Reclamaciones de Staking: El CEO de Abra Habla sobre Ingresos Pasivos

Bill Barhydt es el tipo de persona inteligente a la que otros inteligentes escuchan. Antes de ser banquero de inversión en Goldman Sachs, desarrolló simulaciones de cohetes en la NASA, el término sofisticado es dinámica de fluidos computacional. Pasó los albores de la era de Internet en Netscape, dejando atrás el lucrativo trabajo en Wall Street. Mucho antes de que alguien usara el término “DeFi”, fue fundador y CEO de Boom Financial, que materializó su percepción de que los bancos físicos no hacen nada que un teléfono inteligente no pueda hacer. La compañía de Barhydt y el iPhone debutaron ambos en 2007, y, menos de cinco años después, dio la primera charla TED sobre Bitcoin, sin duda inspirando a algunos visionarios a invertir $5 para comprar un bitcoin.

En su encarnación actual como fundador y CEO de Abra — una plataforma global de criptomonedas que ofrece un corredor popular para la compra y venta de criptos combinado con billeteras que generan intereses – Barhydt concedió recientemente a CoinDesk Studios un poco de su tiempo para responder a nuestras preguntas sobre cómo generar ingresos pasivos a partir de activos digitales. La conversación ha sido editada para mayor claridad y brevedad, pero puede escuchar la conversación completa de 20 minutos aquí.

P. Abra ofrece hasta un 13% de interés en apuestas con stablecoins. ¿Cómo logran eso?

A. Abra combina CeFi – finanzas centralizadas – con DeFi (finanzas descentralizadas gobernadas por contratos inteligentes). En el ámbito cripto, podemos prestar depósitos para generar un rendimiento y luego – a diferencia de un banco – la mayoría de esos rendimientos se entregan al depositante. El funcionamiento de la parte CeFi es sencillo: los prestatarios institucionales o minoristas depositan garantías y, según la cantidad de garantías que depositen, pueden pedir prestada una determinada cantidad de dólares o, en el caso de las instituciones, también pueden pedir prestados bitcoin o ethereum.

Por ejemplo, si quiero pedir prestado un millón de dólares y quiero hacerlo de forma gratuita, tendría que depositar bitcoin por un valor de 10 millones de dólares, y luego Abra me otorgaría un préstamo de 1 millón de dólares con un interés del 0%. Esa es una relación préstamo-valor [o LTV] del 10%. Si quiero depositar menos garantía, la tasa de interés simplemente sería un poco más alta, y seguirá aumentando hasta llegar aproximadamente a un LTV del 50%.

Para la parte de DeFi, puedo apostar USDC u otra stablecoin en un contrato DeFi y, efectivamente, estoy prestando esa stablecoin al contrato, generalmente a un fondo de préstamos, y generar un rendimiento. Esos rendimientos pueden oscilar desde un par de puntos porcentuales hasta varias decenas de puntos porcentuales.

A veces, esos rendimientos no son solo en especie, lo que significa que el retorno no se paga únicamente en USDC. También recibe un token del fondo.

En Abra, nos enfocamos principalmente en CeFi. Planeamos expandir nuestra presencia en el espacio DeFi con el tiempo, pero colocar los fondos de los depositantes en posiciones DeFi es considerablemente más complejo en términos de gestión de riesgos, monitoreo y recursos generales.

Verá la tokenización de casi todo. Comenzará en otros países donde los sistemas les permitirán saltarse las leyes y procesos existentes, y Estados Unidos tendrá que ponerse al día. Pero, obviamente, como el mercado más grande, en algún momento Estados Unidos estará incentivado y motivado para alcanzar ese nivel.

P. ¿Qué es lo que ve en DeFi hacia adelante como herramientas para generar ingresos pasivos?

A. Pronto, comenzaremos a permitir que los usuarios de Abra hagan apuestas directas en DeFi, eludiendo nuestra capacidad de generar rendimiento “curado” para ellos y para que puedan realizar depósitos directamente en estrategias DeFi.

Desde una perspectiva de gestión de riesgos, estos usuarios están completamente por su cuenta. Ahora, vamos a intentar curar algunas de esas capacidades para encontrar las que creemos que han sido verificadas, donde el código del contrato inteligente ha sido cuidadosamente auditado y depurado, y que, con suerte, ha estado operando durante un tiempo. Pero, en última instancia, ese es un riesgo para el consumidor, a diferencia de nuestros productos de rendimiento existentes, donde los procesos de gestión de riesgos recaen sobre nosotros (Abra y sus socios bancarios).

Eso (invertir directamente en DeFi) no es para todos, pero esa es la ventaja de trabajar con una empresa como Abra. Usted puede tomar esas decisiones por sí mismo.

Veremos cómo evoluciona este espacio con el tiempo, pero para mí, DeFi es una herramienta. Es un conjunto de protocolos que tienen entradas y salidas. Resulta que las entradas tienen valor financiero y las salidas tienen valor financiero. Veremos cómo tanto los consumidores como las instituciones financieras aprovechan esos protocolos con el tiempo.

Las personas necesitan dedicar un poco de tiempo a esto para adquirir convicción sobre hacia dónde se dirige este espacio. Es mejor hacerlo que confiar ciegamente en un proveedor de servicios. Nos han educado para simplemente confiar en los bancos. Y eso no ha funcionado.

Los bancos tienen puntajes Net Promoter negativos. Nunca he visto otra empresa con un puntaje NPS negativo. Para algunos bancos, por cada nuevo cliente que ganan, su reputación general disminuye, lo cual no debería ser posible matemáticamente, pero está ocurriendo.

P. Las tasas de interés están en aumento y el mes pasado no ha sido favorable para el mercado cripto. ¿Cómo se manejan los préstamos que podrían estar en riesgo de insolvencia de manera repentina?

A. Realmente no tenemos préstamos en números rojos porque los LTV son muy bajos. Por lo tanto, es increíblemente raro. Un préstamo al consumidor no cae en números rojos porque los LTV son demasiado bajos. En el lado institucional, solo las empresas con balances enormes obtienen préstamos con LTV altos, y recibirán una llamada de garantía en 24 horas. Esto sucede todo el tiempo, y nunca hemos tenido una firma que no responda a una llamada de garantía, y gestionamos más de 1.500 millones de dólares en estas posiciones.

En cuanto a las tasas de interés, las tasas bancarias y las tasas de criptomonedas son como universos paralelos. Las criptomonedas tienen su propia curva de rendimiento. Tenga en cuenta que la mayoría de los prestatarios en el espacio criptográfico aún no pueden acudir al sistema bancario tradicional para pedir prestado. Vas a un banco con bitcoin y no quieren hablar contigo. Aceptarán un yate como garantía, pero no aceptarán bitcoin. El yate podría tardar seis meses en venderse, mientras que el bitcoin se puede vender en seis minutos. No tiene mucho sentido, pero esa es nuestra oportunidad.

Estos dos mundos probablemente convergerán con el tiempo, pero eso podría tomar 10 años, quizá más.

P. Mientras tanto, ¿ve oportunidades para aprovechar mejor las criptomonedas como tokens titulizados?

A. Dedico mucho tiempo a analizar las implicaciones de esa pregunta. La conclusión a la que llego es que otros países van a liderar el camino en esto. Estados Unidos está simplemente demasiado lastrado no solo por regulaciones que tienen 80 años (la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que regula los fondos de inversión), sino por múltiples capas de regulación encima de eso, lo que lo convierte en una sopa primordial incomprensible de absurdos. Un gobierno como el de Singapur simplemente cortará a través de todo esto y dirá: “Esto es lo correcto para permitir los tokens securitizados.” A los reguladores estadounidenses podría tomarles fácilmente décadas llegar a ese punto.

Pero eso va a suceder. Verá la tokenización de casi todo. Comenzará en otros países donde los sistemas les permitirán superar las leyes y procesos existentes, y EE. UU. tendrá que ponerse al día. Pero, obviamente, como el mercado más grande, en algún momento EE. UU. estará incentivado y motivado para ponerse al día.

Todo esto me resulta sumamente atractivo, esta idea de préstamo criptográfico colateralizado, valores tokenizados e incluso la posibilidad de realizar llamadas y opciones sobre versiones tokenizadas de activos del mundo real.

P. En una de sus Podcasts Money Talks, usted dice que le gustaría ver la criptomoneda regulada en los Estados Unidos por una sola agencia. Pero el próximo activo financiero que sea regulado por un solo regulador estadounidense será el primero. Mencionó Singapur. ¿Hay otros lugares que considere que liderarán a medida que la criptomoneda se popularice?

A. Hemos hablado directamente con muchos gobiernos, y algunos de ellos son muy pequeños: Singapur es, obviamente, un gobierno muy pequeño que ha sido muy agresivo en criptomonedas y fintech. Bermudas tiene una política de activos digitales muy agresiva que tiene mucho sentido para las empresas que ni siquiera podrían tocar el sistema fiduciario.

Wyoming, aquí mismo en EE. UU., su carta SPDI (institución depositaria de propósito especial) no requiere seguro FDIC si no se maneja efectivo.

Estos regímenes regulatorios están evaluando de manera agresiva y apropiada el futuro digital y se preguntan: “¿Cómo se integra esto con el sistema financiero tradicional?”

P. ¿Esto afecta el lugar donde Abra está domiciliada o donde opera?

A. Claro. Necesita ir adonde están los clientes, hacia donde se dirige el puck, no hacia donde ha estado (parafraseando la cita más famosa de Wayne Gretzky). Reflexionamos mucho sobre eso.

Mencioné ejemplos de dónde algunos de los reguladores inteligentes y congresistas con visión de futuro están operando, y creo que van a cosechar grandes beneficios de ello. Me sorprendería si no viéramos muchas empresas establecerse en Wyoming, Singapur o Bermudas.

Y estamos analizando todo esto. Originamos en Silicon Valley como una C-corp tradicional con inversores que poseen acciones, pero no estoy tan seguro de que ese sea el camino del futuro. Si puedo establecer una DAO líquida (organización autónoma descentralizada) con desarrolladores de código abierto que no se centre en los flujos de efectivo sino en la utilidad de lo que estoy construyendo, entonces todos pueden beneficiarse de esa utilidad con el tiempo, eso realmente cambia la perspectiva. Es un movimiento impulsado por la tecnología hacia la descentralización. Y aún no estamos preparados para tener una discusión regulatoria sobre lo que eso significa.

Abra es una aplicación sencilla y segura todo en uno que le permite comerciar con más de 110 criptomonedas, obtener préstamos con 0% de interés utilizando su criptomoneda como garantía y ganar intereses de hasta 13% APY en stablecoins y 7.15% APY en Bitcoin. Únase a casi 2 millones de usuarios descargando Abra desde Google Play o Apple App Store. Hágalo hoy y obtenga $15 en criptomonedas gratuitas una vez que financie su cuenta. Usted llegó, invirtió, ahora conquiste. Abra – Conquista las Criptomonedas.