First Mover Americas: Ang Hawkish Fed Trade ay Maaaring Hindi Pa Magtatapos

Magandang umaga, at maligayang pagdating sa First Mover. Narito ang nangyayari ngayong umaga:

• Mga Paggalaw sa Market: Ang Bitcoin ay may hawak na suporta sa trendline bago ang Fed. Inaasahang pabilisin ng sentral na bangko ang bilis ng paghihigpit ng pera. Sinabi ng ONE tagamasid na T pa tapos ang hawkish trade.

At tingnan ang CoinDesk TV ipakita"First Mover,” na hino-host nina Christine Lee, Emily Parker at Lawrence Lewitinn sa 9:00 a.m. U.S. Eastern time.

• Hester Peirce, komisyoner, Securities and Exchange Commission
• Ulrik K. Lykke, executive director, pamamahala ng portfolio, ARK36
• Damanick Dantes, Markets reporter, CoinDesk

Mga Paggalaw sa Market

Fed day na naman.

Inaasahan na pabilisin ng sentral na bangko ang bilis ng paghihigpit ng pananalapi na may 50 na batayan na puntos (0.5 porsyento na punto) na pagtaas ng rate at ipahayag ang quantitative tightening - isang unti-unting pagbawas sa laki ng balanse na dumoble sa halos $9 trilyon sa loob ng dalawang taon. Ang 50 basis point hike ay magtataas sa hanay ng target na rate ng Fed funds sa 0.75% hanggang 1%. Ang isang batayang punto ay katumbas ng 0.01%.

Ang futures market ay nagpepresyo sa isang fed funds rate na 2.82% sa pagtatapos ng taong ito, na nagpapahiwatig ng 50 basis point rate hike sa Mayo at mga katulad na outsize na paglipat sa Hunyo, Hulyo at Setyembre.

Samakatuwid, ang pinagkasunduan ay ang pinakamataas na Fed hawkishness ay niluto sa. Ang sentral na bangko ay T makakuha ng higit pang hawkish, at ang mga asset ng panganib, kabilang ang Bitcoin, ay maaaring Rally kasunod ng kaganapan.

Mula noong Disyembre, ito ang nangingibabaw na salaysay, ngunit ang Fed ay nagulat sa mga Markets sa bawat oras, na pinapatay ang mga recovery rallies. Iyan ay maliwanag mula sa mas mababang mga mataas sa araw-araw na chart ng bitcoin. Ang Cryptocurrency ay nakakuha ng bullish momentum pagkatapos na simulan ng Fed ang tightening cycle na may 25 basis point rate hike noong Marso 16 at tumaas mula $38,850 hanggang $48,000 sa sumunod na dalawang linggo, na bahagyang tinulungan ng agresibo ng LUNA Foundation Guard (LFG). mga pagbili. Ang mga nadagdag, gayunpaman, ay nabura noong Abril, kung saan ang Fed chair na si Jerome Powell ay naglagay ng 50 basis point hike sa mesa.

Maaaring hindi ito naiiba sa oras na ito, ayon kay Jon Turek, may-akda ng Cheap Convexity blog.

"Para sa akin, T pa tapos ang hawkish trade," Sumulat si Turek sa Fed preview na inilathala noong Miyerkules, idinagdag na ang sentral na bangko ay nasa maagang yugto ng paghigpit ng cycle at T titigil sa pagiging agresibo hanggang sila ay nasa neutral na setting ng Policy . Kasalukuyang nakikita ng Fed ang tinatawag na terminal o neutral rate na 2.5%.

At habang ang ginustong sukatan ng implasyon ng Fed, ang CORE index ng presyo ng paggasta ng personal na pagkonsumo, ay nagpakita kamakailan na ang pinakamasamang pagtaas ng presyo ay maaaring nasa likod natin, ang merkado ng paggawa ay nananatiling malakas. Kaya, ang sentral na bangko ay malamang na hindi lumambot sa kanyang hawkish na paninindigan anumang oras sa lalong madaling panahon.

"Sa tingin ko ang isang hindi napag-usapan na dahilan para sa mataas na bilis ng pagtaas, ay ang bagong kampo ng bilis, ay ang merkado ng paggawa," sabi ni Turek. "Ang pagbabasa ng ECI (pagbabasa ng gastos sa trabaho) noong Biyernes ay isang paalala sa Fed na habang ang rurok ng inflation ay nasa, maaari pa rin itong nasa isang nakakabagabag na rate ng trend na maaaring mapalala ng isang napakahigpit na merkado ng paggawa."

Panghuli, ang mismong katotohanan na ang Fed ay pupunta para sa 50 basis point moves, isang bagay na T nito nagawa mula noong 2000, marahil ay nagpapahiwatig na ang sentral na bangko ay nagsisikap na maglaro ng catchup, pagkatapos mahulog sa likod ng curve sa inflation sa nakalipas na 12 buwan . Ang bar para sa Fed na maging dovish ay napakataas at si Powell, sa panahon ng kanyang press conference, ay malamang na hindi mag-alis ng mas malaking pagtaas ng rate sa mga darating na buwan. Ayon sa Market Watch, ang Fed funds futures ay nakakakita ng 91% na posibilidad ng 75 basis point hike noong Hunyo, mula sa 19% noong nakaraang buwan.

Lahat ng bagay na isinasaalang-alang, ang mga logro ay lumilitaw na nakasalansan laban sa isang kapansin-pansing relief Rally sa Bitcoin, higit pa, dahil ang euphoria mula sa mga pagbili ng Bitcoin ng LFG ay kumupas at ang mga pondo ay nakakita ng mga record outflow noong Abril.

Mula sa pananaw ng teknikal na pagsusuri, ang focus ay sa linya ng trend na nagkokonekta sa mga low ng Enero 24 at Pebrero 24. Ang pagbaba ng break ay mangangahulugan ng pagpapatuloy ng sell-off mula sa pinakamataas na Nobyembre sa paligid ng $69,000 at ilantad ang mas malaking pataas na linya ng trend, na kasalukuyang nasa $29,400.

Sa mas mataas na bahagi, ang Marso 28 na mataas na $48,250 ay ang antas na matalo para sa mga toro. Maaaring simulan ng Cryptocurrency ang martsa patungo sa antas na iyon kung ang Fed ay hindi inaasahang tumutok sa negatibong epekto ng mga rate sa ekonomiya at pinapalambot ang mga inaasahan para sa 75 basis point hike sa Hunyo.

Pinakabagong Headline

• Ang Argo Blockchain ay Nanghihiram ng $70M Mula sa NYDIG para Bumili ng Mga Mining Rig
• LGT, Pinakamalaking Pampamilyang Pribadong Bangko sa Mundo, na Mag-alok ng Crypto
• Terra na Magbibigay ng UST Liquidity sa Polygon-Based SynFutures
• Ang Crypto-Friendly na si Tim Ryan, JD Vance ay maglalaban para sa Open Senate Seat ng Ohio
• Sino ang Nagulat sa 'Power Grab?' ng SEC

Ang newsletter ngayon ay Edited by Omkar Godbole at ginawa nina Parikshit Mishra at Stephen Alpher.