Detalye ng Genesis CEO ng 'Black Thursday' Chaos sa Q1 Lending Report

Ang Genesis, isang trading firm na nagpapahiram din sa mga institutional Cryptocurrency investor, ay nagbigay ng behind-the-scenes na pagtingin sa kung paano nag-scramble ang mga tauhan upang matugunan ang mga kahilingan ng kliyente habang ang pagkalat ng coronavirus ay nagdulot ng mga presyo ng Bitcoin noong nakaraang buwan.

Gaya ng inilarawan sa pinakabago nito quarterly na ulat sa pagpapautang noong Huwebes, ang rurok ng drama ay dumating noong Marso 12 nang Bitcoin bumagsak ng 39% - ang pinakamalaking pagkawala nito sa isang araw sa loob ng pitong taon. Ang mga nagpapahiram ng Cryptocurrency at mga palitan ng futures ay nag-aagawan upang protektahan ang kanilang sarili mula sa mga pagkalugi, na nagpaputok ng mga margin call, kung saan ang mga mangangalakal ay hinihiling na mag-post ng karagdagang collateral laban sa mga trading loan at mga kontrata ng derivatives.

"Sa loob ng 24 na oras na iyon, may ilang mga katapat na na-ping tatlo hanggang apat na beses," sabi ng CEO ng Genesis na si Michael Moro sa isang panayam. "Sa paraan na patuloy na bumababa ang presyo, halos kailanganin mong i-margin call muli ang mga ito makalipas ang isang oras." Ang Genesis ay pag-aari ng Digital Currency Group, ang pangunahing kumpanya ng CoinDesk.

Sa paglipas ng unang quarter, nagawa ng Genesis na taasan ang aklat ng mga aktibong pautang sa kalakalan ng 19% hanggang $649 milyon, ayon sa ulat. Ngunit ito ay T walang malaking pagkasumpungin: Ang loan book ay nagsimula ng taon sa $545 milyon at halos dumoble sa $1 bilyon noong kalagitnaan ng Pebrero bago ang mabilis na deleveraging noong Marso.

Noong unang bahagi ng Marso, ang brutal na pagkamatay at pagkasira ng ekonomiya ng coronavirus ay nagsisimula pa lamang sa mga mangangalakal ng parehong mga digital na asset at tradisyonal na Wall Street securities tulad ng mga stock at bono.

"T namin alam kung gaano kalala ang magiging equities market," sabi ni Moro. "T namin alam kung gaano katagal ang sell-off at turbulence na ito."

Mata ng bagyo

Ang "Black Thursday," bilang ang Marso 12 ay kilala na ngayon sa mga mangangalakal ng Cryptocurrency , nagsimula nang hindi maganda. Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $7,900 – mula sa pinakamataas noong Pebrero na humigit-kumulang $10,000, ngunit ligtas pa rin sa itaas ng presyo ng pagtatapos ng taon sa 2019 sa paligid ng $7,170.

Sinabi ni Moro na lumabas siya sa punong-tanggapan ng kumpanya sa New York City sa downtown Manhattan upang maghatid ng isang presentasyon sa isang pribadong opisina sa pamamahala ng kayamanan. Habang nagsasalita siya, sinimulan ng mga kalahok sa pulong na sumulyap sa kanilang mga smartphone, sinusuri ang mga presyo ng Bitcoin at nagbibigay ng up-to-the-minute market updates sa Moro.

Gusto nilang malaman kung bakit bumababa ang presyo ng Bitcoin . At ito ay hindi ordinaryong pagbaba, paglubog muna sa ibaba $7,000, pagkatapos ay dumudulas sa $6,000, pagkatapos ay sa $5,000.

Read More: Bumaba sa $5K ang Bitcoin habang Lumalalim ang Pananakit sa Market

"Nandiyan ako sa itaas na nakikipag-usap, sinasagot ang kanilang mga tanong, at pagkatapos ay sa isang punto ang mga tao ay nag-aayos lamang sa presyo ng Bitcoin sa kanilang mga telepono," sabi ni Moro, 42.

Nagmamadali siyang bumalik sa opisina, kung saan abala ang mga empleyado sa pagharap sa delubyo ng mga margin call.

Ang mga kliyente ng kompanya, karamihan sa mga institusyonal na mangangalakal, ay lahat ay nakapag-post ng kinakailangang collateral sa mga pautang sa pangangalakal, na iniiwasan ang sapilitang pagpuksa ng kanilang mga posisyon sa pangangalakal, sabi ni Moro.

Ang pagkabalisa ay tumaas, gayunpaman: Ang karagdagang collateral na ipinadala ng mga kliyente ay mas matagal kaysa karaniwan bago dumating. Ayon kay Moro, napakasikip ng Bitcoin network dahil sa matinding trapiko noong araw na iyon kaya na-back up ang mga collateral posting.

"Ang mga transaksyon na karaniwang tumatagal ng 10 minuto ay maaaring tumagal ng ilang oras," sabi ni Moro.

Nagmadali rin ang mga tauhan ng Genesis upang matugunan ang mabilis na pagbabago ng mga pangangailangan sa pagpopondo ng mga customer sa pangangalakal.

Ang mga kontrata sa futures ng Bitcoin na karaniwang kinakalakal sa isang premium sa pang-araw-araw na presyo sa merkado ay biglang naging diskwento. Mabilis na inayos ng mga mangangalakal ang kanilang mga estratehiya, at biglang nagsimulang makita ng Genesis ang isang baha ng mga kliyenteng nagbabalik ng mga pautang sa dolyar at humihingi ng mga bagong pautang na may denominasyon sa Bitcoin.

"Sa kabutihang palad, wala kaming natalo," sabi ni Moro, "maliban sa isang talagang abala at nakaka-stress na araw."

Read More: Ang Presyo ng Bitcoin ay Sandaling Bumaba sa 12-Buwan na Mababa sa Overnight Trading

Para sa karamihan ng mga empleyado ng Genesis, ito ang kanilang huling araw sa opisina sa mahabang panahon: Noong Marso 13, lumipat ang kumpanya sa pagtatrabaho nang malayuan.

Hinigpitan din ng Genesis ang mga patakaran nito sa pagpapautang pagkatapos ng Marso 12, na huminto sa mga bagong pautang nang hindi bababa sa isang linggo kung T sila ganap na na-collateral, sabi ni Moro.

"T ko lang gusto ang panganib na iyon sa balanse ng Genesis," sabi ni Moro. "Pagkatapos naming madama na ang mga Markets ay huminahon, muling binuksan namin ang dialogue at muling simulan ang origination machine."

Ang pagkasumpungin ay ang pamantayan sa mga Markets ng Crypto . Hindi lang ganito kalaking volatility.