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Brasilien geht gegen algorithmische Stablecoins wie Ethenas USDe vor
Neue Gesetzgebung verlangt, dass alle Stablecoins vollständig durch Reservevermögen gedeckt sind, und führt Strafen für die Ausgabe unbesicherter Stablecoins ein.
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Was Sie wissen sollten:
- Brasilien schreitet mit der Verabschiedung des Gesetzesentwurfs 4.308/2024, der algorithmische Stablecoins verbietet, voran. Dieser untersagt unbesicherte Stablecoins wie Ethenas USDe und Frax.
- Neue Gesetzgebung verlangt, dass alle Stablecoins vollständig durch Reservevermögen gedeckt sind, und führt Strafen für die Ausgabe nicht gedeckter Stablecoins ein.
- Ausländische Stablecoins wie Tethers USDT und USDC müssen den brasilianischen Standards entsprechen, wodurch die Risikomanagementverantwortung auf die Börsen übertragen wird; Stablecoins machen 90 % des Krypto-Handelsvolumens des Landes aus.
Brasilien rückt einer Sperrung algorithmischer Stablecoins näher, da ein Kongressausschuss einen Gesetzentwurf genehmigt hat, der neu definiert, wie das Land mit an Fiat-Währungen gebundenen Kryptowährungen umgeht.
Der Ausschuss für Wissenschaft, Technologie und Innovation hat einen Bericht zu verabschiedetGesetzentwurf 4.308/2024 das die Ausgabe oder den Handel von Stablecoins wie Ethenas USDe und Frax verbietet. Algorithmische Stablecoins versuchen häufig, ihren Wert durch Code anstatt durch Sicherheiten zu stabilisieren, auch wenn einige dies auf unterschiedliche Weise tun. Ethenas USDe wird durch eine Kombination aus Spot-Assets und Derivaten abgesichert.
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Dennoch sind diese Token gefährdet, da im Gesetzentwurf klargestellt wird, dass „die Verwendung von Derivaten oder jeglichen finanziellen Instrumenten, die darauf abzielen, den Wert eines Vermögenswerts als Sicherheiten zu replizieren, verboten ist.“
Die Gesetzgebung folgt globalen Bedenken hinsichtlich des systemischen Risikos, das von unbesicherten Modellen ausgeht, insbesondere nach hochkarätigen Ausfällen wie Terra’s Zusammenbruch im Jahr 2022.
Der Gesetzentwurf schreibt vor, dass segregierte Reservevermögenswerte alle in Brasilien ausgegebenen Stablecoins vollständig absichern müssen. Er erhöht außerdem die Transparenzanforderungen und führt eine neue Straftat für die Ausgabe nicht gedeckter Stablecoins ein.
Personen, die sich dessen schuldig machen, könnten mit bis zu acht Jahren Haft bestraft werden, was eine Hinwendung dazu darstellt, derartige Praktiken als Finanzbetrug zu behandeln.
Für im Ausland ausgegebene Stablecoins, einschließlich Tethers USDT und USDC, schreibt der Gesetzentwurf neue Vorschriften vor. Diese Vermögenswerte dürfen nur von Unternehmen angeboten werden, die zur Tätigkeit in Brasilien autorisiert sind, während Börsen bestätigen müssen, dass ausländische Emittenten regulatorische Standards einhalten, die denen Brasiliens ähneln.
Falls nicht, wird die Börse für die Verwaltung potenzieller Risiken verantwortlich. Stablecoins, laut Daten der brasilianischen Steuerbehörde, derwirtschaften 90 % des Kryptowährungsvolumens im Land.
Der Vorschlag benötigt noch die Zustimmung der Ausschüsse für Finanzen und Besteuerung sowie für Verfassung, Justiz und Bürgerschaft Brasiliens, bevor er in den Senat eingebracht und möglicherweise Gesetz wird.
