Ethereum ist wie ein Hai. Wenn es aufhört sich zu bewegen, wird es sterben

Das Fusaka-Upgrade für Ethereum, das voraussichtlich Anfang Dezember live gehen wird, verspricht, die zweitwertvollste Blockchain der Welt in eine Ära institutioneller Hochwert-Annahmen zu führen. Lange Zeit war Ethereum zu langsam und zu kostspielig, um bedeutende Geschäfte an der Wall Street anzuziehen. Dies könnte sich ändern, da Fusaka wesentliche Verbesserungen bei der Datenverifizierung und -komprimierung im Netzwerk umsetzt, was seine Geschwindigkeit und Kapazität um das 10-fache erhöht.

Doch für Ethereum wird es nicht einfach sein, seine Führungsposition behalten unter Entwicklern als bevorzugte Chain zum Bauen; die fortlaufende Weiterentwicklung wird entscheidend sein, damit Ethereum seinen bestehenden Vorsprung als Plattform für On-Chain-Finanzierung bewahren kann.

Ethereum bleibt die bevorzugte Plattform unter Institutionen für die Tokenisierung von Vermögenswerten, DeFi-Anwendungen und die Schaffung von Stablecoins, basierend auf Stärken, die aus seiner Reife resultieren. Es steht jedoch vor Bedrohungen, die seinen Vorsprung schmälern werden, wenn es sich nicht an den Markt anpasst: Wie ein Hai wird Ethereum sterben, wenn es aufhört sich zu bewegen.

Stärke: Ethereum-Betriebszeit

Solana hat Ethereum jedoch nie wirklich übertrumpft. Ein wesentlicher Grund dafür könnte sein, dass Solana als Blockchain-System in den letzten fünf Jahren weitgehend in den Hintergrund getreten ist siebenfach. Ethereum, als Chief Investment Officer von Fundstart Capital, Thomas Lee sagte im August, ist in seiner 10-jährigen Existenz nie abgestürzt. Betriebszeit wird von Finanzinstituten geschätzt; sie ist nicht aufregend, aber sie zählt zu den Kernmerkmalen, die On-Chain-Infrastruktur für Marktteilnehmer attraktiv machen.

Stärke: Reife des Ethereum-Ökosystems

Eine weitere unspektakuläre Qualität, die Institutionen verlangen werden: Verfügbarkeit und Reife von Entwickler-Tools und Talenten. Während Solana zog die meisten neuen Entwickler an" aller Chains im vergangenen Jahr hat Ethereum's Solidity mit großem Abstand die größte Entwicklergemeinschaft, eine Führung, die kürzlich in " bestätigt wurde.a16z's Stand der Kryptowährungen Bericht.

Risiko: Ethereum-Skalierung

Ein anhaltendes Problem, das Ethereum belastet, ist das Tempo, mit dem es skaliert, was man als eher schleppend bezeichnen kann. Fusaka wird ein bedeutendes Upgrade sein, aber es wird dennoch nicht dazu führen, dass Ethereum und seine Rollup-Schichten die gleiche Anzahl an Transaktionen pro Sekunde wie Solana erreichen. In einer Welt, in der scheinbar jeden zweiten Monat ein neues GPT erscheint, ist Ethereum mit seinem Ziel, das von seinem festgelegt wurde, längst überfällig.Erfinder Vitalik Buterin im Jahr 2017, um dem Transaktionsvolumen im Visa-Zahlungsnetzwerk gerecht zu werden, und derzeit bei Weitem nicht annähernd an die durchschnittlichen 24.000 Transaktionen pro Sekunde (tps) von Visa heranreichend. Im Gegensatz dazu erreichen die Layer-2 (L2) Blockchains von Ethereum kann verarbeiten zwischen 1.000 und 10.000 Transaktionen pro Sekunde.

Risiko: Schwergewichte und Innovatoren lösen sich von Ethereum-Abwicklung

Neue Blockchains werden zunehmend von börsennotierten Unternehmen unterstützt, wie beispielsweise Arc von Circle und Tempo von Stripe. Sowohl Arc als auch Tempo sind Layer-1 (L1) Blockchains, ähnlich wie Ethereum. Anstatt eine Kette als Layer-2 (L2) auf Ethereum aufzubauen, wie es bei Coinbase’s Base der Fall ist, haben sich Circle und Stripe entschieden, ihre eigene Abwicklungsschicht zu entwickeln, die jedoch mit der Programmiersprache Solidity und der Ethereum Virtual Machine kompatibel ist.

Ein weiteres Layer-1 ist Hyperliquid, das speziell als dezentralisierte Börse für den Handel mit Perpetual-Futures entwickelt wurde. Obwohl dies zunächst nischig erscheinen mag, erzielten Hyperliquid zusammen mit dem Perpetual-DEX Aster im September laut einem 32 % aller Blockchain-Einnahmen.VanEck Analyse, Solana von seinem Thron gestoßen. So wie Solana einst Ethereum die Schau stahl, scheint Hyperliquid dasselbe zu tun. Und obwohl der Krypto-Flash-Crash am 10. Oktober Hyperliquid erschütterte und viele seiner Trader verärgerte, als gewinnende Positionen zur Deckung von Verlusten verwendet wurden, überstand es dennoch wie vorgesehen. Das muss doch die Aufmerksamkeit der Ethereum-Entwickler auf sich ziehen, oder?

Ethereums Weg zur Erschließung des institutionellen Marktes

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten für Chains wie Solana und Hyperliquid, die Schwächen von Ethereum auszunutzen. Ein echter Wettlauf um die Aufmerksamkeit der Entwickler ist im Gange, da gut finanzierte Neueinsteiger wie Circle und Stripe Druck auf Ethereum ausüben. Innovationen verteilen sich über mehrere Blockchain-Ökosysteme, und die Liquidität folgt ihnen, was tiefe Handelspools neben innovativen neuen Protokollen schafft. Wird Ethereum den Faden verlieren?

Um dies zu vermeiden, bedarf es umfangreicher Aufklärungsarbeit rund um Ethereum, bevor es von den gängigen Unternehmensschatzmeistern und der breiten Öffentlichkeit vollumfänglich akzeptiert wird. Für Finanzinstitute, die ihre bevorzugten Plattformen für Tokenisierung, Handel und Rendite auswählen, könnte das Humankapital von Ethereum der entscheidende Faktor sein. Der Kern der Ethereum-Beitragsleister und Ökosystemführer war historisch betrachtet ein idealistischer Kreis, der dennoch bedeutende Upgrades wie den Merge reibungslos umgesetzt hat. Nun steht Fusaka bereit, das Netzwerk auf die nächste Ebene zu heben. Für die Gesundheit und Zukunft des Netzwerks müssen die Kernbeitragsleister Personen fördern, die mehrjährige Beziehungen erfolgreich steuern können.

Zumindest vorerst steht Ethereum weiterhin im Fokus, wenn es darum geht, wo institutionelle Infrastruktur im Kryptobereich aufgebaut wird. Es wurde als verwundbar erwiesen durch sein langsames Skalierungstempo, die ständige Bedrohung durch aufstrebende Konkurrenten, und es gibt stets Solana und andere, die es im Zaum halten. Wenn andere den institutionellen Fahrplan schneller oder besser umsetzen, läuft Ethereum Gefahr, seinen Vorsprung zu verlieren, egal wie hoch der Preis von ETH steigen mag.