La relación entre la deuda del gobierno de EE. UU. y Bitcoin, explicada

El tipo de brote inflacionario que podría demostrar el poder de Bitcoin como activo de cobertura no llegará en el NEAR plazo, según algunos economistas.

“Actualmente, las bajas tasas de interés nos indican que no hay evidencia de que estemos pidiendo prestado demasiado dinero”, afirmó Erik Brynjolfsson, economista de Stanford. “Por separado, pero relacionado, la inflación también es muy baja. La Reserva Federal ha establecido un objetivo de inflación de alrededor del 2%, y ha estado constantemente incumpliendo ese objetivo por debajo del mínimo. No vemos ninguna evidencia de que la inflación esté despegando”.

De hecho, el crecimiento económico futuro podría estar en peligro si Estados Unidos no implementa nuevos estímulos, declaró a CoinDesk el exsecretario del Tesoro Lawrence Summers. Añadió que la posibilidad de inflación no es tan preocupante como la posibilidad de que el crecimiento económico se detenga.

“Creo que los mayores riesgos siguen estando relacionados con el estancamiento secular y las bajas tasas de interés”, dijo Summers. “Podría haber una sensación temporal de presión en la economía debido a todos los estímulos que se han proporcionado en el último año”.

BitcoinerosEstán siguiendo de cerca los indicadores de inflación como La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se está empinando A principios de enero, lo que demuestra que los inversores esperan un crecimiento económico que requerirá que la Reserva Federal suba las tasas para controlar la inflación. La tasa de equilibrio a cinco años, que representa cómo el mercado de BOND prevé la inflación a largo plazo, Ha estado por encima del 2% desde principios de año.

Estos indicadores apuntan a un aumento futuro de la inflación, pero “todavía no lo estamos viendo”, dijo Brynjolfsson.

"Es posible, incluso probable, que la Regulación gubernamental del próximo año cambie esta situación y empiece a subir las tasas de interés", afirmó Brynjolfsson. "La Reserva Federal podría monetizar parte de esa deuda imprimiendo dinero".

En este momento, los Mercados están pidiendo más deuda.

“La oferta y la demanda dictan que cuando hay más ahorradores que prestatarios, las tasas de interés [reales] caerán a cero o incluso serán negativas”, dijo Brynjolfsson.comentando un documento de discusión Por Summers y el economista de Harvard Jason Furman. «Los Mercados están dispuestos a comprar activos gubernamentales, y si el gobierno emitiera más deuda, esta se agotaría rápidamente».

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El ahorro ha aumentado significativamente durante la pandemia, mientras que la oferta de capital de inversión ha disminuido, afirmó Summers. Como resultado, los tipos de interés reales sobre el servicio de la deuda pública son negativos y es probable que se mantengan así a NEAR plazo, lo que significa que el gobierno se beneficiaría de un mayor endeudamiento. (El tipo de interés real es el tipo de interés cuando se considera la inflación).

Con poco margen para que los bancos centrales bajen las tasas y una pista libre para pedir más préstamos, muchas economías avanzadas están recurriendo a la Regulación fiscal para evitar la continua crisis.

“Si observamos el mundo, vemos que hay escasez de demanda en muchos grandes países con economías avanzadas... [que] comenzaron esta crisis con tasas de interés profundamente negativas y han tenido poco margen de Regulación en materia de tasas de interés”, declaró el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, durante un evento organizado por la Universidad de Princeton el jueves pasado. “Esto va a persistir por un tiempo”.

Cuando las vacunas creen un mundo que pueda volver a gastar libremente, es posible que aún no se produzca la alta inflación que los bitcoineros buscarían como una afirmación deBTCLa tesis de la “cobertura contra la inflación”.

“A medida que la pandemia remite y observamos una posible ola de gasto fuerte a medida que las personas regresan a su vida normal y comienzan a consumir diversos servicios, podría haber un gasto bastante desmesurado y podríamos ver cierta presión al alza en los precios”, dijo Powell. “La verdadera pregunta es cuán grande será ese efecto y si será persistente. Porque claramente, es muy improbable que un aumento único de precios que no sea muy grande produzca una inflación persistentemente alta”.

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A NEAR plazo, el Bitcoin seguirá beneficiándose de un entorno de bajas tasas de interés, incluso si la inflación no se dispara. Cuanto menos dinero puedan ganar los inversores con el rendimiento de los BOND , más dinero podrían invertir en activos con mayor potencial de rentabilidad, como el Bitcoin, afirmó Summers.

"Es un argumento bastante sencillo", dijo Summers. "Cuando baja la rentabilidad de los bonos, la gente invierte menos dinero en bonos y más en otros activos, y eso aumenta el valor de esos activos".

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Brynjolfsson añadió: «La demanda de activos como los bonos del Tesoro estadounidense, el oro y el Bitcoin ha superado drásticamente la oferta, lo que ha impulsado el alza de los precios. En concreto, en el caso de los bonos del Tesoro, los Mercados indican que les gustaría que el gobierno pidiera más préstamos, ya que no hay suficientes activos seguros para lo que la gente quiere hacer».