KI ist keine Rettung, wenn die Märkte schwierig werden … aber sie kann helfen, sagt der CEO von Nickel Digital

Wenn die Märkte schwierig werden, wie es Ende Januar im Kryptobereich der Fall war, benötigen Investmentgesellschaften jede Unterstützung, um schnell die richtigen Entscheidungen zu treffen. Kein Wunder also, dass viele auf KI setzen, die glänzendste neue Waffe im Arsenal, um Analysen durchzuführen und Möglichkeiten zur Verlustminimierung und sogar zur Gewinnerzielung vorzuschlagen.

Fast alle (96 %) Führungskräfte einer befragten Gruppe von Handelsunternehmen, die insgesamt rund 14 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten verwalten, gaben an, dass KI bereits eine bedeutende Rolle in den zentralen Investmentprozessen spielt, so kürzlich durchgeführte Forschung von Nickel Digital Asset Management. Aber das ist nicht ausreichend, eine menschliche Hand wird weiterhin benötigt, sagte Anatoly Crachilov, Gründungspartner und Geschäftsführer des Unternehmens.

KI revolutioniert den quantitativen Handel ebenso wie nahezu jede andere Branche und menschliche Tätigkeit. Über die großen Sprachmodelle (LLMs) hinaus, die scheinbar so viele Bereiche des täglichen Lebens durchdrungen haben, gibt es auch maschinelles Lernen und prädiktive KI-Ansätze, die historische Daten analysieren, um vorherzusagen, was als Nächstes kommt. Sie sind jedoch schwach darin, falsche Informationen zu erkennen, die zu fehlerhaften Schlussfolgerungen und schlechten Entscheidungen führen können.

„Es ist ein sehr schwieriger Markt. KI wird Sie nicht retten; sie ist kein Retter“, sagte Crachilov in einem Interview.

Trotz des Einbruchs der Kryptowährungspreise, der den Markt Ende letzten Monats erfasste, bleibt das in London ansässige Unternehmen Nickel, das eine Multimanager-Plattform mit über 80 Teams betreibt, für das Jahr optimistisch. „Vielleicht ein Verdienst für sich genommen“, sagte Crachilov.

Die Schnittstelle zwischen Kryptowährungshandel und KI entwickelt sich insbesondere in Bereichen wie dem Risikomanagement zu einem der fortschrittlichsten. Während KI beispielsweise möglicherweise noch Schwierigkeiten hat, Hochgeschwindigkeits-Sniper-Bots zu übertreffen, die auf die neuesten Kryptowährungen mit geringer Liquidität abzielen, ein idealer Punkt ist der Bereich, in dem sentiment- und datengetriebene Modelle lernen können, wie man Risiken managt.

Jeder Manager, der mit Nickel verbunden ist, arbeitet innerhalb eines klar definierten Risikorahmens, der maximale Drawdown-Grenzen in Zeiten erhöhter Volatilität umfasst. Manchmal ist menschliches Eingreifen erforderlich, und ein „Old-School“-Ansatz, so erklärte Crachilov, anstelle der ausschließlichen Nutzung datengetriebener, maschinell erlernter Automatisierung.

„Wenn der Markt in Schwierigkeiten gerät, wie es in jüngster Vergangenheit mehrfach der Fall war, muss man manchmal Disziplin walten lassen und diejenigen Manager stoppen, die die [maximale Drawdown-]Grenze überschreiten, ganz gleich, ob ihre Strategie von KI gesteuert wird oder nicht“, sagte Crachilov. „Letztendlich gibt es eine harte Grenze dafür, wie viel Verlust wir im Portfolio zulassen würden.“

Fragen darüber, wie viel menschliches Eingreifen es bei KI-gesteuerten Handelsstrategien geben sollte oder auf welche Weise eine manuelle Übersteuerung ausgelöst wird, seien zu technisch und zu differenziert für Nickels relativ oberflächliche Befragung von Managern gewesen, so Crachilov.

Er sagte, Nickel betreibe „eine militärähnliche Operation“, bei der alle 24 Stunden über 100 Millionen Datenpunkte aus dem zugrunde liegenden Orderbuch gesammelt werden. „Obwohl dieser Teil sehr gut informiert ist, erfordert er dennoch menschliches Eingreifen. Und wir stehen weiterhin in Gespräch mit den Managern, selbst mitten in der Nacht“, sagte Crachilov.

Die natürliche Entwicklung hin zu einer vollständigen Automatisierung muss laut Crachilov weiterhin die Möglichkeit fehlerhafter oder unvollständiger Datenfeeds von Quellen wie Krypto-Börsen berücksichtigen.

Zum Beispiel würde ein Mensch erkennen, dass Daten, die darauf hinweisen, dass eine bestimmte Position um 100 % gefallen ist, wahrscheinlich auf ein Problem mit einer Datenquelle zurückzuführen sind, sagte er. Ein automatisiertes KI-System könnte jedoch mechanisch eine Grenze durchsetzen, obwohl dies nicht erforderlich ist.

„Man benötigt eine menschliche Überwachung. Das gesamte Krypto-Ökosystem ist nach wie vor sehr fragil. Und einige der Börsen können für 15 Minuten aussetzen, falsche Daten anzeigen oder Abschnitte fehlerhafter Daten liefern, was unbeabsichtigt das System dazu zwingen kann, einige der Manager ohne triftigen Grund abzuschalten“, sagte Crachilov.

Es kommt wirklich auf die Risikomanagement-Philosophie des Unternehmens an, die darauf abzielt, einen einzelnen Ausfallpunkt an jeder Stelle des Prozesses zu eliminieren, sagte Charles Adams, Leiter der Investor Relations bei Nickel.

„Wenn es einen autonomen Agenten gäbe, der das gesamte Portfolio überwacht, und sagen wir, es würde etwas schiefgehen, könnten die Risiken potenziell katastrophal sein“, sagte er. „Der entscheidende Punkt ist, dass wir heute diesen sehr gut diversifizierten Fonds haben, der auf über 80 Manager verteilt ist, die wiederum Hunderte, wenn nicht Tausende von Unterkonten auf Börsen verwalten, und die Beseitigung dieses einzelnen Ausfallpunkts ist für uns sehr wichtig.“