Tokenisierungs-News-Roundup: Reale Vermögenswerte erobern die Blockchains

Mit der Reifung der Kryptowährung entstehen Ideen, die Macht des 20-Billionen-Dollar globalen Finanzdienstleistungssektors mit den technologischen Vorteilen der Blockchain zu verbinden. Der Schwung hinter der Idee, reale Vermögenswerte zu tokenisieren, nimmt schnell zu. Dabei handelt es sich im Grunde um die Schaffung eines virtuellen Investitionsinstruments auf der Blockchain, das sich aus greifbaren, wertvollen Dingen wie Häusern, Gold, Kunst und Sammlerstücken sowie sogar immateriellen Instrumenten wie US-Staatsanleihen und Verträgen ableitet.

Sowohl Vertreter der Wall Street als auch der Kryptowährungsbranche argumentieren, dass der Prozess der Tokenisierung effizienter ist als beispielsweise der manuelle Hypothekenantragsprozess. Er schafft Liquidität und ist zudem kostengünstiger, was die Tokenisierung von Gegenständen mit geringeren Wert ermöglicht und theoretisch damit für breitere Bevölkerungsgruppen weltweit zugänglich sein sollte.

Jede Woche werde ich die neuesten Geschichten und Berichte von CoinDesk und der Branche zusammenfassen, um Sie über den Fortschritt der Revolution der tokenisierten realen Vermögenswerte auf dem Laufenden zu halten.

Alles tokenisieren: Institutionen setzen darauf, dass die Zukunft von Krypto in der realen Welt liegt

Lange Zeit eine der großen Ideen im Krypto-Bereich, scheint die Tokenisierung nun endlich marktreif zu sein. Die Wall Street steigt ein und schafft Tokens für alles, von Gebäuden bis hin zu Goldbarren. Ein Vorteil: vergleichsweise geringe regulatorische Aufsicht.

Fazit: Ein hervorragender Überblick darüber, was Tokenisierung ist, wie sie funktioniert und welche Auswirkungen sie auf die Finanzdienstleistungswelt, wie wir sie kennen, haben wird. CoinDesk-Autor Jeff Wilser interviewte die CEO von vier Startups, die reale Vermögenswerte tokenisieren, sowie Finanzberater und Blockchain-Experten zu den Ideen und Theorien hinter diesem aufstrebenden Sektor.

Die Auswirkungen können enorm sein: „Vielleicht wird die Tokenisierung von Aktien nur eine Neuheit sein. Aber wenn sie tatsächlich günstiger und effizienter ist und es schließlich gelingt, sich als neuer Standard durchzusetzen, könnten die Auswirkungen die Wall Street auf eine Weise verändern, die schwer vorstellbar ist. Aktien könnten wie Kryptowährungen rund um die Uhr gehandelt werden.“

Aber Wilser ist noch nicht vollständig überzeugt: „Das Schlüsselwort hier lautet natürlich theoretisch. Viele Dinge klingen im Krypto-Bereich transparent und risikofrei – fragen Sie nur die Investoren von "Terra.”

Wenn DeFi wachsen will, muss es reale Vermögenswerte integrieren

Um zu skalieren, müssen DeFi-Plattformen Institutionen anziehen, die daran interessiert sind, tokenisierte Anleihen, Aktien und Schuldtitel sowie physische Vermögenswerte wie Gold, Immobilien und Kunst zu handeln, sagt Enrico Rubboli von Mintlayer.

Fazit: Ein Insider – ein Softwareentwickler, der zum CEO einer Bitcoin-Seitenkette wurde – spricht sich für die Tokenisierung aus. In diesem Meinungsbeitrag analysiert Rubboli die bekannten Risiken der dezentralen Finanzierung und wie die Lösungsansätze Probleme wie Überbesicherung geschaffen haben, die die Akzeptanz hemmen.

Elemente der traditionellen Finanzwelt, wie Kredite für Immobilien, Autos und andere wertvolle Vermögenswerte, sind die Lösung. Der Weg nach vorne ist eine Verbindung von TradFi und DeFi: „DeFi-Protokolle haben ihren Wert auf den digitalen Asset-Märkten bereits unter Beweis gestellt, und ihre Effizienz ist so überzeugend, dass traditionelle Finanzinstitute ihr Potenzial untersuchen.

Obwohl es noch einige Widerstände gegen die Idee des automatisierten und dezentralisierten Asset-Handels gibt, bedingt durch die Assoziation mit einem Kryptowährungsmarkt, der oft als gesetzlos und volatil wahrgenommen wird, wächst der Konsens, dass die traditionelle Finanzwelt die potenziellen Vorteile der Blockchain-Technologie nicht länger ignorieren kann.

Weitere tokenisierte Staatsanleihen kommen auf Polygon, während der Markt für digitale Anleihen wächst

Ondos OUSG-Token, eines der größten on-chain tokenisierten Treasury-Produkte, hat auf Ethereum Vermögenswerte in Höhe von 134 Millionen US-Dollar unter Verwaltung akkumuliert.

Fazit: Ein Anstieg tokenisierter US-Staatsanleihen ist das jüngste Zeichen für die zunehmende Akzeptanz in der wachsenden Bewegung zur Tokenisierung realer Vermögenswerte. Die DeFi-Investmentplattform Ondo, gegründet von ehemaligen Goldman Sachs-Mitarbeitern, wurde erst vor sieben Monaten gestartet, hat jedoch ihr Angebot bereits erweitert und umfasst nun die Ausgabe von Token auf Polygon zusätzlich zu ihrer ursprünglichen Plattform auf Ethereum.

Die Maßnahme ist ein weiteres Indiz für die Nachfrage nach dieser Art von Produkt: „Tokenized Treasuries hat sich zu einem entwickelt“600 Millionen US-Dollar Markt, wobei der OUSG-Token von Ondo Finance seit seiner Einführung im Januar einen erheblichen Anteil von 140 Millionen US-Dollar verzeichnet. Flux Finance, entwickelt vom Team von Ondo und gesteuert durch eine dezentrale autonome Organisation (DAO) durch Community-Abstimmungen ermöglicht es Investoren, Kredite aufzunehmen, indem sie OUSG als Sicherheit verpfänden. Laut beträgt der gesamte Wert, der auf der Plattform gesperrt ist, 44 Millionen US-Dollar.DefiLlama.”

Ein Leitfaden für Allokatoren zu tokenisierten Staatsanleihen

Von Vermögensverwaltern mit über 100 Milliarden US-Dollar bis hin zu jungen Start-ups erleben tokenisierte US-Staatsanleihen einen enormen Popularitätsschub. Dieser über 50 Seiten umfassende Bericht analysiert die Details, die sie voneinander unterscheiden.

Erkenntnisy: Eine direkte Möglichkeit, in diesen aufstrebenden Bereich zu investieren, besteht darin, einen Fonds zu finden, der Ihnen eine breite Diversifikation in Millionen von Dollar tokenisierten Vermögenswerten bietet. Datenanalyseunternehmen RWA.xyz veröffentlichte einen Bericht, der die Entstehung von Anlageinstrumenten für tokenisierte Staatsanleihen analysiert.

Mehr als ein Dutzend solcher oder ähnlicher Produkte wurden eingeführt – der Großteil davon allein in den letzten sechs Monaten – von etablierten Vermögensverwaltern wie Franklin Templeton bis hin zu neuen Anbietern wie Arca. Das Unternehmen betrachtete 10 davon, unterteilt in aktiv oder passiv verwaltete Produkte, und analysierte dabei Risiken, Benutzerfreundlichkeit und potenzielle Renditen.

Jede Bewertung enthält Kommentare, wie zum Beispiel: „Unter allen anderen Produkten steht [Franklin Templetons] BENJI in Bezug auf Anlegerschutz und Transparenz an der Spitze. ... In Zukunft freuen wir uns auf einige interessante Möglichkeiten, wie Franklin die Peer-to-Peer-Transferfunktionalität der BENJI-Token ermöglichen kann.“ Der Franklin OnChain U.S. Government Money Fund wurde 2021 auf der Stellar-Blockchain gestartet, und seine Verfügbarkeit wurde im Mai 2023 auf die Polygon-Blockchain ausgeweitet. Es handelt sich um einen tokenisierten Geldmarktfonds, der in US-Staatsanleihen investiert.

MakerDAO erzielt jetzt 80 % seiner Gebühreneinnahmen aus Real-World Assets

MakerDAO verfügt jetzt über ein RWA-Portfolio im Wert von 2,34 Mrd. USD.

Erkenntnis: MakerDAO, eine Peer-to-Peer-Kreditplattform auf der Ethereum-Blockchain, ist das drittgrößte DeFi-Protokoll nach dem gesamten gesperrten Wert. Es erzielt nun den Großteil seiner Gebühren aus der Tokenisierung von realen Vermögenswerten, doch das ist nicht ohne Kontroversen. „Trotz der Einnahmen, die in die Kassen von Maker fließen, haben sich RWAs innerhalb der Protokollgemeinschaft als umstrittenes Thema erwiesen. Im vergangenen August schlug der Gründer von MakerDAO, Rune Christensen, einen vor“25% harte Obergrenze für die besicherten Realwelt-Assets des Protokolls, einschließlich zentralisierter Stablecoins, als Teil seines Endspiel Roadmap.”

KORREKTUR (27. Juli 2023, 20:11 UTC): Der Franklin OnChain U.S. Government Money Fund wurde noch vor diesem Jahr aufgelegt und investiert nicht in tokenisierte Staatsanleihen, sondern ist selbst ein tokenisierter Geldmarktfonds.

KORREKTUR (21. Juli 2023, 19:40 UTC): Franklin Templetons BENJI verfügt über ein webbasiertes institutionelles Portal für die BENJI Investment App, nicht nur über eine mobile App.