Maaaring Masira ng Stablecoin Crisis ang Global Finance, Nagbabala ang Fed sa Bagong Ulat

Nagbabala ang U.S. Federal Reserve Board noong Biyernes na ang krisis sa stablecoin ay maaaring magdulot ng kalituhan sa pandaigdigang ekonomiya at binalangkas ang mga hakbang na dapat gawin ng mga issuer upang maprotektahan ang status quo.

Ang pagbabala ng sentral na bangko - inilibing nang malalim sa edisyon ng Nobyembre ng kalahating taon nitong "Financial Stability Report" – nakasalalay sa stablecoin worst case outcome: isang pagtakbo sa mga nag-isyu, kung saan ang mga may hawak ng coin ay biglang nataranta at hinihiling na ibalik ang fiat na kanilang na-stakes.

Ang mga stablecoin ay isang uri ng Cryptocurrency na nagpapanatili ng kanilang halaga sa pamamagitan ng paglalagay ng kanilang mga sarili sa fiat reserves. Bagama't ang pagkasumpungin ng Bitcoin, ang pinakamalawak na pag-aari Cryptocurrency, ay paboritong pinag-uusapan ng mga detractors nito, ang mga stablecoin ay mga digital na pera na naka-back sa 1:1 na may fiat asset o basket ng mga pera, at idinisenyo upang mapanatili ang isang matatag na halaga.

Ang pag-aalala ng ulat ay may maaaring magkamali sa paraan ng paggana ng stablecoin - ito man, sa mga operasyon, pagkatubig, o kredito. "Ang pagkawala ng kumpiyansa na ito ay maaaring humantong sa isang pagtakbo," sabi nito.

"Sa isang matinding sitwasyon, maaaring hindi [mag-liquidate] ng mga may hawak, na may potensyal na malubhang kahihinatnan para sa domestic o internasyonal na aktibidad sa ekonomiya, mga presyo ng asset, o katatagan ng pananalapi."

Mula nang ilunsad ang konsepto ng Libra stablecoin noong Hunyo, ang Fed Governors, kasama ang mga regulator at katapat ng U.S. sa ibang bansa, ay nagpatunog ng mga alarma. Higit pa sa tanong sa digital currency, ang pagsasama sa social network ng mass consumer ay maaaring nakapipinsala, nagbabala ang ulat.

"Ang mga inisyatiba ng Stablecoin na binuo sa mga umiiral nang malaki at cross-border na network ng customer, tulad ng Facebook's Libra, ay may potensyal na mabilis na makamit ang malawakang pag-aampon," sabi ng ulat, na umaalingawngaw sa mga komento na ginawa ni Fed Governor Lael Brainard noong nakaraang buwan.

Ngunit ngayon ay naging iisang dokumento, pinagsasama-sama at ginagawang pormal ng ulat ang mga alalahanin ng mga regulator at itinatala ang mga hakbang na kinakailangan upang maiwasan ang isang sakuna sa stablecoin.

Ang ulat ng Fed ay nagsabi:

• Dapat ibunyag ng mga issuer kung paano gumagana ang kanilang mekanismo ng staking
• Dapat protektahan ng mga nag-isyu ang Privacy ng data ng customer habang pinapanatili ang mga tala ng KYC upang maiwasan ang ipinagbabawal na paggamit
• Dapat ibunyag ng mga nag-isyu ang kanilang mga tuntunin ng serbisyo
• Dapat ipaalam ng mga issuer sa mga customer kung mayroon silang anumang mga karapatan sa pinagbabatayan na asset

"Tulad ng sinabi ng Group of Seven, 'walang pandaigdigang stablecoin na proyekto ang dapat magsimulang gumana hanggang sa ang mga legal, regulasyon at pangangasiwa na mga hamon at mga panganib na nakabalangkas [sa ulat na ito] ay sapat na natugunan, sa pamamagitan ng naaangkop na mga disenyo at sa pamamagitan ng pagsunod sa regulasyon na malinaw at proporsyonal sa mga panganib.'"

Federal Reserve larawan sa pamamagitan ng Shutterstock