Cómo los reguladores se convierten en innovadores de blockchain

Ryan Peterson es gerente general de Regulación económica del Banco Central de Aruba, donde investiga la teoría de sistemas adaptativos complejos.

El siguiente artículo, una contribución exclusiva a 2017 in Review de CoinDesk, representa su Opinión personal y no refleja necesariamente las opiniones del Banco Central de Aruba.

Las políticas monetarias y macroprudenciales han sido tradicionalmente la principal ocupación de los bancos centrales y los reguladores financieros.

Pero el reciente auge de las tecnologías financieras, las criptomonedas y la transformación digital está moldeando gradualmente el pensamiento estratégico y la innovación regulatoria. Si bien las reacciones regulatorias han sido ambivalentes, ambiguas y, a menudo, antagónicas, sería difícil concebir una regulación del siglo XXI sin innovación.

El aumento de la transformación digital está asociado no sólo con un conjunto de nuevas tecnologías (distribuidas) y mecanismos institucionales, sino, más importante aún, con la transformación y evolución de ciertos valores, normas y creencias sobre la naturaleza del dinero y la confianza.

Más allá del dinero y los Mercados, la reconstrucción social y la codificación de la confianza es un punto de inflexión fundamental en la evolución de los servicios financieros.

Si bien puede parecer revolucionario, por no decir paradójico a primera vista, los reguladores se están volviendo cada vez más innovadores a medida que consideran, exploran y experimentan con la adopción de tecnologías de contabilidad distribuida (Tecnología de distribución distribuida (DLT)), monedas digitales, interfaces de programación de aplicaciones (API), inteligencia artificial (IA), realidad aumentada (AR) y una gran cantidad de otras tecnologías digitales.

Desde una perspectiva de ecología de poblaciones, lo que estamos presenciando es una forma de especiación o "polimerización" – un proceso mediante el cual pequeñas variaciones nacientes (como las monedas digitales) podrían acumularse con el tiempo hasta convertirse en cambios sistémicos, que hipotéticamente resultan en el surgimiento de nuevas especies híbridas (pensemos en la moneda digital del banco central).

Si bien es cierto que la innovación suele preceder a la regulación, en términos más evolutivos, el panorama regulatorio está experimentando una transformación sistémica para fomentar la confianza y la resiliencia. Más allá de la digitalización, los legados e idiosincrasias del desarrollo siguen moldeando este desarrollo.

Por ejemplo, en todo el Caribe, estas patologías incluyen Mercados financieros delgados y fragmentados y niveles relativamente altos de exclusión financiera y inercia económica.

Más allá de una revolución industrial de cuarto tipo, lo que estamos viviendo es en realidad una evolución social de quinto grado.

Lente más grande

Dando un paso atrás, la historia está llena de relatos del ascenso y la caída de imperios, instituciones y redes en expansión y transformación.

A pesar de las distinciones agudas en el tiempo y el contexto, un desafío común en todas las empresas ha sido la dicotomía institucionalizada entre la presión para la centralización para asegurar la dirección, la consistencia y el control;

Si las fuerzas evolutivas se mantienen, es muy probable que dentro de una década experimentemos no sólo un cambio desde el control centralizado y las tecnologías hacia el control distribuido y plataformas compartidas, sino más importante aún, un cambio de paradigma y el surgimiento de sistemas híbridos que crucen y combinen las fortalezas de la centralización y la descentralización.

En lugar de yuxtaponer centralización y descentralización como absolutos, la hibridación digital permite una arquitectura dinámicamente estable y ambidextría.

Como los arquitectos del futuro, es probable que los reguladores ágiles tomen la iniciativa, como lo presencionan los relatos recientes de innovación y Tecnología por las autoridades monetarias y financieras.

Siguiendo la ley de la variedad requerida, una regulación viable en entornos dinámicos (distribuidos) genera resiliencia regulatoria. En la regulación proactiva (de avance), cada dinámica sistémica deberá ser compensada con una respuesta adecuada del regulador.

Si queremos mantener la estabilidad frente a la vulnerabilidad, el regulador debe ser capaz de generar al menos tantas estrategias como dinámicas existan.

Curso de navegación

El crecimiento en la variedad de criptomonedas, las cartas de Tecnología financiera, las cajas de arena regulatorias, las colaboraciones de blockchain y las experimentos con monedas digitales (del banco central) son tempranos, pero presentan signos de evolución en movimiento.

Por lo tanto, no es casualidad que el auge de la banca abierta y las tecnologías financieras se produzca a la par de la aplicación de tecnologías regulatorias para la debida diligencia del cliente. Para mantener la resiliencia y un cambio constante, la desagregación y especialización de los ecosistemas financieros requiere nuevos canales (entre pares) y plataformas (compartidas) para la reconexión y la integración.

Avanzar hacia el futuro y liderar con previsión requerirá agilidad y destreza. (Al igual que Odiseo, los reguladores deberán navegar por el estrecho de Mesina, evitando así a Escila en los acantilados rocosos y el remolino de Caribdis).

Aunque algunos especulan sobre la desaparición de los reguladores, el arte de gobernar, y por ende, de pilotar un barco, consiste en saber ajustar las velas en medio de circunstancias cambiantes e inesperadas.

En términos más evolutivos, no son las especies más fuertes sino las más ágiles las que prosperan gracias a la transformación.

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Alas de mariposaImagen vía Shutterstock