Una guía para principiantes sobre stablecoins

¿Son las stablecoins estables? ¡Vamos, está en el nombre!

Por supuesto, la industria de las criptomonedas ciertamente ha visto categorías con nombres incorrectos. ¿Alguien recuerda NuBits? ¿Seguramente perdió dinero en Terra? Apenas el año pasado, las stablecoins DeFi, incluyendo Synthetix y Ethena, perdieron su paridad. E incluso stablecoins robustas como USDC de Circle y Tether han experimentado desanclajes temporales a lo largo de los años.

Parece que las preguntas básicas sobre las stablecoins podrían revelar líneas de investigación importantes, especialmente en lo que respecta a los riesgos estructurales de una tecnología incipiente. A medida que las industrias buscan adoptar stablecoins — a veces incluso evitando el sistema financiero tradicional mucho más probado — probablemente valga la pena revisar las respuestas a estas preguntas básicas.

Durante la Escuela de Stablecoins de CoinDesk University, que tendrá lugar en Consensus 2026, del 5 al 7 de mayo en Miami, profundizaremos en estas preguntas para brindarle una comprensión sólida de por qué las stablecoins son el futuro y cómo implementarlas en su negocio para obtener beneficios.

¿Qué es una stablecoin y en qué se diferencia de Bitcoin?

Sam Broner, fundador de Better Money Company, dijo a CoinDesk que todavía recibe estas preguntas con regularidad. En resumen, entonces: todavía estamos en las primeras etapas del ciclo de vida de esta tecnología. Mientras que una stablecoin es una criptomoneda que mantiene un precio constante al estar vinculada a un activo, como el dólar estadounidense, el precio de bitcoin sube y baja dependiendo de la oferta y la demanda.

¿Por qué no puedo simplemente usar moneda fiduciaria?

Esta es una pregunta engañosamente importante. La idea detrás de las stablecoins, y la criptomoneda en general, es que fue creada para esta era de internet en la que ahora vivimos. El dinero debería ser como internet: global, en tiempo real, programable y componible. Esto innova sobre la arquitectura a menudo torpe del sistema financiero tradicional, donde décadas de parches sobre una infraestructura central arcaica han llevado a altas comisiones, liquidaciones lentas y servicios inflexibles. Así que puede usar fiat, pero durante nuestras sesiones, creemos que se convencerá de que las stablecoins son el futuro.

¿Qué mantiene el precio de una stablecoin en $1?

Al igual que las monedas fiduciarias (y las criptomonedas), existen diferentes tipos de stablecoins.

Algunos mantienen su paridad al contar con la misma cantidad de colateral en dólares (o euros o cualquier otra moneda fiduciaria que elijan) en sus reservas. Este diseño de mecanismo se denomina colateralizado con moneda fiduciaria, y es el modo en que funcionan stablecoins como USDC: están respaldados al 100 % por efectivo o activos equivalentes en efectivo y son realmente canjeables 1:1 con estos.

Otras stablecoins cuentan con lo que se conoce como sobrecolateralización, como DAI. La stablecoin DAI de MakerDAO está respaldada por préstamos sobrecolateralizados: mantiene su paridad con el dólar bloqueando otros activos en contratos como garantía para la creación de DAI.

El último, y ligeramente controvertido, tipo de stablecoins se basa en la estabilización algorítmica — es decir, se diseñan algoritmos informáticos para gestionar la oferta y la demanda de modo que una moneda permanezca vinculada a 1 dólar. Si bien esta es sin duda una tecnología interesante que seguirá siendo objeto de innovación, también ha provocado grandes fracasos, eliminando posteriormente millones de dólares del ecosistema.

¿Todavía confundido? Únase a cualquiera de las sesiones de la Escuela de Stablecoins de CoinDesk University para hablar con las personas que realmente están construyendo la tecnología de stablecoins para consumidores y empresas.

¿Quién posee realmente el dinero?

Con stablecoins totalmente respaldadas, el emisor posee el dinero. Sin embargo, eso no significa que un emisor de stablecoins tenga una cuenta bancaria y deposite 1 dólar por vez cuando se emite una nueva stablecoin.

En cambio, las reservas de stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias suelen ser gestionadas por custodios como BlackRock o BNY Mellon. Y dado que cada emisor de stablecoins decide cómo es su garantía — ya sea efectivo u otros activos altamente líquidos — el tipo de custodio que utilizan variará según lo que realmente componga la reserva.

Para las stablecoins sobrecolateralizadas o monedas con respaldo algorítmico, los emisores suelen mantener su versión de reservas en contratos inteligentes o billeteras basadas en blockchain.

¿Cómo obtengo una stablecoin?

“Incluso los bancos consolidados, las fintechs y las empresas de pagos que mueven millones de dólares en transacciones diariamente plantean esta pregunta”, afirma Broner de Better Money Company. “Y es una pregunta justa, porque las puertas de entrada no siempre son evidentes.”

Así que no se sienta avergonzado si tiene que preguntar nuevamente. En la industria de las criptomonedas, existen exchanges, proveedores de billeteras, custodios, plataformas de pago, además de versiones descentralizadas y centralizadas de todas ellas. La respuesta depende de lo que usted intente hacer con la criptomoneda después de adquirirla.

Durante la Escuela de Stablecoins de CoinDesk University, escuchará a expertos en el campo sobre las tiendas digitales a las que puede acudir para obtener monedas estables y lo que puede hacer con ellas posteriormente.

¿Qué sucede si todos canjean sus stablecoins al mismo tiempo?

El dólar estadounidense estuvo respaldado por el patrón oro hasta 1971 — eso significaba que podía usted acudir a su banco y exigir una cantidad equivalente de oro a cambio de dólares en cualquier momento. Si hiciera eso ahora, se reirían de usted en el banco. Pero las stablecoins basadas en fiat en realidad siguen funcionando de esta manera.

Si posee una stablecoin respaldada por USD que está 100% colateralizada, puede canjearla por dólares en cualquier momento. Si cada persona que posee esa stablecoin respaldada por USD acudiera al emisor para obtener sus dólares al mismo tiempo (una pesadilla probabilística), hipotéticamente, todos recuperarían su dinero — solo que podría no ser de manera instantánea.

A medida que el mercado de las stablecoins ha crecido, los emisores se han alejado de las reservas totalmente en efectivo y, en su lugar, están llenando sus reservas con notas y bonos del Tesoro, todos los cuales deberían ser altamente líquidos. Pero como mostró el colapso del Silicon Valley Bank, cuando las personas “huyen de un banco” que mantiene stablecoins, la paridad con el dólar puede volverse un poco inestable.

¿Qué pasaría si el gobierno prohibiera las stablecoins?

Esto no es tan descabellado como podría parecer. En los EE. UU., el tan esperado Ley CLARITY ha sido retrasado por problemas no resueltos, como la prohibición del rendimiento de stablecoins (un tema comprensiblemente delicado). Las empresas que utilizan stablecoins han sido cautelosas para mantenerse del lado correcto de la regulación, incluso mientras reciben señales contradictorias desde Washington.

Ya sea que CLARITY termine siendo aprobado o no, aún hay mucho que considerar al usar stablecoins en los EE. UU.. Por eso invitamos a la Blockchain Association y a algunos de sus socios a desglose exactamente lo que su empresa necesita saber sobre políticas y cumplimiento.

¿Son seguras las stablecoins?

Ha leído los titulares sobre personas que pierden millones de dólares en criptomonedas, ya sea por perder sus claves privadas, haber invertido en una estafa o en un proyecto que es hackeado. Como mencionamos anteriormente, dependiendo del tipo de stablecoin en la que invierta, pueden existir más o menos riesgos asociados.

Sin embargo, según Broner, eso está cambiando rápidamente a medida que se aprueban legislaciones como la Ley GENIUS, que exige que los emisores de stablecoins mantengan colaterales seguros como reservas e introducen supervisión federal y requisitos de transparencia.

“Para una industria que busca ganar confianza en el mercado masivo, esa es precisamente la base que se necesita,” afirma Broner.

Únase a nosotros en vivo en Consensus 2026 para nuestra serie de talleres de la Escuela de Stablecoins y aprenda más sobre cómo puede implementar este nuevo método de pago para transacciones más rápidas, económicas y programables en esta nueva era de los negocios.