Regulador estadounidense autoriza el lanzamiento de un sistema de comercio de tokens de seguridad

La Red de Ejecución Pública Privada (PPEX), un sistema de comercio alternativo (ATS) para activos digitales exentos y otros valores privados, tiene autorización regulatoria para su lanzamiento en EE. UU.

La empresa matriz del sistema de negociación, el corredor de bolsa North Capital Private Securities,FINRA completadoSolicitud de membresía continua en febrero ypresentó su Formulario ATS"con la SEC en marzo", dijo el director ejecutivo de North Capital, Jim Dowd.

Esas luces verdes eran todo lo que su empresa de Salt Lake City necesitaba, pero no se publicó en las noticias hasta el jueves pasado. Ahora, la compañía planea lanzarse con capacidades de comercio de activos digitales integradas en su ATS.

Dowd dijo que esa es una diferencia notable con respecto a muchos otros ATS aprobados y exentos capaces de manejar valores de activos digitales, los cuales, según él, fueron reestructurados para manejar valores digitales solo después de que ya estaban construidos.

“Básicamente fuimos en sentido contrario y dijimos: ‘Está bien, vamos a hacer algo nuevo’”, dijo Dowd.

PPEX entrará en los Mercados de capitales con una red amplia pero especializada. Según Dowd, PPEX admite operaciones secundarias para todo tipo de valores exentos, incluyendo activos digitales nativos de una cadena de bloques. Estos productos de capital privado no están sujetos a los mismos requisitos de Aviso legal y registro que sus productos cotizados en bolsa, que sí deben registrarse ante la SEC.

La exención resulta atractiva para los emisores que "no quieren asumir el daño mental y el costo de una oferta registrada", afirmó Dowd, pero también conlleva una salvedad: los Mercados de capital privados suelen ser menos líquidos que los públicos, y su falta de transparencia dificulta que los inversores potenciales sepan en qué se están metiendo. PPEX intentará abordar ambos problemas, añadió Dowd.

"Ofreceremos una solución intermedia entre un activo no creado, ilíquido y totalmente privado, y una especie de oferta pública tradicional", afirmó Dowd. Su plan implementará procedimientos de diligencia debida, requisitos de Aviso legal y otros procesos comparables a los de una cotización pública.

Ver también:Openfinance advierte que retirará todos sus tokens de seguridad sin nuevos fondos

Dowd afirmó que PPEX también aborda las deficiencias tecnológicas generalizadas en los Mercados de capitales privados, donde los sistemas en los que se negocian los valores —si es que se negocian— suelen estar muy atrasados. Esto es especialmente evidente en la era de la COVID-19, afirmó.

"Creo ahora más que nunca que el uso de papel, las reuniones, la firma presencial y todas esas cosas que hacemos con los valores privados podrían mejorarse definitivamente con blockchain", dijo Dowd.

Las empresas de Cripto de North Capital comenzaron poco después de la publicación del informe DAO de julio de 2017. Todavía eran los días de la blockchain, como dijo Dowd sobre la época conocida como el auge de las ICO, pero a pesar de lo que él llamó la "manía de la época" en un... Carta de 2019 a la SECDowd vio una oportunidad.

“Sin embargo, el crecimiento explosivo del mercado demostró que los inversores desean operar con valores privados”, escribió Dowd a la SEC. Esto “ofrece un medio para que los agentes de bolsa y los ATS responsables y regulados puedan desarrollar protocolos y sistemas de mercado para operar con valores privados en Mercados secundarios”.

North Capital lanzó previamente la herramienta de emisión de precursores en TransactAPI, que permite a los corredores de bolsa realizar ofertas en línea de activos digitales privados y otros valores exentos que PPEX, un sistema de negociación secundaria, ahora puede facilitar. Dowd afirmó que TransactAPI ha participado en 1.000 operaciones por un valor total de 1.900 millones de dólares.

Si bien los activos digitales son solo una parte de las capacidades más amplias de negociación de valores privados de TransactAPI y PPEX, representan quizás el punto más transformador, al menos desde un aspecto tecnológico, dijo Dowd.

“La Tecnología de activos digitales de la Tecnología blockchain realmente podría ofrecer una manera de automatizar y hacer más eficientes algunas de las ineficiencias en los Mercados privados, y eso es lo que nos entusiasmó con la Tecnología hace tres años”, dijo.

CORRECCIÓN (30/4 18:30 UTC): Una versión anterior de este artículo afirmaba incorrectamente que la SEC había aprobado el Formulario ATS de North Capital. La SEC no aprueba los Formularios ATS.