Crypto Long & Short: 2026 ang Punto ng Pagbabago para sa 24/7 Markets ng Kapital

Maligayang pagdating sa aming institutional newsletter, Crypto Long & Short. Sa linggong ito:

• David Mercer ng LMAX Group tungkol sa tokenization at mga Markets ng kapital na T natutulog.
• Andy Baehr LOOKS ang "sophomore year" ng crypto
• Mga nangungunang balita na dapat bigyang-pansin ng mga institusyon, pinangangasiwaan ngFrancisco Rodrigues
• “Bitcoin at Ginto: Naging Positibo ang Korelasyon sa Unang Pagkakataon sa 2026” sa Tsart ng Linggo

-Alexandra Levis

Mga Pananaw ng Eksperto

Ang 2026 ang Punto ng Pagbabago para sa 24/7 Markets ng Kapital

- NiDavid Mercer,CEO, LMAX Group

Ang mga Markets ng kapital ay nagpapatakbo pa rin sa isang siglong gulang na premisa: Discovery ng presyo na hinihimok ng access, batch settlement, at collateral na nakatigil. Ang premisang iyon ay nasisira na. Habang bumibilis ang tokenisation at ang mga siklo ng settlement ay umiikli mula araw hanggang segundo, ang 2026 ay magmamarka sa inflection point kung saan ang patuloy na mga Markets ay lumilipat mula teoretikal patungo sa istruktural.

Ang mga hula pa lamang ay nagpapahiwatig na hindi ito maiiwasan, ngunit iba-iba ang kanilang ambisyon. Pagsapit ng 2033, tinantya ng mga manlalaro sa merkado ang paglago ng merkado ng tokenized asset na aabot sa $18.9 trilyon. Ito ay kumakatawan sa isang makabuluhang Compound annual growth rate (CAGR) na 53% [tingnan ang tsart sa ibaba]. T ito haka-haka at katamtaman lamang sa aking pananaw — ngunit ito ay isang lohikal na milestone kasunod ng tatlong dekada ng pagsisikap na mabawasan ang alitan sa mga Markets ng kapital, mula sa electronic trading at algorithmic execution hanggang sa real-time settlement. Gayunpaman, naniniwala ako na kapag bumagsak ang unang domino, may potensyal na 80% ng mga asset ng mundo ang ma-tokenize pagsapit ng 2040. Ang mga S-curve ay T lamang Compound sa 50% bawat taon — isipin ang mga mobile phone o paglalakbay sa himpapawid.

Ang nagbabago sa isang 24/7 na merkado ay T lamang ang oras ng pangangalakal. Ito ay ang kahusayan sa kapital. Sa kasalukuyan, ang mga institusyon ay naghahanda ng mga asset nang ilang araw nang maaga. Ang paglipat sa isang bagong uri ng asset ay nangangailangan ng onboarding kasama ang collateral positioning at maaaring tumagal nang hindi bababa sa lima hanggang pitong araw. Ang mga kinakailangan sa panganib sa settlement at pre-funding ay naghihigpit sa kapital sa mga cycle ng T+2 at T+1 (ibig sabihin, ang mga transaksyon ay naayos pagkatapos ng ONE o dalawang araw), na lumilikha ng pagkaantala sa buong sistema.

Pagtataya ng paglago ng merkado ng tokenized asset (Ripple, BCG)

Inaalis ng tokenization ang pagkaantala na iyon. Kapag ang collateral ay naging fungible at ang settlement ay nangyayari sa loob ng ilang segundo sa halip na mga araw, maaaring patuloy na i-relocate ng mga institusyon ang mga portfolio. Ang mga equities, bonds, at digital assets ay nagiging mapagpapalit na mga bahagi ng isang iisang, palaging-on na diskarte sa paglalaan ng kapital. Nawawala ang pagkakaiba sa katapusan ng linggo. T nagsasara ang mga Markets , nagre-rebalance ang mga ito.

Ito ay may pangalawang-order na epekto sa liquidity. Ang kapital na nakulong sa mga legacy settlement cycle ay nabubuksan. Ang mga stablecoin at tokenized money-market funds ay nagiging connective tissue sa pagitan ng mga asset class, na nagbibigay-daan sa agarang paggalaw sa mga dating siloed Markets; lumalalim ang mga order book, tumataas ang trading volume at bumibilis ang bilis ng parehong digitized at fiat money habang bumababa ang settlement risk.

Para sa mga institusyon, ang 2026 ang taon kung kailan magiging apurahan ang kahandaan sa operasyon. Ang mga pangkat ng operasyon ng panganib, treasury, at settlement ay dapat lumipat mula sa mga discrete batch cycle patungo sa mga tuluy-tuloy na proseso. Nangangahulugan ito ng 24/7 na pamamahala ng collateral, real-time AML/KYC, digital custody integration, at pagtanggap sa mga stablecoin bilang functional at fluid settlement rails. Ang mga institusyong kayang patuloy na pamahalaan ang liquidity at risk ay makakakuha ng mga daloy na hindi kayang makuha ng iba sa istrukturang aspeto.

Ang imprastraktura ay nabubuo na kasama ang mga regulated custodian at mga solusyon sa credit intermediation na lumilipat mula sa proof-of-concept patungo sa produksyon. Ang pag-apruba ng SEC na bigyan ang Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ng pag-apruba na bumuo ng isang programa ng securities tokenisation na nagtatala ng pagmamay-ari ng mga stock, ETF at treasury sa blockchain ay nagpapahiwatig na seryosong pinag-iisipan ng mga regulator ang pagsasanib na ito. Ang karagdagang kalinawan sa regulasyon ay nananatiling mahalaga bago ang ganap na pag-deploy, ngunit ang mga institusyong nagsisimulang bumuo ng kapasidad sa pagpapatakbo para sa patuloy na mga Markets ay nasa maayos na posisyon na ngayon upang mabilis na kumilos kapag ang mga balangkas ay matatag.

Ang mga Markets ay palaging umuunlad patungo sa mas malawak na pag-access at mas mababang alitan. Ang tokenisasyon ang susunod na hakbang. Pagsapit ng 2026, ang tanong ay T kung ang mga Markets ay gumagana nang 24/7, kundi kung kaya ba ito ng iyong institusyon. Kung T mo kaya, maaaring hindi ka na bahagi ng bagong paradigma na ito.

Mga Pamagat ng Balita ng Linggo

-NiFrancisco Rodrigues

Bagama't naharap ang US at UK sa mga hadlang sa regulasyon nitong nakaraang linggo, bumibilis naman ang pandaigdigang pag-aampon dahil sa pag-unlock ng South Korea ng mga corporate treasury, pagsasama ng stablecoin funding ng isang pangunahing brokerage, at pagtaas ng pag-aampon sa Ethereum network.

• Narito kung bakit nagalit ang Coinbase at iba pang mga kumpanya sa pangunahing panukalang batas sa CryptoIsang malaking bahagi ng batas sa Crypto ng US ang tumama sa Senate Banking Committee hinggil sa stablecoin yield, isang puntong pinagtatalunan ng mga tradisyunal na bangko at mga issuer na hindi bangko.
• Nagsimula nang tumanggap ang mga Interactive Broker ng mga deposito sa USDCAng Interactive Brokers (IBKR), isang higante sa electronic trading, ay naglunsad ng isang feature na nagpapahintulot sa mga kliyente na magdeposito ng USDC (at sa lalong madaling panahon ang RLUSD ng Ripple at PYUSD ng PayPal) upang agad na pondohan ang mga brokerage account, 24/7.
• Inalis ng South Korea ang 9-taong pagbabawal sa pamumuhunan sa Crypto ng mga korporasyonInalis ng mga regulator ng South Korea ang halos isang dekadang pagbabawal, na ngayon ay nagpapahintulot sa mga pampublikong kumpanya na humawak ng hanggang 5% ng kanilang equity capital sa mga Crypto asset, na limitado sa mga nangungunang token tulad ng BTC at ETH.
• Isinusulong ng mga mambabatas sa UK ang pagbabawal sa mga donasyong pampulitika sa Crypto dahil sa pangamba sa panghihimasok ng ibang bansa: Hinihimok ng mga nakatatandang miyembro ng Labour ang PRIME Ministro ng UK na si Keir Starmer na ipagbawal ang mga donasyon ng Cryptocurrency sa mga partidong pampulitika, dahil sa pangamba tungkol sa panghihimasok ng mga dayuhan sa mga halalan.
• Mas maraming tao ang gumagamit ng Ethereum sa unang pagkakataon, ayon sa datosNakakita ang Ethereum ng malaking pagtaas sa mga bagong address na nakikipag-ugnayan sa network, na nagpapahiwatig ng mga bagong partisipasyon.

Pagsusuri ng Vibe

2026 - Taon ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ng Crypto?

- NiAndy Baehr, Pinuno ng Produkto at Pananaliksik, CoinDesk Mga Index

Isang taon na ang lumipas mula noong ikalawang Araw ng Inagurasyon ni Donald Trump. Para sa Crypto, ang araw na iyon ay kumakatawan sa pag-asa (at inaasahan) ng isang bagong panahon kung saan ang kalabuan ng regulasyon at mga paghihigpit ay mapapalitan ng pag-unlad sa batas at istruktura.

Kaya naman para sa akin, ang 2025 ay isang unang taon pa lang sa aking pag-aaral ng Crypto — ang unang taon ng matrikula sa pangunahing institusyon ng mas mataas na kapitalismo at Finance, ang Estados Unidos.

Ibig sabihin niyan ay magiging ikalawang taon ang 2026 — isang taon para bumuo, lumago, at magpakadalubhasa, ngayong natugunan na ang mga kinakailangan sa unang taon at pamilyar na ang paligid. (Ipinapakita ba ng metapora na ito na mayroon akong mga anak na nasa edad ng hayskul?)

Ang ulat kard

Kaya, kumusta ang naging unang taon natin sa kolehiyo? Bago pa man tayo magsimula, alalahanin natin ang napakalaki at "malawak" Rally (ng mga presyo, dami, at pabagu-bago) na sumunod sa hindi naman gaanong nakakagulat na resulta sa Araw ng Halalan. Isipin ang Araw ng Halalan bilang ang email na "Binabati kita! Natanggap ka na" (noong panahon ko, parang isang "malaking sobre") na nagdulot ng agarang, masayang, at walang inaalala na pagsasaya. Nagpatuloy ang party na iyon, na may ilang maikling paghinga, hanggang sa Araw ng Inagurasyon, nang ang Bitcoin ay umabot sa pinakamataas na antas.

Ang sumunod, gaya ng tinalakay namin sa aming 2025 Quarterly Review, ay apat na quarter ang magkaiba sa mood at resulta. Tulad ng karamihan sa mga taong may maliwanag na mata, ang Crypto ay naturuan nang maaga sa unang aral nito, na nagtapos sa kanilang orientation honeymoon. Ang Tariff Tantrum at ang nagresultang hangover ay nagpababa sa Bitcoin sa ibaba ng 80,000 at ang ETH ay bumaba sa $1500.

Pagsapit ng ikalawang quarter, natagpuan ng merkado na puno ng caffeine ang ritmo nito, mahusay ang naging resulta sa kaso ng IPO ng Circl (CRCL) at naghahanda na ipasa ang proyektong GENIUS Act nito sa unang bahagi ng ikatlong quarter. Habang tumatagal ang quarter, naging maayos ang lahat, kasama ang mga ATH, mayayamang DAT, at mga stablecoin sa lahat ng dako.

Kaya naman sobrang sakit ng ikaapat na quarter. Isang nakakadurog ng puso na kalahating semestre na minarkahan ng F sa Auto-Deleveraging midterm — isang tunay na nakakabawas ng kumpiyansa. Walang nagawang pagbangon.

Sa huli, mahalaga kung paano ka gumaganap.

Pag-iwas sa Sophomore Slump

Bihira naming (sa CoinDesk Data & Mga Index) na asahan ang paparating na quarter nang may kasing-sigla at kasabikan gaya ng ginagawa namin ngayon, na may napakaraming paglulunsad ng kliyente at masaganang linya ng mga produktong nagpapabago sa laro. Gayunpaman, nauunawaan namin na upang maiwasan ang kilalang-kilalang "sophomore slump," kailangang ayusin ng Crypto ang ilang bagay sa 2026.

Magbatas at mag-regulateAng CLARITY Act ay nahaharap sa isang mahirap na landas sa hinaharap, kung saan ang stablecoin ay nagbibigay ng gantimpala sa kontrobersiya na nagpapahirap sa isang mahirap nang takdang panahon. Ang maliliit na punto ay dapat isantabi at ang mga kompromiso ay dapat gawin upang isulong ang kritikal na batas na ito.

Alamin ang distribusyonAng pinakamahalagang hamon ng Crypto ay ang pagbuo ng makabuluhang mga channel ng distribusyon na higit pa sa mga self-directed trader. Hanggang sa maabot ng Crypto ang mga segment ng retail, mass affluent, wealth at institutional na may parehong insentibo para sa alokasyon gaya ng ibang mga asset class, ang pagtanggap ng institutional ay T maisasalin sa performance ng institutional. Ang mga produktong pinansyal ay dapat ibenta upang magamit.

Tumutok sa kalidadAng relatibong pagganap ng CoinDesk 20 noong nakaraang taon kumpara sa mid-cap CoinDesk 80 ay nagpapakita na ang mas malalaki at mas mataas na kalidad na mga digital asset ay patuloy na mananaig. Dalawampung nangungunang pangalan — mga pera, mga platform ng smart contract, mga defi protocol, mga pangunahing imprastraktura — ay nagbibigay ng maraming lawak para sa dibersipikasyon at mga bagong tema nang walang cognitive overload.

Ang taon ng ikalawang taon ay maaaring maging nakakatakot at hindi mapagpatawad, ngunit maaari rin itong maging di-malilimutang produktibo at matagumpay. Ang taong ito ay nag-aalok sa Crypto ng pagkakataong "magdeklara ng isang pangunahing" at magsimula ng mas makabuluhang kontribusyon sa mga multi-asset portfolio at Markets kalakalan at pamamahala ng peligro.

Aalis na tayo.

Tsart ng Linggo

Bitcoin at Ginto: Naging Positibo ang Korelasyon sa Unang Pagkakataon sa 2026

Bagama't umabot sa mga bagong pinakamataas na antas ang ginto, ang 30-araw na rolling correlation ng bitcoin ay naging positibo noong nakaraang linggo sa unang pagkakataon ngayong taon sa 0.40. Sa kabila ng pagbabagong ito, nananatiling malaki ang BTC sa teknikal na aspeto, dahil nabigo itong mabawi ang 50-week EMA nito pagkatapos ng 1% lingguhang pagbaba. Ang CORE dapat bantayan ngayon ay kung ang isang patuloy na pagtaas ng presyo ng ginto ay magbibigay ng katamtamang halaga para sa Bitcoin o kung ang patuloy na kahinaan ng presyo ng BTC ay nagpapatunay ng paghihiwalay mula sa mga tradisyunal na safe-haven asset.

Makinig. Magbasa. Manood. Makipag-ugnayan.

• Makinig: "$15,000 ETH sa pagtatapos ng taon?"— Etherealizemga tagapagtatagVivek Ramanat sumali si Danny RyanJennifer Sanasie para sa isang 2026 Ethereum Outlook.
• Basahin:SaCrypto para sa mga Tagapayo,Michael Carbonara, kandidato para sa Kapulungan ng mga Kinatawan ng Estados Unidos, ay nagpapaliwanag kung paano makapagbibigay ang blockchain ng transparency sa mga operasyon ng gobyerno. Pagkatapos,Alec Beckmansumasagot sa mga tanong tungkol sa mga kaso ng paggamit ng gobyerno.
• Panoorin:Sumali sa Business Television para sa, "Pag-unawa sa Hugis ng Crypto"kasamaAndrew Baehr, CFA.
• Makipag-ugnayan: KonsensusUmiinit na ang Miami dahil sa magagaling na hanay ng mga tagapagsalita kabilang sina Paul Atkins, Alex Rodriquez at Mike Novogratz.Tingnan ang adyendaat magparehistro ngayon.

Naghahanap pa? Tumanggap ng pinakabagong balita Crypto mula sa CoinDeskat mga update sa merkado mula saCoinDesk Mga Index.

Paalala: Ang mga pananaw na ipinahayag sa kolum na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc., CoinDesk Mga Index o ng mga may-ari at kaakibat nito.