Ang Bitcoin Options Trading sa CME ay Umakyat sa Bagong Highs sa Halving Week

Interes ng mamumuhunan sa Bitcoin ang mga opsyon na nakalista sa Chicago Mercantile Exchange (CME) ay umabot sa pinakamataas na record sa mga araw pagkatapos ng kamakailang paghahati ng kaganapan.

Sumailalim ang Bitcoin nito marami-inaasahang gantimpala kalahati noong Lunes, kung saan ang reward sa bawat block na mined ay nabawasan mula 12.5 hanggang 6.25 BTC.

Sa parehong araw, ang dami ng pang-araw-araw na kalakalan ng mga opsyon sa CME ay tumalon sa $17 milyon, na lumampas sa lifetime high na $9.9 milyon na itinakda noong Mayo 6, ayon sa data na ibinigay ng Crypto derivatives research firm. I-skew. Kapansin-pansin, ang dami ay patuloy na lumalaki mula noon.

Noong Martes, nagtakda ang CME ng bagong rekord na $30 milyon, na nasira sa sumunod na araw na may kabuuang tally na $40 milyon. Ang palitan ay nagtala ng dami ng $36 milyon noong Huwebes, na nagmamarka ng 2,000% na pagtaas mula sa dami ng $1.7 milyon na nakarehistro noong nakaraang linggo.

Ang volume ay tumutukoy sa bilang ng mga contact na nakalakal sa isang partikular na panahon. Ang mga opsyon ay mga derivative na kontrata na nagbibigay sa mamimili ng karapatang bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang tinukoy na petsa. Ang isang call option ay kumakatawan sa isang karapatang bumili, at ang isang put option ay kumakatawan sa isang karapatang magbenta.

Nagtala din ang CME ng mahigit 270% na pagtaas sa bukas na interes sa nakalipas na pitong araw.

Ang bukas na interes, o ang bilang ng mga hindi pa nababayarang posisyon sa isang partikular na punto ng oras, ay umabot sa magkasunod na pinakamataas na record sa Martes, Miyerkules at Huwebes. Ang palitan ay nagsara ng kalakalan noong Huwebes na may $142 milyon na halaga ng mga bukas na posisyon.

Ang pag-akyat sa parehong mga volume at bukas na interes ay kumakatawan sa pagtaas ng pakikilahok ng institusyonal. "Ang mga opsyon ay ONE produkto na nakakaakit ng mga sopistikadong mangangalakal," sabi ng CEO ng Skew na si Emmanuel Goh sa Consensus: Distributed on Thursday.

Ang mga sopistikadong mangangalakal o institusyon ay kadalasang kumukuha ng mga posisyon sa mga opsyon para protektahan ang kanilang mga posisyon sa spot o futures market. Halimbawa, ang mga kilalang kumpanya sa pangangalakal humawak ng mahabang posisyon sa spot market at bumili ng mga put options (mga bearish na taya) upang maprotektahan laban sa isang biglaang downside na paglipat sa mga araw na humahantong sa paghahati ng reward.

Basahin din: Ang Presyo ng Bitcoin ay Tumalon ngunit ang mga Minero ay Maaari Pa ring Magpapatay Pagkatapos ng Halving

Ang mga katulad na hybrid na diskarte ay maaaring nagpalakas ng aktibidad sa CME sa nakalipas na ilang araw. Bukod dito, may matibay na dahilan ang mga mamumuhunan na mag-hedge sa nakalipas na pitong araw dahil sa tumaas na pagkasumpungin ng presyo. Bumagsak nang husto ang Bitcoin mula $10,000 hanggang $8,000 noong nakaraang katapusan ng linggo, na ikinabigla ng ilang mangangalakal. Pagkatapos ay tumaas ang mga presyo sa halos $10,000 noong Miyerkules. Inaasahan ng karamihan sa mga analyst na magwawasto ang mga presyo pagkatapos ng paghahati.

Ang post-halving surge sa aktibidad sa CME ay pangunahing hinihimok ng tumaas na interes sa mga opsyon sa tawag. "Karamihan ay mga tawag na nag-e-expire sa Mayo at Hunyo," sinabi ni Goh sa CoinDesk sa isang Telegram chat. Gayunpaman, hindi malinaw kung ang mga mamumuhunan ay bumili o nagbebenta ng mga tawag.

LOOKS posible na ang mga mamumuhunan ay nag-hedging sa pamamagitan ng pag-iipon ng mga puts. Iyon ay dahil ang isang buwang put-call skew, na sumusukat sa presyo ng mga puts kumpara sa mga tawag, ay tumaas mula 4% hanggang 12% sa nakalipas na 24 na oras, ayon sa Skew data.

Gayunpaman, ang mga sukatan ng market ng opsyon ng Skew ay batay sa data mula sa Deribit exchange na nakabase sa Panama - ang pinakamalaking palitan ng mga opsyon ayon sa dami ng kalakalan. "Minamarkahan namin ang aming ipinahiwatig na vol curve at inilihis ang deribit market. Maaaring makakita ng ibang dynamic ang CME," sabi ni Goh.

Habang tumataas ang aktibidad sa CME ngayong linggo, ang palitan ay nag-aambag pa rin ng napakaliit na halaga ng pinagsama-samang dami ng kalakalan sa mga opsyon.

Ang Chicago exchange ay nagkakahalaga ng 17% ng kabuuang pandaigdigang dami ng kalakalan na $205 milyon na nakarehistro noong Miyerkules. Samantala, higit sa 70%, o $149 milyon, ay nagmula sa Deribit.

Gaya ng nakikita sa itaas, tumaas ang dami ng mga opsyon sa lahat ng pangunahing palitan sa mga araw sa paligid ng paghahati.