Die Verhandlungen eines US-Gesetzgebers über die Gesetzgebung zur Marktstruktur scheinen im Gange, jedoch umstritten zu sein.

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Shutdown geht weiter

Die Erzählung

Die politische Arbeit rund um digitale Vermögenswerte scheint sich in einer Art Schwebezustand zu befinden, da der Stillstand der US-Regierung in die zweite Woche geht. Es gibt Anzeichen dafür, dass Gesetzgeber weiterhin an Details zur Markstrukturgesetzgebung arbeiten, die die Branche dringend wünscht, in der Hoffnung, damit die Rollen der Securities and Exchange Commission, der Commodity Futures Trading Commission zu festigen und genau festzulegen, wie die Kryptoindustrie von den US-Regulierungen behandelt werden wird. Zu diesem Zweck schlugen die Demokraten bestimmte Regeln für dezentrale Finanzen (DeFi) vor, denen sich Mitglieder der Kryptoindustrie schnell und lautstark widersetzten.

Warum es wichtig ist

Die Branche wartet weiterhin darauf, welche Art von Marktstrukturgesetzgebung schließlich den Kongress passiert. Die Verhandlungen der Senatoren scheinen — zumindest öffentlich — in dieser Woche auf Grundlage von Berichten angespannt geworden zu sein.

Analyse

Einige demokratische Senatoren haben einen Vorschlag zur Regulierung von dezentralen Finanzsystemen (DeFi) erarbeitet, der im Wesentlichen vorsieht, dass jedes Projekt, das auf der Kundenseite tätig ist, sich bei einer Bundesaufsichtsbehörde registrieren lassen und als Broker behandelt werden muss. Jedes DeFi-Projekt, das nicht auf Umsatzgenerierung ausgerichtet ist, gilt als „ausreichend dezentralisiert“ und unterliegt daher keiner Regulierungskontrolle.

Es enthält auch eine Bestimmung, die besagt, dass Entwickler keine rechtliche Haftung für die Nutzung ihrer Open-Source-Projekte tragen, sofern sie keinen Profit aus der Technologie schlagen.

Die Kryptoindustrie zeigte sich von diesem Vorschlag wenig begeistert. Führungskräfte, Juristen und Lobbyisten gleichermaßen argumentierte, dass der Vorschlag dem DeFi-Segment schaden würde der Kryptobranche, der diesem unmittelbar entgegenwirkt.

Die vorgeschlagenen DeFi-Regulierungen, über die zunächst Punchbowl News und Politico berichteten, scheinen einen weiteren Streitpunkt zwischen Republikanern und Demokraten zu markieren, die an dem Gesetzentwurf arbeiten. Laut Politico, die Parteien scheinen weit auseinanderzuliegen, wobei der Vorsitzende des Finanzausschusses des Senats, Tim Scott, darauf drängt, dass die Demokraten einer Markup-Hearing zustimmen, bevor sie mit den Verhandlungen über den Wortlaut fortfahren, während die Demokraten mehr Mitspracherecht beim tatsächlichen Text des Gesetzes wünschen.

Zur Erinnerung: Jedes Gesetz zur Marktstruktur benötigt parteiübergreifende Unterstützung, um den Senat zu passieren. Letzten Monat legte eine Gruppe von 12 Demokraten, die voraussichtlich für das Gesetz stimmen werden, eine Liste von Prioritäten vor, die sie vor einer Unterstützung der Gesetzgebung sehen möchten.

Es ist möglich, dass der DeFi-Vorschlag als Verhandlungstaktik stärker ist, als er sein müsste, und verwässert werden kann.

Eine Markierung war ursprünglich vorläufig für den 30. September angesetzt und wurde Ende letzten Monats auf den 20. Oktober verschoben, aber es scheint, dass auch dieses Datum fraglich sein könnte.

Mehrere Personen, mit denen ich diese Woche gesprochen habe, zeigen sich pessimistischer, dass die Gesetzgebung zur Marktstruktur vor dem Frühling erfolgt, und verweisen sowohl auf die anhaltende Regierungsschließung als auch auf das fehlende sichtbare Vorankommen der Gesetzgeber bei der Ausarbeitung des Gesetzentwurfs.

Wie CoinDesk letzte Woche berichtete, ist die Schließung zwar kein gutes Zeichen für Verhandlungen zur Marktstruktur, doch bleibt noch Zeit, bevor die Branche sich tatsächlich Sorgen machen muss, ob dieses Gesetz 2025 umgesetzt wird oder nicht.

Diese Woche

Mittwoch

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Donnerstag

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