Aufbau der Infrastruktur für die 2-Billionen-Dollar-Stablecoin-Wirtschaft

Stablecoins haben sich von den Randbereichen der Kryptofinanzierung in das Zentrum unseres modernen Finanzsystems verlagert. Mit der zunehmenden Blockchain-Adoption und der Reifung der Kryptoindustrie hat sich auch die Meinung der politischen Entscheider gewandelt, was zur Ausarbeitung und Verabschiedung klarer und transparenter Rahmenbedingungen für die Nutzung von Stablecoins geführt hat.

Mit einem Anstieg der Stablecoin-Nutzung im traditionellen Finanzwesen, unterstützt durch regulatorische Klarheit, beginnen Branchenführer, Regulierung als Schiene zu betrachten – sie entwickeln Produkte parallel zu den Regulierungen, anstatt sich reaktiv daran anzupassen. Da der Weg für Stablecoins immer klarer wird, entwickeln sie sich zur unsichtbaren Infrastruktur der neuen globalen Wirtschaft.

Makrotrends: Stablecoins auf einem 2-Billionen-Dollar-Kurs

Obwohl Stablecoins die unsichtbare Infrastruktur sind, die ein modernes Finanzsystem antreibt, war ihr Anstieg in der Akzeptanz alles andere als unbemerkt. Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins erreichte etwa 300 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 und wird voraussichtlich erreichen2 Billionen-Dollar-Bewertung während die Akzeptanz beschleunigt. Selbst in ihrer aktuellen Größe bleiben Stablecoins ein kleiner Anteil am globalen Zahlungsmarkt und verarbeiten weniger als 1 % des täglichen Transaktionsvolumens.

Dieses Wachstum spiegelt eine echte Nachfrage nach schnelleren, günstigeren und grenzüberschreitenden Transaktionen wider. Durch die Nutzung von Blockchain-Netzwerken ermöglichen Stablecoins die Wertübertragung rund um die Uhr innerhalb von Sekunden und umgehen dabei den mehrtägigen, von Zwischenhändlern geprägten Prozess der traditionellen Bankeninfrastruktur. Finanzinstitute sind der Ansicht, dass 5 bis 10 % der weltweiten Zahlungen könnte bis 2030 über Stablecoins abgewickelt werden, verglichen mit praktisch null vor wenigen Jahren.

Entscheidend ist, dass die Akzeptanz von Stablecoins sich auf die reale Wirtschaft ausweitet. Bis Ende 2025 werden etwa 3 % der weltweiten 200 Billionen US-Dollar im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr (wie Überweisungen) wurden bereits über Stablecoins abgewickelt. Stablecoins beginnen außerdem, Kapitalmärkte und E-Commerce-Zahlungen zu durchdringen. Die Kreditkartennetzwerke Visa und Mastercard haben ebenfalls Zahlungsverkehrsplattformen für Transaktionen entwickelt, die durch Stablecoins finanziert werden. Inzwischen bringen große Unternehmen ihre eigenen Stablecoins auf den Markt – zum Beispiel Western Unions USDPT und PayPals PYUSD –, mit dem Ziel, reibungsloses digitales Bargeld in den globalen Handel zu integrieren.

Regulatorische Ansätze: USA, Europa und Asien

Nach jahrelanger Unklarheit erhalten Stablecoins endlich einen klaren rechtlichen Status. Die Vereinigten Staaten haben den Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins (GENIUS Act) verabschiedet, den ersten bundesstaatlichen Rahmen für Stablecoins. Das Gesetz verlangt eine vollständige Deckung durch hochwertige liquide Vermögenswerte wie US-Dollar oder Schatzwechsel sowie monatliche Reservenbescheinigungen. Es verbietet außerdem Zinszahlungen an Verbraucher und behandelt große Stablecoins damit effektiv wie von Banken ausgegebenes Geld. Diese Klarheit wird voraussichtlich die institutionelle Akzeptanz beschleunigen, indem sie die rechtliche Unsicherheit beseitigt.

Der MiCA-Rahmen Europas legt Lizenzierungs- und Reservevorschriften für alle Herausgeber fest, während das Vereinigte Königreich stabile Münzen als regulierte digitale Abrechnungswerte einstufte.

Im asiatisch-pazifischen Raum gehörten die Regulierungsbehörden zu den ersten, die Maßnahmen ergriffen. Japan definiert Stablecoins als digitales Geld, dessen Ausgabe auf lizenzierte Banken, Treuhandgesellschaften oder registrierte Agenten beschränkt ist, mit der jüngsten Einführung seines ersten regulierten Stablecoins, JPYC. Die Krypto-Vermögenswerte japanischer Anleger überstieg einen Rekord von 5 Billionen Yen (33,16 Milliarden US-Dollar) Ende Juli, ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vormonat. Singapurs Rahmenwerk, das 2023 finalisiert wurde, verlangt eine 100%ige Reservedeckung, monatliche Prüfungen und strenge aufsichtsrechtliche Standards. Die Stablecoin-Verordnung Hongkongs, die 2025 in Kraft trat, verpflichtet Emittenten, eine Genehmigung der HKMA einzuholen und Kapital- sowie Offenlegungsstandards einzuhalten, die mit denen traditioneller Finanzinstitute vergleichbar sind.

In diesen Märkten ist das Muster klar: Volle Reservetransparenz, AML-Kontrollen und aufsichtsrechtliche Lizenzen werden zum Standard. Diese Konvergenz erhöht die Eintrittsbarrieren, schafft jedoch zugleich Vertrauen. Für institutionelle Investoren und Schatzmeister signalisiert sie, dass Stablecoins endlich Teil des regulierten Finanzmainstreams werden.

Warum jetzt: Der Konvergenzmoment

Jede bedeutende Veränderung im Finanzwesen resultiert aus dem Zusammenwirken dreier Kräfte: strukturelle Nachfrage, technologische Reife und regulatorische Klarheit. Für Stablecoins ist dieser Moment jetzt gekommen.

Das derzeitige grenzüberschreitende Zahlungssystem, das von SWIFT dominiert wird, ermöglicht 2,8 Billionen US-Dollar bei Transaktionen, jedoch mit Abwicklungszeiten von 18 Stunden und Gebühren von 25 bis 50 USD. Es handelt sich um eine Infrastruktur, die für eine vor-digitale Ära konzipiert wurde. Für multinationale Unternehmen bedeutet dies, dass Liquidität im Transit gebunden ist; für kleine und mittlere Unternehmen bedeutet es vollständigen Ausschluss. Das System, das einst Vertrauen definierte, ist zu dessen Engpass geworden.

Stablecoins adressieren direkt diesen strukturellen Schmerz und bieten sofortige, programmierbare Abwicklung mit Kosteneinsparungen von 10 % oder mehr, während die Nachvollziehbarkeit und Compliance gewährleistet bleiben.

Vor einiger Zeit war die Vorstellung, groß angelegte Finanzoperationen auf öffentlichen Blockchains durchzuführen, undenkbar. Heute hat sich das geändert. Stablecoin-Ökosysteme werden nun auf leistungsstarken, geprüften und unternehmensgerechten Netzwerken wie Stellar, Polygon und Ethereum aufgebaut. Transaktionsüberwachung, KYC-Integration und Reservebescheinigungen sind zur Standardpraxis geworden. APIs ermöglichen es Banken und Fintechs nun, sich ebenso zuverlässig wie bei traditionellen Überweisungen an Blockchain-Infrastrukturen anzuschließen.

Nach Jahren fragmentierter Aufsicht sind die Regulierungsbehörden nun geeint. Diese drei Kräfte – zerbrochene traditionelle Zahlungswege, ausgereifte digitale Infrastruktur und regulatorische Anerkennung – konvergieren zu einer generationenübergreifenden Gelegenheit.

Zum ersten Mal bewegen sich Vertrauen, Effizienz und Technologie in dieselbe Richtung. Das finanzielle Internet wird von Grund auf neu aufgebaut, und die Unternehmen, die frühzeitig in Compliance, Integration und Interoperabilität investiert haben, sind bereit, dessen Fundament zu schaffen.

OwlTings Wettbewerbsvorteil: Compliance, Konnektivität und Early-Mover-Vorteil

Eine Schlüsselstudie zur Nutzung von Regulierung als Grundlage und zum Aufbau neben der Compliance ist OwlTing. Gegründet im Jahr 2010 als E-Commerce- und Hospitality-Plattform, OwlTing ist zum ersten asiatischen Fintech-Unternehmen geworden, das direkt an der Nasdaq unter dem Tickersymbol OWLS gelistet ist. OwlTing baute seinen Vorsprung im Bereich der Stablecoin-Infrastruktur durch frühzeitigen Fokus auf Regulierung und technische Integration aus. Die Geschichte des Unternehmens begann weit entfernt vom Finanzsektor.

Das Unternehmen verbrachte Jahre damit, mit globalen Lieferanten und Partnern zusammenzuarbeiten, und erlebte aus erster Hand, wie langsam, teuer und fragmentiert das Geldsystem geworden war.

Diese Schmerzpunkte führten zur Gründung von OwlPay, einer Plattform, die entwickelt wurde, um Geldtransfers so einfach wie das Versenden einer Nachricht zu gestalten. OwlTing erkannte frühzeitig, dass Stablecoins die Grundlage für ein offeneres, regelkonformes Finanzsystem bilden würden, das Fiat- und digitale Volkswirtschaften unter einem regulierten Rahmen verbindet. Das Unternehmen bereitete sich schon vor Jahren auf diesen Moment vor.

Heute erstreckt sich OwlTings Präsenz über 40 US-Bundesstaaten, einschließlich der VASP-Registrierung in Europa sowie der behördlichen Zulassung in Japan, was zu den umfangreichsten Fußabdrücken in seiner Kategorie zählt. Gleichzeitig werden die Lizenzierungsbemühungen in Singapur, Hongkong und Lateinamerika weiter ausgebaut.

Diese Grundlage ermöglicht es der Plattform, konforme grenzüberschreitende Zahlungen in über 190 Ländern und 41 Währungen abzuwickeln, in Zusammenarbeit mit globalen Akteuren wie Visa, MoneyGram, Stellar Development Foundation, Circle und Coinbase, und stärkt damit die Fähigkeit von OwlPay, traditionelle Finanzen mit digitalen Vermögenswerten zu verbinden.

Gründer und CEO Darren Wang betont, dass diese weltweite Abdeckung bewusst gewählt wurde.

„Um Geld grenzüberschreitend zu verwalten, benötigen Sie Lizenzen und Compliance, die von Grund auf in Ihre Struktur integriert sind. Kunden und Partner werden einem Unternehmen ihre Gelder nur anvertrauen, wenn es reguliert und rechenschaftspflichtig ist.“ fügte Wang hinzu: „In den letzten zehn Jahren haben wir Hunderte von Millionen an Zahlungen für Anbieter im Gastgewerbe und E-Commerce abgewickelt, ohne einen einzigen Zwischenfall. Das ist der moralische Standard, an den wir uns halten. Wenn Sie mit dem Geld anderer Menschen umgehen, ist auch nur ein Verlust inakzeptabel.“

Voraussicht in einem schnelllebigen Markt

Der Wettlauf, eine Stablecoin-Wirtschaft im Wert von 2 Billionen US-Dollar zu ermöglichen, wird durch Glaubwürdigkeit und Weitblick gewonnen. Stablecoins können nur dann weltweit skalieren, wenn ihre Infrastruktur das Vertrauen und die Compliance der traditionellen Finanzwelt mit der Geschwindigkeit und Programmierbarkeit der Blockchain verbindet.

Institutionen sind bereit, Regulierungsbehörden schaffen klare Rahmenbedingungen und die Technologie verbindet alte und neue Systeme. In diesem Wandel sind Unternehmen, die von Anfang an für die Regulierung gebaut haben – Lizenzen sichern, Transparenz verankern und Netzwerke verbinden – bereits im Vorteil.

Der Weg von OwlTing zeigt, wie eine compliancezentrierte Strategie, kombiniert mit interoperablem Design, einen dauerhaften Burggraben in einem sich schnell entwickelnden Markt schaffen kann. Der Aufbau der Infrastruktur für Stablecoins ist vergleichbar mit dem Aufbau des frühen Internets: Die eigentliche Transformation beginnt mit der Infrastruktur. Das heute gelegte Fundament wird den Austausch von Billionen digitaler Werte ermöglichen, der das Finanzsystem von morgen prägen wird.

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