Bitcoin-Händler zielen auf einen Bitcoin-Strike bei 20.000 USD ab, während tief aus dem Geld befindliche Optionen an Bedeutung gewinnen

Tief aus dem Geld (OTM) liegende Bitcoin BTC$66.744,96 Put-Optionen verzeichnen bei längerfristigen Laufzeiten starke Nachfrage, da Händler günstige Lotterielose für potenzielle explosionsartige Kursgewinne erwerben, falls BTC stark schwankt.

Auf der führenden Krypto-Optionsbörse Deribit ist die Put-Option mit einem Strike-Preis von 20.000 US-Dollar die zweitbeliebteste unter den Optionen mit Fälligkeit im Juni 2026 und verzeichnet ein nominales Open Interest von über 191 Millionen US-Dollar.

Der nominelle Open Interest ist der Dollarwert der Anzahl der aktiven Kontrakte. Verkaufsoptionen (Put-Optionen) mit Ausübungspreisen unterhalb des aktuellen Marktpreises von BTC werden als OTM bezeichnet. Diese OTM-Puts sind in der Regel günstiger als solche, die in der Nähe oder über dem Spotpreis von BTC liegen.

Der Ablauf im Juni verzeichnet ebenfalls erhebliche Aktivitäten bei anderen OTM-Puts mit Ausübungspreisen von 30.000, 40.000, 60.000 und 75.000 US-Dollar.

Die Aktivität bei tief aus dem Geld liegenden Put-Optionen wird typischerweise als Zeichen dafür gewertet, dass Händler sich auf einen Preisverfall einstellen. Dies ist jedoch hier nicht unbedingt der Fall, da die Börse auch eine Aktivität bei Call-Optionen mit höheren Ausübungspreisen über 200.000 $ verzeichnet hat.

Insgesamt stellen diese Kapitalflüsse laut Sidrah Fariq, Global Head of Retail bei Deribit, eine bullische Einschätzung der langfristigen Volatilität zu geringen Kosten dar, anstatt eine Wette auf die Preisrichtung. Man kann es sich vorstellen wie günstige Lotterielose auf eine mögliche Volatilitätsexplosion in den nächsten sechs Monaten.

"Es gibt etwa 2.117 offene Positionen bei der $20.000 Bitcoin-Put-Option für das Juni-Verfall. Wir haben auch einige große Trades bei den $30.000 Put- und $230.000 Call-Optionen beobachtet. Die Kombination dieser weit aus dem Geld liegenden Optionen deutet nicht auf richtungsbezogenen Handel hin, sondern vielmehr auf komplexe Wing-Trades, die von Profis genutzt werden, um langfristige Volatilität kostengünstig zu handeln und Tail-Risiken in ihren Büchern anzupassen", sagte Fariq gegenüber CoinDesk.

Sie erklärte, dass es sich im Wesentlichen um eine Volatilitäts-Positionierung und nicht um eine Preis-Positionierung handelt, da der $20.000 Put oder der $230.000 Call einfach zu weit vom Kassapreis entfernt sind, um eine rein schützende Absicherung darzustellen. Zum Zeitpunkt der Abfassung lag der BTC-Handel nahe bei $90.500, laut CoinDesk-Daten.

Inhabende sowohl von OTM-Calls als auch von Puts könnten asymmetrische Renditen aus extremer Volatilität oder starken Kursschwankungen in beide Richtungen erzielen. Bleiben die Märkte jedoch stabil, verlieren diese Optionen schnell an Wert.

Optionen sind derivative Verträge, die dem Käufer das Recht geben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Put-Option gewährt das Recht zu verkaufen und stellt eine bärische Wette auf den Markt dar. Eine Call-Option bietet das Recht zu kaufen.

Der Kryptowährungs-Optionsmarkt, einschließlich desjenigen, der mit BlackRocks IBIT-ETF verbunden ist, hat sich zu einem anspruchsvollen Bereich entwickelt, in dem Institutionen und Wale ein dreidimensionales Schachspiel führen, Risiken managen und von Kursbewegungen, Zeitverfall und Volatilitätsschwankungen profitieren.

Im Großen und Ganzen scheint die Stimmung am Optionsmarkt bärisch zu sein, da BTC-Puts weiterhin mit einem Aufschlag gegenüber Calls über alle Laufzeiten gehandelt werden, so die Options-Risikoumkehrungen von Amberdata. Dies ist zumindest teilweise auf das anhaltende Call-Overwriting zurückzuführen, eine Strategie, die darauf abzielt, die Rendite zusätzlich zu den Beständen am Kassamarkt zu steigern.