Was die mit Spannung erwartete Zinsentscheidung der Fed in dieser Woche für Bitcoin und den US-Dollar bedeutet

Die Federal Reserve wird ihre Zinsentscheidung bekanntgeben, und fast niemand erwartet, dass sie die Zinsen senkt.

Die Trader werden jedoch besonderes Augenmerk auf die Pressekonferenz von Chairman Jerome Powell nach der Sitzung legen, die das eigentliche Interesse bergen könnte.

Seine Einschätzung dazu, was in den kommenden Monaten zu erwarten ist, sowie zu aktuellen heißen Themen, darunter Präsident Donald Trumps Vorstoß zur Erschwinglichkeitspolitik und Bedrohungen der Unabhängigkeit der Fed, könnte sowohl traditionelle als auch Krypto-Märkte bewegen.

Lassen Sie uns analysieren, was bereits eingepreist ist und wie Powells Kommentare die Märkte bewegen könnten.

Status quo bei den Zinssätzen

Nachdem die Zentralbank drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen um jeweils ein Viertelprozent vorgenommen hat, wird erwartet, dass sie am Mittwoch keine Änderungen vornimmt. Stand Freitag liegt der CME FedWatch Futures bewerteten eine 96%-ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed den Leitzins bei 3,5 %–3,75 % stabil hält.

Dies entspricht der Botschaft, die Powell im Dezember übermittelte, als er erklärte, dass das stimmberechtigte Komitee der Bank bis 2026 auf weitere Zinssenkungen verzichten werde. Des Weiteren sagte Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee in diesem Jahr, kürzlich The New York Times dass er der Ansicht ist, es sei „viel zu früh“, die Zinsen erneut zu senken.

Also, es sei denn, die Fed überrascht mit einer unerwarteten Zinssenkung, die den Dollar schwächen und Bitcoin sowie Aktien stärken könnte, entwickelt sich die Entscheidung selbst zu einem Ereignis von geringer Bedeutung.

Falkenhaft oder taubenhaftes Innehalten?

Die zentrale Frage für Händler wird jedoch sein, ob die bevorstehende Aussetzung der Zinssenkungen auf eine restriktive oder expansive Haltung hindeutet.

Ein falkenhaftes Pausenszenario umfasst, dass Powell auf anhaltende Inflationsrisiken hinweist, was die Erwartungen auf Zinssenkungen dämpft und risikoreiche Vermögenswerte unter Druck setzt. Ein taubenhaftes Szenario würde bedeuten, dass die Pause am Mittwoch nur vorübergehend ist und Zinssenkungen in den kommenden Monaten wieder aufgenommen werden, was Bitcoin möglicherweise steigen lassen könnte.

Morgan Stanley erwartet die Fed, ein dovishes Signal zu senden, indem sie die Formulierung in der geldpolitischen Erklärung beibehält, die „die Überlegung der Bandbreite und des Zeitpunkts für weitere Anpassungen des Zielbandes“ umfasst, was signalisiert, dass eine Lockerung weiterhin in Betracht gezogen wird. Es wird erwartet, dass die Erklärung die Robustheit der Wirtschaft anerkennt und gleichzeitig Optionen für zukünftige Zinssenkungen offenhält.

Achten Sie auf Abweichler bei der Zinspause der Fed, da diese eine dovishe Neigung verstärken könnten. Trumps Ernannter, Stephen Miran, wird voraussichtlich gegen die Zinspause stimmen und sich für eine mutige Zinssenkung von 50 Basispunkten aussprechen. Sollte die Anzahl der Abweichler zunehmen, würde dies das Argument für zukünftige Lockerungen stärken und Aktien sowie Bitcoin steigen lassen.

Derzeit erwarten die meisten Beobachter, mit Ausnahme von JPMorgan, dass die Fed im weiteren Verlauf des Jahres die Zinsen ein- oder zweimal senken wird. JPMorgan geht hingegen davon aus, dass es in diesem Jahr keine Zinsschritte geben wird, gefolgt von einer Anhebung im nächsten Jahr.

Status quo und Maßnahmen zur Erschwinglichkeit

Powell wird voraussichtlich Fragen zur Begründung für die Beibehaltung der Zinssätze sowie zu den möglichen Auswirkungen von Trumps Maßnahmen zur Erschwinglichkeit und damit zusammenhängenden Themen auf wichtige makroökonomische Variablen beantworten müssen.

Laut ING könnte Powells Erklärung zur Entscheidung über den Leitzins den US-Dollar stärken und dadurch möglicherweise grünmarktbeherrschte Anlagen wie Bitcoin schwächen.

"Angesichts der jüngsten Entwicklung sowohl der US-Vermögensmärkte als auch der Aktivität wird es ihm schwerfallen zu argumentieren, dass die finanziellen Bedingungen restriktiv sind und gelockert werden müssen. Dies könnte die Vorstellung eines zweiten Zinssenkungsschrittes der Fed zunichtemachen und den Dollar gegenüber Niedrigzinswährungen wie dem Yen und dem Euro stärken," erklärten ING-Analysten.

"Stattdessen wird der nächste makroökonomische Abschwung im Dollar wahrscheinlich aus schlechten Daten und nicht aus Fed-Kommentaren entstehen," fügten sie hinzu.

Powells mögliche Anerkennung von Trumps Bemühungen zur Erschwinglichkeit von Wohnraum als kurzfristig inhärent inflationsfördernd könnte die Marktvolatilität verstärken.

Trump sagte kürzlich, er habe anwies seine Vertreter an, Hypothekenanleihen im Wert von 200 Milliarden US-Dollar zu kaufen, mit der Behauptung, dies werde die Zinssätze und die monatlichen Zahlungen senken. Er erließ auch eine Durchführungsverordnung, die große institutionelle Investoren verpflichtet, den Kauf von Einfamilienhäusern zu unterlassen, die sonst von Familien erworben werden könnten.

Beobachter sagen, dass diese Maßnahmen die Nachfrage vorziehen und die Inflation im Wohnungsbereich ankurbeln könnten.

"Der Kauf von USD 200 Mrd. an hypothekenbesicherten Wertpapieren birgt das Risiko, die Nachfrage vorzuverlagern, die Preise aufzublähen und die Vorteile zugunsten der Marktteilnehmer zu verzerren. Andererseits wird die Auswirkung eines Verbots großer institutioneller Investoren beim Kauf von Einfamilienhäusern voraussichtlich begrenzt sein, da deren institutioneller Besitz im Vergleich zum Gesamtbestand gering ist", erklärte Allianz Investment Management in einer Mitteilung.

Beachten Sie, dass Trumps Zölle bereits mit einem eingepreist sindverzögerte inflationsbedingte Auswirkungen werden in diesem Jahr erwartet, da höhere Importkosten sich auf den Endverbraucher auswirken.

Abschließend könnte Powell Fragen bezüglich des beantworten müssenDOJ-Ermittlung gegen ihn persönlich, was er als politische Rache dafür bezeichnet, die Zinssätze nicht schnell genug gesenkt zu haben, um Trump zu gefallen, und über die jüngste Volatilität am Anleihenmarkt, die auf Japans fiskalische Probleme zurückzuführen ist. Er könnte der Untersuchung ausweichen, während er die Ängste am Anleihenmarkt herunterspielt.