La creciente popularidad del staking de Ethereum limita los rendimientos

El staking de Ethereum parece ser la nueva forma favorita de los traders de Cripto para obtener rendimientos; tan popular, de hecho, que está haciendo que los rendimientos bajen.

Esto es una consecuencia de la fórmula utilizada para calcular los rendimientos bajo el marco de un mes de la cadena de bloques Ethereum .prueba de participación”modelo: Los rendimientos de staking se otorgan en ether (ETH), la Criptomonedas nativa de la blockchain de Ethereum . La cantidad total de ether disponible para staking se divide entre todas las cuentas que participan. Por lo tanto, cuanto más ether se envía a la blockchain para staking, menor es el porcentaje disponible para cada staker.

Según Coinbase Institutional, El rendimiento de la participación después de la fusión LOOKS ser de alrededor del 4% - 5%, muy por debajo del 9% - 12% que los analistas inicialmente pronosticaron. pronóstico.

Un problema por ahora, según los analistas de Cripto , es que los inversores no pueden retirar su ether inmediatamente, por lo que están atrapados en el protocolo incluso cuando los rendimientos del staking KEEP disminuyendo. La opción de retiro no estará realmente disponible hasta que Ethereum... próxima actualización significativa, "Llevar a la fuerza”, que se espera ocurra en 2023.

"Sólo se puede invertir, pero no retirar", dijo Nick Hotz, vicepresidente de investigación de la firma de gestión de activos digitales Arca Funds.

Entonces, a diferencia de los Mercados de BOND tradicionales, donde los rendimientos pueden subir o bajar según la oferta y la demanda, el rendimiento del staking de Ethereum no es "receptivo".

"En el futuro, esto será receptivo y se LOOKS mucho más a un mercado de BOND , donde se generan más intereses si hay más actividad en la economía", dijo Hotz.

Según datos deAnálisis de dunas, Más de 14 millones de ether, con un valor de más de 2 mil millones de dólares, se encuentran actualmente en staking en la cadena de bloques Ethereum , incluido un aumento en los depósitos durante el tercer trimestre, cuando entró en vigor el cambio al modelo de prueba de participación, conocido como La fusiónEsa cantidad de ether apostada aumentó un 7,5% desde el final del segundo trimestre.

El Unir Tenía como objetivo hacer que la cadena de bloques Ethereum fuera más eficiente energéticamente que su anterior “prueba de trabajo” modelo – también el mismo sistema que utiliza la cadena de bloques de Bitcoin .

Bajo el sistema de prueba de participación, la seguridad de la cadena de bloques (garantizar que las transacciones se realicen según lo previsto y que la Criptomonedas sea segura) es proporcionada por "validadores" que apostar Su ether como garantía. Para convertirse en validador o staker, se requiere tener al menos 32 ETH (aproximadamente $50,600) bloqueados en la blockchain.

Pero a medida que más participantes se apresuran a participar y se deposita más ETH , el rendimiento se distribuye más finamente.

Hotz dijo que el rendimiento del staking de Ethereum normalmente está determinado por cuatro variables: emisión bruta de ETH , tarifas de transacción generadas por día por Ethereum, tasa de quema y la cantidad de ETH en staking.

El denominador crece

De hecho, existe una fórmula. El rendimiento anualizado del staking es: [emisión bruta anual de ETH + comisiones anuales * (1 % de las comisiones quemadas)]/promedio de ETH staking a lo largo del año.

En otras palabras: la cantidad de ether apostada está en el denominador de la fracción. Por lo tanto, a medida que el número aumenta, el rendimiento disminuye.

En el nivel actual, el rendimiento del staking de Ethereum está aproximadamente a la par con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que superó el 4,2%Este año, el nivel más alto desde 2008.

La conclusión es que los inversores aparentemente están contentos de obtener aproximadamente el mismo rendimiento al invertir su dinero en la cadena de bloques de Ethereum que al invertir en bonos del gobierno de los EE. UU. con calificación triple A, considerados entre las inversiones más seguras del mundo.

El crecimiento del staking es “una señal de que los traders lo consideran una alternativa confiable a los Mercados tradicionales”, dijo Alan Goldberg, analista de mercado de BestBrokers. dichoen una nota.

“Hacer un depósito durante un año sin acceso a tus fondos es arriesgado, especialmente si están en Cripto”, dijo Goldberg. “Sin embargo, los operadores siguen apostando... Esto demuestra que muchos se sienten seguros con Ethereum”.