Crypto para sa mga Advisors: Crypto Treasuries, ETFs at Investments

Sa newsletter na "Crypto for Advisors" ngayon, Joshua De Vos, nangunguna sa pangkat ng pananaliksik sa CoinDesk, pinaghiwa-hiwalay ang mga trend ng Crypto at pag-aampon mula sa CoinDesk Quarterly Digital Asset Report.

pagkatapos, Kim Klemballa sinasagot kung ano ang kailangang malaman ng mga tagapayo tungkol sa Crypto "Magtanong sa isang Eksperto."


Salamat sa aming sponsor ng newsletter ngayong linggo, Grayscale. Para sa mga financial advisors NEAR sa Denver, ang Grayscale ay nagho-host ng isang eksklusibong kaganapan, Crypto Connect, sa Huwebes, Oktubre 23. Learn pa.

– Sarah Morton

Digital Asset Quarterly Review Q3

Pinahaba ng mga digital asset ang kanilang pagbawi sa Q3 habang bumalik ang liquidity sa mga pandaigdigang Markets. Gaya ng nakasaad sa Quarterly Report ng Digital Assets ng CoinDesk, ang desisyon ng Federal Reserve na bawasan ang mga rate sa 4.0 porsiyento hanggang 4.25 porsiyento ay lumikha ng pinaka-kanais-nais na backdrop para sa mga asset ng panganib mula noong 2022. Tinapos ng Bitcoin ang quarter hanggang 6.4%. Ang S&P 500 at ginto ay nag-post ng mas malakas na mga nadagdag, ngunit ang mga driver ng Crypto ay naiiba. Pangunahing nagmula ang demand sa mga institusyon, sa halip na mga mangangalakal.

Nangunguna ang mga ETF

Ang mga daloy ng ETF ay nagpatuloy upang tukuyin ang kasalukuyang istraktura ng merkado. Ang mga produktong US spot Bitcoin at ether ay nagtala ng $8.78 bilyon at $9.59 bilyon sa mga net inflow. Ito ang unang pagkakataon na ang mga ether ETF ay lumampas sa Bitcoin, na nagpapakita ng mas malawak na sari-saring institusyonal. Nagdagdag ang mga pampublikong kumpanya ng 190,000 BTC sa kanilang mga treasuries sa quarter, na nagpapataas ng kabuuang mga hawak sa 1.13 milyong BTC, na higit sa 5% ng circulating supply.

Ang pag-aampon ng korporasyon ay nananatiling tahimik na puwersa sa siklong ito. Ang modelong "digital asset treasury", na nagmula sa Bitcoin, ay kumakalat na ngayon sa mga sektor at rehiyon. Apatnapu't tatlong bagong pampublikong kumpanya ang nagsiwalat ng mga hawak sa Q3. Para sa marami, ang mga digital asset ay hindi na isang eksperimento, ngunit sa halip ay isang maliit, umuulit na alokasyon sa balanse.

Mas Malapad na Pag-ikot ng Market

Ang pangingibabaw ng Bitcoin ay bumaba mula 65% hanggang 59%, na minarkahan ang unang patuloy na pag-ikot sa mga altcoin mula noong unang bahagi ng 2021. Ang CoinDesk 20 Index ibinalik ang 30.8%, mas mataas ang performance ng Bitcoin sa malawak na margin. Ang CoinDesk 100 Index nakakuha ng 27.8%, habang ang mas makitid na mga benchmark tulad ng Index ng CoinDesk 5 tumaas ng 15.4%.

Ang Rally ay malawak ngunit pumipili. Pinangunahan ng Ether ETH$3,034.52, AVAX$13.23, at Chainlink LINK$13.77 ang CoinDesk 20 na may mga nadagdag na 66.7%, 66.9%, at 59.2%, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga daloy sa ether ETF at treasury portfolio ay nakatulong na itulak ang asset sa isang bagong all-time high NEAR sa $4,955 noong Agosto. Tumaas ng 34.8% ang Solana , na sinusuportahan ng akumulasyon ng kumpanya at nagtala ng kita sa antas ng app.

Treasuries Go Multi-asset

Ang mga pampublikong kumpanya ay nag-uulat na ngayon ng pagkakalantad sa higit sa 20 mga digital na asset. Nangunguna si Ether na may $17.7 bilyon ang halagang hawak sa mga balanse. Sumunod Solana na may $3.1 bilyon. TRON, World Liberty Financial, at Ethena bawat isa ay lumampas sa $1 bilyon.

Ang aktibidad na ito ay nagmamarka sa susunod na yugto ng pag-aampon ng institusyon: sari-saring uri sa loob mismo ng sektor ng Cryptocurrency . Ang mga paglalaan ng treasury na nagsimula sa Bitcoin ay pinalawak sa iba pang mga asset. Para sa ilang mga korporasyon, ang mga asset ay gumagana bilang mga reserba; para sa iba, nagsisilbi sila bilang mga madiskarteng posisyon na nakatali sa mga partnership ng ecosystem o paglulunsad ng produkto.

Ang paglago ng mga sasakyang ito ay nagsiwalat din ng isang hierarchy ng merkado. Ilan sa mga kumpanya ngayon ang nangingibabaw sa aktibidad ng pangangalakal sa loob ng segment na "digital asset treasury", habang ang mas maliliit na pasok ay nahaharap sa pressure habang ang market NAVs ay bumababa sa parity.

Mga Benchmark at Istruktura

Ang paggamit ng mga benchmark ay naging sentro sa pagbabagong ito ng merkado. Ang CoinDesk 20 at CoinDesk 5 ay nagsisilbi na ngayong reference point para sa mga ETF, structured na tala, at derivatives. Ang kanilang pamamaraan, batay sa pagkatubig, saklaw ng palitan, at pagiging naa-access, ay umaayon sa mga pamantayan na inaasahan ng mga namumuhunan sa institusyon mula sa mga tradisyonal Mga Index.

Ang pag-apruba ng SEC sa mga karaniwang pamantayan sa listahan para sa mga Crypto ETP ay malamang na magpapabilis sa trend na ito. Inaasahang Social Media ang mga multi-asset at staking-based na ETF, na nagbibigay sa mga allocator ng mga bagong tool upang pamahalaan ang exposure sa mas malawak na hanay ng mga digital asset.

Ang Pasulong na Landas

Sa kasaysayan, ang Q4 ang pinakamalakas na quarter ng bitcoin, na may average na 79% mula noong 2013. Sa pagpapagaan ng Policy sa pananalapi at patuloy na pag-aampon ng balanse, pinapaboran ng mga kondisyon ang pag-uugali sa peligro. Gayunpaman ang komposisyon ng panganib na iyon ay patuloy na nagbabago.

Ang Crypto ay hindi na isang solong-asset na desisyon. Nag-evolve ito sa isang structured, multi-asset allocation space na sinusuportahan ng corporate participation at regulated product access. Para sa mga tagapayo, ang merkado ay nagsisimulang magpakita ng patuloy na mga daloy ng kapital ng institusyon, isang tanda ng isang uri ng asset na patuloy na gumagalaw patungo sa kapanahunan.

- Joshua De Vos, pinuno ng pananaliksik, CoinDesk

Magtanong sa isang Eksperto

Ano ang nangungunang 3 bagay na dapat malaman ng mga tagapayo pagdating sa Crypto?

1. Ang mga digital na asset ay lumalaki, hindi nawawala. Ang mga pangunahing bangko tulad ng Goldman Sachs ay nagsusulat ng mga artikulo sa bakit bumibilis ang paggamit ng digital asset. Sa isang binagong forecast, pinoproyekto ng Citi na ang stablecoin market maaaring umabot sa mahigit $4 trilyon pagsapit ng 2030. At noong Setyembre 17, 2025, ipinakilala ang SEC mga karaniwang pamantayan sa listahan para sa mga Crypto ETF, binubuksan ang mga pintuan sa isang malawak na hanay ng mga produkto. Bago ang mga inaasahang paglulunsad ng produkto na ito, ang mga Crypto ETF at ETP na nakalista sa US ay nakakuha ng $4.73 bilyon sa mga net inflow noong Setyembre, na ang ADV ay nangunguna sa $542 bilyon, ang AUM ay umabot sa $194 bilyon, ayon sa TrackInsight. Ang edukasyon at pag-unawa sa mga digital asset ay mahalaga habang lumalaki ang asset class na ito.
2. Sabihin mo sa akin, "Ang Bitcoin ay simula pa lamang." Ang Bitcoin ngayon ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 59% ng kabuuang market capitalization at may mga pagkakataong nagkaroon ng Bitcoin mas mababa sa 40% ng palengke. Hindi dapat maging benchmark ang ONE asset para sa buong klase ng asset. Ang pagkakaiba-iba ay susi sa potensyal na pamahalaan ang pagkasumpungin at pagkuha ng mas malawak na mga pagkakataon.
3. Umiiral ang mga malawak na benchmark sa Crypto. Ang Index ng CoinDesk 20 kinukuha ang pagganap ng mga nangungunang digital asset at ang Index ng CoinDesk 5 Sinusubaybayan ang pagganap ng limang pinakamalaking nasasakupan ng CoinDesk 20. Ang CoinDesk 20 ay lubos na likido, na bumubuo ng higit sa $15 bilyon sa kabuuang dami ng kalakalan mula noong Enero 2024 at magagamit sa dalawampung mga sasakyan sa pamumuhunan sa buong mundo. Pinagbabatayan ng CoinDesk 5 ang unang US multi-crypto ETP, ang Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC). Nag-aalok ang CoinDesk Mga Index ng daan-daang Mga Index na sumusunod sa BMR upang sukatin, mamuhunan at i-trade sa patuloy na lumalawak Crypto universe.

- Kim Klemballa, pinuno ng marketing, CoinDesk Mga Index & Data

KEEP Magbasa

• Inirerekomenda ng Global Investment Committee (GIC) ng Morgan Stanley ang paglalaan ng hanggang sa 4% ng mga portfolio sa Cryptocurrency.
• Ang Bitcoin ay umabot ng bago all-time high na $125,835.92 pagkatapos umakyat sa itaas ng $125,000 sa unang pagkakataon noong Linggo.
• Samantala, ang unang kinokontrol tagaseguro ng buhay Bitcoin ay nakalikom ng $82 milyon para sa pagpapalawak.