Bitcoin-„Short Strangle“ bevorzugt, da der Markt kurzfristige Beruhigung signalisiert: 10x Research

Bitcoin BTC$67.762,65 widersetzte sich im August den Erwartungen einer signifikanten Volatilität und bewegte sich innerhalb einer Spanne. Da die Marktdynamik auf ein weiterhin niedrigvolatiles Regime im kurzfristigen Bereich hinweist, 10x Research hebt die „Short Strangle“ als ideale Strategie hervor.

"Angesichts der aktuellen Dynamik im Bitcoin-Optionsmarkt erscheint ein Short Strangle für den kommenden Monat gut geeignet. Bei einem Bitcoin-Kurs von rund 113.000 USD und einer erwarteten Spanne zwischen 95.000 USD und 125.000 USD bietet der Verkauf einer aus dem Geld liegenden Put-Option mit Fälligkeit im September nahe 95.000 USD zusammen mit einer aus dem Geld liegenden Call-Option mit Fälligkeit im September nahe 125.000 USD die Möglichkeit, Prämien zu vereinnahmen", erklärte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einem Donnerstag an Kunden gerichteten Bericht.

Short Strangle beinhaltet das gleichzeitige Schreiben (Verkaufen) von aus dem Geld liegenden Call-Optionen mit höheren Strike-Preisen und Put-Optionen mit niedrigeren Strike-Preisen, jeweils mit derselben Laufzeit, die gleichweit vom Kassapreis des Basiswerts entfernt sind.

Die Strategie ähnelt dem Verkauf von Versicherungen gegen sowohl bullishe als auch bearishe Kursbewegungen im Austausch für eine Prämie, welche den maximal erzielbaren Gewinn darstellt, sofern der Spotpreis zwischen den beiden Ausübungspreisen – in diesem Fall 95.000 $ und 125.000 $ – verbleibt.

Der Verkauf von Optionen (oder Strangles) ist eine gängige Strategie, wenn die implizite Volatilität (IV) die realisierte Volatilität übersteigt, da dies den Händlern ermöglicht, höhere Prämien zu erzielen, und der Markt voraussichtlich relativ stabil bleibt.

"Die Strategie funktioniert, weil die implizite Volatilitätskurve über den realisierten Niveaus liegt, was signalisiert, dass Optionen überbewertet sind und der Markt kurzfristig wahrscheinlich keine großen Bewegungen außerhalb Ihres definierten Bereichs liefern wird," bemerkte Thielen. "Die implizite Volatilitäts-Terminstruktur der Optionen weist auf eine kurzfristige Beruhigung hin."

Die implizite Volatilitäts(TTV)-Terminkurve ist eine grafische Darstellung, die zeigt, wie sich die Volatilität über verschiedene zukünftige Zeithorizonte entwickeln wird. Sie verläuft typischerweise steigend und spiegelt eine zunehmende Unsicherheit und ein höheres Risiko wider, je länger die Restlaufzeit bis zum Verfall ist.

Risiko-Rendite-Profil

BTC muss weiterhin zwischen 95.000 $ und 125.000 $ gehandelt werden, damit die vorgeschlagene Strategie Gewinne erzielt. Der Handel in diesem engen Kursbereich wird die Nachfrage nach OTM-Calls und -Puts verringern, wodurch Prämien von diesen Optionen abfließen und für Strangle-Verkäufer Gewinne entstehen.

Thielens frühere Empfehlung vom Anfang August war ebenfalls eine Short Strangle-Strategie, die einen Put mit einem Ausübungspreis von 105.000 $ und einen Call mit einem Ausübungspreis von 130.000 $ beinhaltete. Diese Strategie erzielte eine Rendite von 3,5 %.

Beachten Sie jedoch, dass Short Strangles erhebliche Risiken bergen, insbesondere im Falle eines plötzlichen Anstiegs der Volatilität, der zu erheblichen Verlusten führen kann. Daher müssen Händler die Position und relevante Marktvariablen kontinuierlich überwachen, um das Risiko effektiv zu steuern.

Weiterlesen: Bitcoin steuert auf 190.000 US-Dollar zu – Research-Firma sieht Anstieg durch institutionelle Welle