Die Krypto-Gemeinde könnte sich dennoch vom US-Marktstrukturgesetz abwenden, wenn die Bedürfnisse von DeFi nicht erfüllt werden

Sollten die Softwareentwickler, die die dezentrale Finanzwelt (DeFi) stützen, im nächsten Entwurf des Krypto-Regulierungsgesetzes, das vom US-Senat erwartet wird, nicht ausreichend geschützt werden, könnte die Branche dennoch gezwungen sein, sich gegen die Gesetzgebung zu stellen, für die sie jahrelang geworben hat.

In diesem Stadium ist es der traditionelle Finanzsektor – einschließlich der Wertpapierindustriegruppe SIFMA –, der laut Branchenführern am aggressivsten versucht, die Forderungen des DeFi-Sektors zurückzuweisen. Dies geschieht zu einer Zeit, in der die beiden zuständigen Ausschüsse des Senats Pläne ausarbeiten, um in der nächsten Woche über das Gesetz zur Regulierung der Kryptomarktstruktur abzustimmen – ein bedeutender Schritt hin zur abschließenden Beratung im Senat über die wegweisende Gesetzgebung der Branche.

"Wir sind zuversichtlich, dass das, was letztendlich im Gesetzesentwurf steht, weiterhin Softwareentwickler schützen wird," sagte Geschäftsführerin des DeFi Education Fund Amanda Tuminelli, in einem Interview mit CoinDesk. Sie sagte, dass ihre Gruppe die Gelegenheit hatte, „produktiv“ mit Mitarbeitern des Senats und SIFMA in Meetings zusammenzuarbeiten, doch einige Punkte bleiben unklar. „Ich habe Bedenken, dass diejenigen im traditionellen Finanzwesen, die am Tisch sitzen, einfach nicht auf derselben Seite stehen wie wir, wenn es darum geht, Innovationen zu fördern und Innovationen zu schützen“, so Tuminelli.

SIFMA antwortete nicht umgehend auf eine Anfrage zur Stellungnahme. Die Organisation hat keine wesentlichen öffentlichen Stellungnahmen zu ihren Ansichten im Kryptobereich abgegeben, abgesehen von einem aktuelle Position zu tokenisierten Wertpapieren.

Im August unterzeichnete eine einheitliche Kryptoindustrie einen Brief an die Senatoren, in dem sie erklärte, dass sie wäre nicht in der Lage, einen Gesetzesentwurf zur Marktstruktur zu unterstützen das Entwickler nicht geschützt hat. Das Dokument wurde von Coinbase, Kraken, Ripple, a16z, Uniswap Labs und mehr als hundert weiteren Krypto-Unternehmen und Organisationen unterzeichnet, von denen viele eher im zentralisierten Bereich des Sektors tätig sind.

DeFi-Insider haben mehrere grundlegende Forderungen, die sie als entscheidend für das Überleben ihrer Technologie erachten, und genau hier wird ihr Augenmerk liegen, wenn in den kommenden Stunden oder Tagen der Gesetzestext veröffentlicht wird:

• Entwicklerschutzmaßnahmen: Die Schutzmaßnahmen für die Entwickler von DeFi-Software, die in früheren Entwürfen des Senatsgesetzes und im Digital Asset Market Clarity Act des Repräsentantenhauses vorgesehen waren, scheinen weiterhin im Wandel zu sein. Wenn Personen, die Code schreiben, rechtlich für die Nutzung ihrer Software durch Dritte haftbar gemacht werden, würde die DeFi-Bewegung zusammenbrechen, so die Befürworter. Tuminelli erklärte, ihre Gruppe werde „dafür sorgen, dass der Schutz für Entwickler robust und umfassend ist, was bedeutet, dass Softwareentwickler, die nicht als Vermittler agieren, im Hinblick auf die Wertpapier- und Rohstoffgesetze nicht wie Vermittler behandelt werden.“
• Eigenverwahrung: Die Fähigkeit für Menschen, ihre eigenen digitalen Vermögenswerte zu verwahren, ist grundlegend, argumentiert die Branche seit langem. Dieses Argument hatte zuvor bei den Gesetzgebern Anklang gefunden, doch entwickelte sich Widerstand seitens traditioneller Finanzunternehmen, ob Krypto-Unternehmen Selbstverwahrungstools für ihre eigenen Kunden entwickeln können, ohne gegen Wertpapiergesetze zu verstoßen. Nach dem ersten Verhandlungstermin der Senatoren im Jahr 2026, der diese Woche begann, tauchte ein Dokument auf, das die Kompromisse zeigt, die während dieser Gespräche zwischen den Parteien erzielt wurden, sowie die Punkte, die weiterhin offen sind. Selbstverwahrung gehörte zu diesen offenen Punkten, so das interne Dokument. Wenn der Schutz nicht bestehen bleibt, "ist das für uns eine rote Linie", sagte Tuminelli.
• Geldtransmitter: Ein Gesetzentwurf des Krypto-Enthusiasten und republikanischen Mehrheitsfraktionsführers im Repräsentantenhaus, Tom Emmer, der Gesetz zur Rechtssicherheit bei der Blockchain-Regulierung, stellte klar, dass Kryptowährungsentwickler und Dienstleister, die kein Geld von Kunden halten und verwalten, keine Geldtransmitter sind — ein regulatorischer Begriff für Unternehmen, die den Geldtransfer zwischen Personen abwickeln, wie PayPal und Venmo. Der Gesetzentwurf von Emmer wurde vom Senat als Abschnitt übernommen, und die DeFi-Branche möchte dies auch so beibehalten, obwohl dieser Punkt weiterhin auf der Agenda der Verhandlungsführer steht. Wenn Entwickler auf diese Weise als Geldtransferdienste eingestuft werden, würden sie direkt dem Bankgeheimnisgesetz unterliegen, das strenge Anforderungen zur Verhinderung von Geldwäsche stellt.
• Illegale Finanzierungen: Es wird erwartet, dass dem Gesetzentwurf ein Abschnitt hinzugefügt wird, der den Bedenken der Demokraten hinsichtlich der Nutzung von Kryptowährungen für illegale Finanzierungen, Geldwäsche, Ransomware sowie die Finanzierung krimineller und terroristischer Organisationen Rechnung trägt. Eine Sorge der DeFi-Insider ist, dass dieser Abschnitt dem US-Finanzministerium die Befugnis geben könnte, Listen verbotener Protokolle oder Entwickler zu erstellen. Und erneut gilt: Sollte es die BSA-Gesetze auf Entwickler anwenden, ist dies eine Compliance-Unmöglichkeit, da Entwickler keine Kundeninformationen sammeln, die für die BSA-Meldungen erforderlich sind.

Ob die Branche auf ihre DeFi-Unterstützung geprüft wird, hängt von der Sprache ab, die bald entsteht. Obwohl die Republikaner auf die Ausschussabstimmung nächste Woche zusteuern und damit die demokratischen Verhandlungsführer frustrieren, dauern die Gespräche an. Eine der republikanischen Verhandlungsführerinnen, Senatorin Cynthia Lummis, am Freitag in den sozialen Medien veröffentlicht ein Bild, das offenbar die erste Seite eines Arbeitsentwurfs des Responsible Financial Innovation Act zeigt.