La carrera por la oferta pública inicial de SpaceX revela la diferencia entre tokenizar una acción y obtener una
Las plataformas criptográficas prometieron acceso temprano a la esperada oferta pública inicial (IPO) de SpaceX mediante acciones tokenizadas. El problema no fue la tecnología, sino la obtención de las acciones reales.
- Binance Wallet, Bybit y Bitget Wallet cancelaron las ofertas pre-IPO de SpaceX tras no lograr asegurar acciones a través de xStocks.
- El problema no fue la tokenización en sí, sino obtener acceso al activo subyacente, señalaron los participantes de la industria.
- La oferta pública inicial (OPI) de SpaceX experimentó una demanda minorista abrumadora que superó con creces las acciones disponibles, dejando muchas órdenes minoristas solo parcialmente llenas o sin cumplir.
La carrera por participar en la oferta pública inicial (OPI) de SpaceX dejó a muchos inversores en criptomonedas al margen.
Binance Wallet, Bybit y Bitget Wallet cancelaron las ofertas pre-IPO de SpaceX el viernes y reembolsaron a los clientes después de no lograr asegurar las acciones prometidas a través de xStocks, el negocio de acciones tokenizadas de Kraken. Las plataformas habían promocionado la oferta como una forma para que los inversores minoristas accedieran a una de las IPO más codiciadas en años mediante acciones tokenizadas.
“Debido a la incapacidad de xStocks para entregar los activos subyacentes, no se recibieron asignaciones de SpaceX”, informó Bybit a los usuarios.
El episodio, a primera vista, podría parecer un fracaso de la tokenización. Pero los participantes de la industria afirman que el verdadero obstáculo fue mucho más sencillo: el acceso al activo subyacente.
'Demanda abrumadora'
Obtener acceso a las acciones de SpaceX siempre iba a ser difícil.
La empresa buscaba recaudar 75 mil millones de dólares, con un plan inicial de reservar el 30% de la oferta para inversores minoristas. La demanda superó rápidamente esa asignación. Bloomberg informó las órdenes minoristas superaron los $100 mil millones, mientras que CNBC informó que la porción minorista se redujo al rango bajo del 20% antes de la fijación de precios.
Una persona familiarizada con el asunto dijo a CoinDesk que xStocks y sus socios distribuidores reunieron más de 1.000 millones de dólares en órdenes de clientes. Pero cuando los aseguradores finalizaron las asignaciones, muchas de esas solicitudes quedaron sin cumplimentar.
Binance Wallet, Bybit y Bitget Wallet no recibieron acciones y cancelaron sus ofertas. Mientras tanto, los clientes de Kraken y xStocks recibieron solo una fracción de las asignaciones que solicitaron.
La falta no se limitó solo a las plataformas de criptomonedas. Datos recopilados por Access IPOs mostró que algunos inversores minoristas en corredurías tradicionales recibieron solo una parte de las acciones que habían solicitado.
Un portavoz de xStocks declaró que la "demanda abrumadora" impidió que se cumplieran todos los pedidos y que los fondos vinculados a las suscripciones no completadas habían sido devueltos.
Las acciones tokenizadas de SpaceX de la firma, que cotizan bajo el símbolo SPCXx, se lanzaron después de la oferta pública inicial (OPI). Aproximadamente 24 millones de dólares en acciones tokenizadas estaban circulando en la cadena en el momento de la publicación, según datos de Arkham. Ondo Finance y Dinari, que no ofrecieron acceso previo a la OPI, también lanzaron productos tokenizados de SpaceX tras el debut en el mercado de la empresa.
‘Funcionó según lo diseñado’
El episodio subraya una lección clave para los activos tokenizados. Crear un token es fácil; asegurar el activo subyacente es crucial.
“Lo que parece haber salido mal… es que la demanda superó significativamente la oferta disponible de acciones subyacentes,” dijo un portavoz de la plataforma de tokenización Dinari.
"Si la acción subyacente no puede ser obtenida, asignada y mantenida dentro del marco regulatorio necesario, en última instancia no existe un activo que tokenizar."
En este caso particular, las asignaciones minoristas de SpaceX se redujeron, la demanda se disparó y no había suficientes acciones disponibles para satisfacer todas las órdenes.
El resultado fue un recordatorio de que los activos tokenizados siguen vinculados a los mercados subyacentes. Como comentó un participante de la industria a CoinDesk, el problema fue un caso de "sobreprometer y no cumplir" más que un fallo de la tecnología en sí.
"Blockchain rails performed as designed," said in an Publicación de X Olivia Vande Woude, quien lidera el desarrollo comercial de tokenización en Ava Labs. "Lo que se rompió fue algo más antiguo y mundano: el trabajo de realmente obtener las acciones."
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