Ang Deutsche Bank ay Nag-isyu ng Talagang Babala sa Inflation ng US, Nakikita ang Economic Parallels sa 1940s, 1970s

Ang Deutsche Bank, ang pinakamalaking tagapagpahiram ng Germany, ay nagsabi na ang US ay maaaring patungo sa ONE sa pinakamasama nitong inflationary period sa kasaysayan, na nangangatwiran na ang mataas na paggasta ng gobyerno at maluwag Policy sa pananalapi ay maaaring pagsamahin upang lumikha ng mga kondisyon na katulad ng mga naunang yugto noong 1940s at 1970s.

Ang pagdaragdag sa mga panggigipit ay humigit-kumulang $2 trilyon ng "labis na pagtitipid" na naipon ng mga mamimili sa nakalipas na taon, nang maraming negosyo ang sarado at halos nagsara ang paglalakbay, ayon sa ulat na inilathala noong Lunes.

"Tiyak na gagastusin ng mga mamimili ang hindi bababa sa ilan sa kanilang mga ipon habang nagbubukas muli ang mga ekonomiya," isinulat ng Punong Ekonomista ng Deutsche Bank na si David Folkerts-Landau kasama sina Peter Hooper, pandaigdigang pinuno ng pananaliksik sa ekonomiya, at Jim Reid, pinuno ng pampakay na pananaliksik. tunay na multo ng inflation na hinimok ng consumer."

Ang inflation ay mahigpit na binabantayan ng mga mamumuhunan ng Cryptocurrency na tumitingin Bitcoin bilang a bakod laban sa pagbaba ng dolyar.

Ngunit ang Bitcoin ay nakipagkalakalan din sa mga oras na naka-sync sa mga mapanganib na tradisyonal na mga asset tulad ng mga stock, at ang mga may-akda ng Deutsche Bank ay nagbabala na kapag ang inflation ay lumitaw sa kalaunan, ang Fed ay maaaring kailangang mag-react nang malakas, na maaaring "lumikha ng isang makabuluhang pag-urong at magdulot ng isang kadena ng kahirapan sa pananalapi sa buong mundo.”

Ang babala ay may malaking kaibahan sa paulit-ulit na pagtitiyak ni Federal Reserve Chair Jerome Powell na ang mataas na mga pagbabasa ng inflation ay malamang na "lumilipas," at babalik sa paglipas ng panahon habang bumabawi ang ekonomiya mula sa pag-urong dulot ng pandemya noong nakaraang taon.

"Ang kakulangan ng paghahanda para sa pagbabalik ng inflation ay nakababahala. Kahit na ang ilang inflation ngayon ay panandalian, ito ay maaaring umasa sa mga inaasahan gaya noong 1970s,” ayon sa ulat. "Kahit na naka-embed lamang sa loob ng ilang buwan, ang mga inaasahan na ito ay maaaring mahirap itago nang may napakahusay na stimulus."

• Ang ONE senyales na dapat panoorin ay ang agwat ng output, na sumusukat sa imbalance sa pagitan ng demand at supply, na ipinahayag bilang isang porsyento ng gross domestic product ng isang ekonomiya.
• Inaasahan ng Deutsche Bank na tataas ang agwat sa output ng U.S. sa itaas ng 2%, ang pinakamataas sa loob ng mahigit dalawang dekada habang ang demand ay lumampas sa supply, na nagreresulta sa mas mataas na mga presyo.
• Pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang "dami ng stimulus ng U.S. ay hindi sapat upang isara ang agwat sa output, at ang pagbawi ay napakabagal."
• Ngunit ang isang mataas na output gap noong 1960s ay nauna sa mataas na inflation noong 1970s, na pinalala ng isang serye ng mga pagkabigla sa presyo ng langis.

Tinatantya ng Deutsche Bank na ang mga isinabatas na stimulus package ay umabot sa lampas sa $5 trilyon, o higit sa 25% ng gross domestic product. Ang depisit ng pederal ng U.S. ay malamang na pumasok sa 14% hanggang 15% ng GDP sa parehong 2020 at 2021, kumpara sa humigit-kumulang 10% noong 2009.

Sa paligid ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ayon sa mga ekonomista, ang mga depisit ng U.S. ay nanatili sa pagitan ng 15% hanggang 30% sa loob ng apat na taon.

"Bagaman mayroong maraming makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng pandemya at WWII, mapapansin natin na ang taunang inflation ay 8.4% noong 1946, 14.6% noong 1947 at 7.7% noong 1948 pagkatapos na maging normal ang ekonomiya at nailabas ang pent-up na demand," ayon sa ulat. .

Ang kasalukuyang klima sa pulitika ay nangangahulugan na ang paglago ng mga trabaho ay maaaring maging isang mas mataas na priyoridad sa mga darating na taon kaysa sa pagpigil sa inflation.

Hindi tulad noong unang bahagi ng 1980s, nang si Pangulong Ronald Reagan noon ay sumuporta kay Fed Chair Paul Volcker na "ilagay ang ekonomiya sa pamamagitan ng isang wringer upang sugpuin ang inflation, ang problema ngayon ay tinitingnan na hindi gaanong mahalaga kaysa sa kawalan ng trabaho at ang mas malawak na mga layunin ng pagkamit ng higit na pagkakapantay-pantay sa kita at kayamanan," ayon sa ulat.

"Ang paglayo ng Fed mula sa preemptive action sa bagong balangkas ng Policy nito ay ang pinakamahalagang salik na nagpapalaki ng panganib na mahuhulog ito sa likod ng kurba at huli na upang epektibong harapin ang isang problema sa inflation nang walang malaking pagkagambala sa aktibidad," ang mga may-akda. nagsulat.