Crypto para sa mga Advisors: Mula sa Equities hanggang Crypto

Sa newsletter ngayon ng Crypto for Advisors, Patrick Murphy mula sa Eightcap, nagbibigay ng mga insight sa maturation ng Crypto bilang asset at inihahambing ang ebolusyon ng Mga Index sa mga unang araw ng S&P.

pagkatapos, Leo Mindyuk mula sa MLTech ay sumasagot sa mga tanong tungkol sa Mga Index sa Ask an Expert.

Maligayang pagbabasa!

– Sarah Morton

Kung Ano ang Ginawa ng S&P 500 para sa Equities, Gagawin Mga Index para sa Crypto

Tulad ng Crypto ngayon, ang mga equities noong unang bahagi ng ika-20 siglo ay isang umuusbong at higit na hindi kinokontrol na merkado, na nailalarawan sa pamamagitan ng makabuluhang pagkapira-piraso at kakulangan ng malawakang pang-unawa ng publiko. Noong 1957, nang ipakilala ang S&P 500, binago nito ang financial landscape, na nagbibigay ng benchmark para sa mga mamumuhunan. Hindi lamang nito ginawang lehitimo ang mga equities bilang isang klase ng asset, ngunit nagbigay din ito ng daan para sa pangunahing pag-aampon. Pareho ba tayo sa sangang-daan ng Cryptocurrency? Sa Mga Index na nakahanda upang gumanap ng isang transformative na papel sa pagkahinog nito, ito ay tila ganoon.

Ang pagkahinog ng Cryptocurrency at ang umuusbong na papel ng Mga Index ay gumagawa ng Mga Index na catalyst para sa mas malawak na pag-aampon ng Crypto . Halimbawa, ang Index ng CoinDesk 20 (CD20) ay nagsisilbing benchmark para sa mas malawak na merkado ng Crypto , tumutulong sa pagbibigay ng mga insight sa merkado at nagsisilbing isang bloke ng gusali para sa mga produkto upang palawakin ang mga pagkakataon sa mamumuhunan.

Isang pira-piraso at pabagu-bagong merkado?

Ang Crypto market ay isang pira-pirasong tanawin, isang kabalintunaan ng pagbabago at kawalang-tatag. Habang mahigit 23,000 cryptocurrencies ang umiiral, ang karamihan ay dumaranas ng mababang dami ng kalakalan at limitadong pagkatubig. Ang "mahabang buntot" na ito ay kinabibilangan ng malaking porsyento ng mga proyektong hindi kailanman nakakuha ng traksyon; Iminumungkahi ng mga pagtatantya na higit sa 50 porsiyento ng mga cryptocurrencies na inilunsad mula noong 2021 ay hindi na umiral. Isang malinaw na halimbawa: 1.8 milyong token ang naging "patay na barya" sa unang quarter ng 2025 lamang.

Sa kabila ng napakaraming dami na ito, ang aktibidad ng pangangalakal ay nananatiling mabigat na nakakonsentra sa isang dakot ng mga nangungunang cryptocurrencies, na itinatampok ang tunay na pagkakapira-piraso ng merkado.

Ang mataas na pagkasumpungin ay isang tiyak na katangian ng pagkapira-piraso ng crypto, na malinaw na ipinakita ng mga dramatikong pag-crash at bull run ng bitcoin. Ang mga "pump" ng presyo ay madalas na lumilitaw nang walang kabuluhan, at kabalintunaan, ang merkado ay maaaring manatiling walang pag-unlad kahit na sa harap ng makabuluhang balita. Ang mga presyo ay madalas na sumasalungat sa lohikal na paggalaw kasunod ng mga pangunahing anunsyo, na bigla na lang tumaas o bumaba nang walang malinaw na katalista. Ang hindi mahuhulaan na ito ay binibigyang-diin kung gaano payat ang istruktura at puro na kalakalan sa buong merkado.

Ang isang halimbawa ng hindi pangkaraniwang bagay na ito ay ang Ang pag-apruba ng SEC sa Ether ETH$2,276.43 exchange-traded funds (ETFs) noong Mayo 2024. Sa kabila ng pagiging isang pangunahing milestone ng regulasyon, halos hindi gumalaw ang ETH sa araw ng anunsyo. Pagkaraan ng isang linggo, gayunpaman, tumaas ito ng 15 porsiyento nang walang nakikitang bagong impormasyon. Ang mga ganitong uri ng naantala at hindi makatwiran na mga reaksyon ay nakakagulat na karaniwan, na nagbibigay-diin kung paano patuloy na nangingibabaw ang manipis na pagkatubig, puro mga hawak, at pangangalakal na hinihimok ng damdamin sa malalaking bahagi ng merkado ng Crypto .

Mga palatandaan ng pagkahinog

Sa kabila ng mga kasalukuyang hamon nito, ang merkado ng Crypto ay nagpapakita ng malinaw na mga palatandaan ng pagkahinog. Lumalakas ang interes sa institusyon, kasama ang mga pangunahing manlalaro sa pananalapi na namumuhunan, nakikisosyo, at gumagawa ng mga produktong nakatuon sa crypto. Ang kalinawan ng regulasyon ay umuunlad din sa buong mundo.

Mga mahahalagang regulasyon at institusyonal na milestone

• Mga pag-apruba ng ETF: Higit pa sa paunang pag-apruba ng Bitcoin BTC$78,963.41 at ETH ETF, umaabot na sila sa Solana at iba pang mga cryptocurrencies.
• Regulasyon ng MiCA: Ang balangkas ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) ng EU ay kumakatawan sa unang komprehensibong paglilisensya ng Crypto sa isang tier-one na merkado. Ang OKX ang unang pandaigdigang palitan na nakakuha ng lisensya ng MiCA, na nagbibigay-daan dito na mag-alok ng mga regulated na serbisyo sa mahigit 400 milyong European. Simula noon, ang Coinbase, Kraken, Robinhood, at Bybit ay nakakuha na rin ng mga lisensya ng MiCA, na nagbibigay ng senyales sa paglago ng industriya at mas malawak na pag-aampon.
• Stablecoin Genius Act: Ang bagong balangkas ng US Federal para sa mga issuer ng stablecoin ay naglalayong magbigay ng kalinawan sa regulasyon, magsulong ng pagbabago, at protektahan ang mga mamimili. Ang kamakailang listahan ng Circle sa NYSE, kasama ng central bank digital currency (USDC) na naging preferred compliant stablecoin ng EU (pinagtibay ng mga palitan tulad ng Coinbase, OKX, at Binance), ay nagmamarka ng mahalagang sandali para sa mga stablecoin.

Lumalagong stablecoin adoption

Ang 2025 data ng Eightcap ay nagpapakita na ang mga pagbabayad ng stablecoin ay nasa 18 porsyento na ngayon ng mga buwanang deposito, at ang pinakasikat sa mga depositong ito ay nasa Tether USDT$1.0001, na nagpapakita ng mas malawak na trend. Noong 2024, ang mga stablecoin ay nagproseso ng tinatayang $27.6 trilyon, na lumampas sa pinagsamang dami ng transaksyon ng Visa at Mastercard ng 7.7 porsyento.

Ang papel ng Mga Index

Ang kasalukuyang merkado ng Crypto ay kahanay ng equities market bago ang S&P 500. Ang pagpapakilala ng mga malawak na nakabatay sa Mga Index na darating sa merkado ay nagmamarka ng isang makabuluhang hakbang pasulong.

Isang tawag sa pagkilos

Ang oras ay kritikal para sa pagbuo ng Mga Index ng Cryptocurrency na maaaring magdala ng kaayusan sa kasalukuyang kaguluhan. Ang CoinDesk 20, na available na ngayon sa mahigit 20 investment vehicle sa buong mundo sa pamamagitan ng Eightcap, ML Tech, WisdomTree at iba pa, ay nagpapakita kung paano makakapagbigay Mga Index ng kalinawan, transparency at sari-saring exposure sa mga digital asset. Ang industriya ay dapat na bumuo sa pundasyong ito, na lumilikha ng mas mahusay na mga tool para sa mga mangangalakal at mamumuhunan. Ang buong pagsasama ng mga digital na asset sa pandaigdigang financial ecosystem ay hindi lamang isang posibilidad, ngunit isang hindi maiiwasan.

- Patrick Murphy, punong opisyal ng komersyal, Eightcap

Magtanong sa isang Eksperto

T: Bakit ang Mga Index ng Crypto ang lohikal na susunod na hakbang para sa pag-aampon ng institusyon, katulad ng ginawa ng S&P 500 para sa mga equities?

A: Pinasimple ng S&P 500 ang pagiging kumplikado, na nagdadala ng istraktura, benchmarking, at kadalian ng pag-access. Sa halip na kailangang i-underwrite ang bawat indibidwal na stock, maaaring ma-access ng mga mamumuhunan ang isang malawak, batay sa mga patakaran na proxy para sa pagkakalantad sa stock market ng US. Na-unlock ang trilyon sa mga capital inflows. Ang Crypto ngayon ay nananatiling pira-piraso, maingay, at mapaghamong i-benchmark. Kailangan nito ang parehong ebolusyon. Ang mga institusyonal na allocator at maraming retail investor ay T nagtatanong ng "Aling token ang dapat kong pagmamay-ari?" — nagtatanong sila kung paano i-access ang sari-sari at balanseng pagkakalantad sa klase ng asset. Ang mga produkto ng index ay kung paano nagiging investable ang Crypto sa laki. Hindi ito tungkol sa pagpili ng mga partikular na barya ngunit tungkol sa paghahatid ng pagkakalantad sa pamamagitan ng mga sistemang nakabatay sa mga panuntunan na nakakatugon sa mga pamantayan sa pagsunod, pagkatubig, at transparency. Ang paglitaw ng mga crypto-native Mga Index at sistematikong mga wrapper ng diskarte ay ang kinakailangang ebolusyon upang lumipat mula sa haka-haka patungo sa nasusukat na alokasyon.

T: Bakit ang kawalan ng Mga Index ng Crypto ay humahadlang sa pag-aampon ng mga institutional allocator at financial advisors?

A: Mga Index ay mahahalagang kasangkapan para sa paglalaan, pag-benchmark, at komunikasyon. Kung wala ang mga ito, halos imposible para sa mga institusyonal na mamumuhunan o tagapayo na bigyang-katwiran ang pagkakalantad ng Crypto sa loob ng tradisyonal na mga balangkas ng paglalaan ng asset. Wala silang reference point para sa performance, volatility, at risk na kontribusyon. T ito maaaring imodelo ng mga tagapayo; T ito ma-underwrite ng mga CIO; T ito maaaring aprubahan ng mga komite. Ang resulta ay alitan sa mga layer ng pamumuhunan, pagsunod, at pagpapatakbo. Mga Index ay kung ano ang nagsasalin ng Crypto mula sa isang abstract na pagkakataon tungo sa isang tinukoy, napupuhunan na pagkakalantad.

Q: Paano muling hinuhubog ng indexification ng Crypto ang itinakda ng pagkakataon para sa parehong mga allocator at sistematikong diskarte?

A: Mga Index ay gumagawa ng istraktura na parehong kailangan ng mga allocator at Quant manager. Para sa mga institusyon, nag-aalok sila ng mga benchmarkable na exposure na maaaring imodelo, subaybayan, at aprubahan sa loob ng tradisyonal na mga balangkas ng pamumuhunan. Para sa mga sistematikong diskarte, nagiging magagamit na mga bahagi Mga Index : mga input para sa mga modelo ng factor, mga layer ng hedging, o mga signal ng alokasyon. Ngunit para ganap na ma-unlock ang potensyal na ito, kailangan ng mga kalahok ng isang institusyonal na imprastraktura sa pamamahala ng kayamanan: real-time na P&L at mga dashboard ng peligro, nako-customize na pag-access sa diskarte sa pamamagitan ng API, at secure, non-custodial deployment sa mga top-tier na palitan. Sa tulong ng tamang platform ng kayamanan, lumilipat Mga Index mula sa mga passive na benchmark patungo sa mga dynamic na building block: handang ilaan sa, sistematikong i-trade, at direktang i-embed sa mga institutional Quant ng workflow.

- Leo Mindyuk, CEO, ML Tech

KEEP Magbasa

• Ang Wyoming ang naging unang estado ng U.S. na maglabas ng stablecoin.
• Inanunsyo ng SoFi na gagamitin nito ang Bitcoin Lightning Network para sa mga remittance sa pagbabayad.
• Nagiging pinakamalaki ang Google shareholder sa kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na TeraWulf.