ay nananatiling medyo mababa, na nangangahulugan na ang spot ay malamang KEEP na magmaneho ng presyo na mas mataas sa maikli hanggang katamtamang termino habang ang supply ay patuloy na dahan-dahang kumukuha sa mga kamay ng mga pangmatagalang may hawak," idinagdag ng mga analyst.

Marahil ay hindi nakikita ng mga mangangalakal ang isang Bitcoin spot ETF bilang isang game changer o nag-aalala tungkol sa matagal na kawalan ng katiyakan sa regulasyon na nakakakuha ng toll sa mga valuation sa merkado sa maikling panahon.

Ang mga Perpetual ay mga kontrata sa futures na walang expire. Ang bukas na interes ay tumutukoy sa halaga ng dolyar na naka-lock sa bilang ng mga aktibong kontrata.

Ang leverage ay nagpapahintulot sa mga mangangalakal na magbukas ng mga posisyon na nagkakahalaga ng higit pa sa pera o mga barya na idineposito bilang margin sa palitan. Maaaring palakihin ng paggamit ng leverage ang parehong mga kita at pagkalugi at ilantad ang mga mangangalakal sa mga likidasyon – sapilitang pag-unwinding ng mga bullish long o bearish short positions dahil sa margin shortage. Kung mas mataas ang antas ng pagkilos, mas malaki ang posibilidad na ang mga likidasyon ay mag-iniksyon ng pagkasumpungin sa merkado.

Ang isa pang paraan upang subaybayan ang paggamit ng leverage sa merkado ay sa pamamagitan ng paghahati ng bukas na interes sa halaga ng BTC na hawak sa mga wallet na nakatali sa mga derivative exchange wallet. Ang tinaguriang tinantyang leverage, na pinasikat ng CryptoQuant na nakabase sa South Korea, ay nanatiling stagnant mula noong Hunyo 20, isang senyales na ang karaniwang negosyante ay naglalaro nang ligtas.

Ang mababang antas ng leverage sa merkado ay nangangahulugan ng pagbawas sa pagkasumpungin ng presyo. Ang Bitcoin ay walang sigla sa hanay na $29,500 hanggang $32,000 sa nakalipas na apat na linggo. Sa press time, ang Cryptocurrency ay nagbago ng mga kamay sa $29,790, na kumakatawan sa isang 1% na pagkawala para sa araw (UTC), CoinDesk data show.