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La Estrategia Sigue Siendo el Principal Proxy de Bitcoin, Según Benchmark, Rechazando la Narrativa de ‘Desastre’
El corredor afirmó que los temores sobre la solvencia de Strategy están fuera de lugar y que la acción sigue siendo la apuesta asimétrica más fuerte sobre bitcoin.
Lo que debes saber:
- Benchmark afirmó que la caída en el precio de las acciones de Strategy ha reavivado una narrativa infundada de catástrofe que ignora sus reservas de bitcoin y su estructura de capital.
- El corredor argumentó que las acciones preferentes perpetuas de MSTR y los convertibles de bajo costo le brindan un apalancamiento en bitcoin sin igual con un riesgo de solvencia limitado.
- El analista Mark Palmer reiteró su recomendación de compra sobre la acción y su objetivo de precio de $705.
El corredor de Wall Street Benchmark afirmó que la caída del precio del bitcoin ha reavivado las alarmas habituales sobre la supervivencia de la empresa de tesorería de bitcoin Strategy (MSTR), preocupaciones que descarta como ruido que surge cada vez que la criptomoneda cae.
En un informe publicado el lunes, el analista Mark Palmer argumentó que los críticos están confundiendo movimientos a corto plazo con un riesgo genuino de solvencia, pasando por alto un balance diseñado para maximizar el apalancamiento en bitcoin.
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Con aproximadamente 649,870 BTC (55.8 mil millones de dólares) frente a 8.2 mil millones de dólares en convertibles de costo ultra bajo y 7.6 mil millones de dólares en preferentes perpetuas, Palmer afirmó que las obligaciones de Strategy son manejables y que su estructura es mucho más sólida de lo que afirman sus detractores.
El acceso a preferreds perpetuos, capital permanente sin riesgo de refinanciación inminente, es una ventaja competitiva fundamental que otras firmas de tesorería de activos digitales no pueden igualar, según el informe.
Sobre la pregunta recurrente de los niveles de estrés, Benchmark afirmó que bitcoin tendría que caer por debajo de aproximadamente $12,700 y mantenerse allí, una caída del 86 % que considera altamente improbable en el mercado actual impulsado por instituciones.
Palmer reiteró su recomendación de compra sobre las acciones y el objetivo de $705, basado en una suposición de bitcoin para 2026 de $225,000, y afirmó que la reciente corrección no altera esa perspectiva.
Las acciones bajaron un 4,7 % en las primeras horas de negociación, situándose en 168,82 dólares. El Bitcoin registró una caída del 6 % al momento de la publicación, alrededor de 86,000 dólares.
Con el sector de tesorería de activos digitales (DAT) navegando la volatilidad, la variabilidad en los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) y el estrés de liquidez, el bróker considera que Strategy es el claro destacado — escalable, generador de rendimiento y estructuralmente ventajoso — y afirmó que espera que la empresa lidere una recuperación a medida que mejoren la liquidez y la claridad regulatoria.
La empresa anunció la formación de Reserva de 1.44 mil millones de dólares estadounidenses el lunes.
La reserva se financió mediante la venta de acciones ordinarias la semana pasada, y Strategy inicialmente tiene la intención de mantener suficiente dinero en la reserva para financiar al menos 12 meses de dividendos, según un comunicado de prensa.
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