La búsqueda de rendimiento impulsa la relación put-call de Ether a su máximo en un año

La búsqueda de rendimiento por parte de los inversores ha impulsado un mercado ampliamente seguidoéterLa métrica del mercado de opciones alcanza su nivel más alto en 12 meses.

La relación de interés abierto put-call, que mide la cantidad de opciones de venta abiertas en relación con las opciones de compra, subió a 1,04 el jueves, un nivel visto por última vez en julio de 2019, según el proveedor de datos.Sesgar, una empresa de investigación de derivados Cripto .

Una opción de venta otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes de ella. Por otro lado, una opción de compra representa un derecho a comprar. El interés abierto se refiere al número de contratos abiertos en un momento específico.

La métrica casi ha triplicado su valor en los últimos 3,5 meses y ha experimentado un aumento de NEAR 90 grados, de 0,84 a 1,04 en las últimas dos semanas.

“Normalmente, esto implica que el mercado es más bajista, ya que los inversores están comprando opciones de venta para proteger sus carteras de una caída en el subyacente”, dijo Luuk Strijers, director de operaciones del intercambio de Criptomonedas . Deribit, el mayor intercambio de opciones de Cripto por volumen de operaciones.

Ether, la segunda Criptomonedas más grande por valor de mercado, muestra señales de agotamiento de su tendencia alcista. En las últimas semanas, los precios no han logrado KEEP las ganancias por encima de los 240 $. Por ello, algunos inversores podrían haber comprado opciones de venta.

Sin embargo, en este caso, la relación de interés abierto put-call ha aumentado principalmente debido al aumento de las ventas de opciones de venta. "En este caso, los creadores de mercado tienen posiciones largas en opciones, mientras que los clientes son vendedores netos de opciones de venta", declaró Strijers a CoinDesk, y añadió que "los clientes, en este caso, están generando rendimientos adicionales utilizando sus tenencias de ETH ".

Los operadores venden (o emiten) opciones de venta cuando se espera que el mercado se consolide o Rally. El vendedor recibe una prima (precio de la opción) por vender un seguro contra la caída. Si el mercado permanece estancado o sube, el valor de la opción de venta vendida cae, generando una ganancia para el vendedor.

Es muy probable que los inversores que mantienen posiciones largas en el mercado al contado estén escribiendo opciones de venta para generar un rendimiento adicional, dado que el sentimiento del mercado es alcista.

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“Hay muchoemoción alrededor Los nuevos tokens DeFi y la mayor parte de la garantía bloqueada en esas plataformas están en Ethereum. A medida que la oferta excepcional de ether disminuye y la demanda de las plataformas DeFi alcanza una velocidad de escape, el ether experimentará un fuerte Rally . tuiteó John Todaro, jefe de investigación de TradeBlock.

El argumento de Strijers se ve respaldado por las lecturas negativas de los sesgos a tres y seis meses, lo cual indica que las opciones de compra son más caras que las de venta. El sesgo mide el precio de las opciones de venta en relación con el de las opciones de compra.

Los sesgos a tres y seis meses habrían sido positivos si los inversores hubieran estado comprando opciones de venta.

La asimetría mensual también rondaba el -4% el jueves. Si bien repuntó hasta el 4,7% el viernes, el indicador aún se mantiene muy por debajo de los máximos de alrededor del 10% registrados el 28 de junio.

Las métricas de volatilidad también sugieren que el mercado, en general, está dominado por emisores de opciones. «Parece haber más vendedores en el mercado, lo que también se refleja, especialmente, en la volatilidad implícita a corto plazo, que ha caído a sus niveles más bajos en más de un año», afirmó Strijers.

La volatilidad implícita de un mes de Ether o las expectativas de los inversores sobre cuán volátil o riesgoso sería Ether durante las próximas cuatro semanas se estima en un 47% al momento de la publicación, el nivel más bajo desde que Skew comenzó a rastrear datos en abril de 2019.

La volatilidad implícita de las opciones se ve impulsada por la presión neta de compra de opciones y la volatilidad histórica. Cuanto mayor sea la presión de compra, mayor será la volatilidad implícita.

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