Stablecoins Werden Größer Sein Als Bitcoin

Bitcoin mag zwar die Schlagzeilen im Krypto-Bereich dominieren, doch die wahre Wachstumsgeschichte der nächsten fünf Jahre werden Stablecoins sein, die digitalen Dollar, die die Art und Weise, wie Geld weltweit bewegt wird, modernisieren.

Ja, die ursprüngliche Kryptowährung entwickelt sich rasch zu einem idealen, nicht-hoheitlichen globalen Wertspeicher mit einer Marktkapitalisierung von 2,3 Billionen US-Dollar, doch Stablecoins erfüllen einen transaktionalen Zweck und haben daher die täglichen Transaktionen von Bitcoin bereits bei weitem übertroffen. Am 6. Oktober lag das 24-Stunden-Volumen von Bitcoin bei 63,8 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 146 Milliarden US-Dollar bei Stablecoins – mehr als das Doppelte des Transaktionsvolumens.

Dafür gibt es einen einfachen Grund. Stablecoins sind nicht nur ein investierbares Asset, das man halten kann, sie besitzen eine reale Anwendungsfunktion. Stablecoins treiben weitaus mehr an als nur DeFi. Sie werden zunehmend als globale Währung genutzt, die Zahlungen und grenzüberschreitende Geldflüsse ermöglicht. Darüber hinaus, mit der Integration von künstlicher Intelligenz in den Alltag und bald auch in den Handel, Stablecoins werden voraussichtlich die Währung für Machine-to-Machine-Transaktionen durch KI-Agenten sein.

Die Verwendung von Bitcoin wächst, da Wrapped BTC und aufkommende Bitcoin Layer-2-Netzwerke bestrebt sind, es in DeFi zu integrieren und dApps auf dessen Grundlage zu ermöglichen – jedoch wird Bitcoin grundlegend als Wertspeicher bestehen bleiben. Andere Blockchains leisten einen wesentlich besseren Beitrag, indem sie eine dezentrale, smart-contract-programmierbare Plattform bieten, auf der die Zukunft der Finanzwelt aufgebaut werden kann. Stablecoins sind speziell dafür entwickelt, eine bessere Lösung für globale Zahlungen als die traditionelle, zentralisierte Status quo (SWIFT, ACH und Kreditkartenzahlungen) zu bieten. Mit zunehmender Mainstream-Adoption werden Stablecoins dann den Großteil der täglichen Zahlungsnutzung erfassen.

Diagramm: Chainalysis 2025 Globaler Adoptionsindex

Betrachten Sie Venezuela, wo USDT zum Rückgrat der täglichen wirtschaftlichen Aktivität geworden ist. Bei galoppierender Inflation — so der IWF legt es fest bei 180 % — und einem knappen Angebot an physischen Dollar, ist dies sicherlich ein extremes Beispiel, doch es zeigt einen direkten Anwendungsfall, wie einfach es ist, mit Stablecoins Lebensmittel oder einen Haarschnitt zu bezahlen.

Stablecoins gewinnen schnell an Bedeutung, da sie das leisten, was Bitcoin in großem Maßstab nie konnte – sofortige Peer-to-Peer-Zahlungen zu ermöglichen. Die zehnminütigen Blockzeiten, Netzwerkgebühren und Volatilität von Bitcoin machen es ungeeignet für alltägliche Transaktionen, während Stablecoins innerhalb von Sekunden abgewickelt werden, kosteten nur wenige Cent (in einigen Fällen weniger als einen Cent), und die Wertstabilität bewahren.

Alles dreht sich um den Nutzen

Der Erfolg von Stablecoins beruht nicht auf Spekulation, sondern auf effizienter Nutzbarkeit — sie werden still und leise zur am häufigsten genutzten Form digitaler Währung weltweit. Stablecoins revolutionieren rasch den globalen Markt für Überweisungen, ein Sektor mit einem Jahresumsatz von rund 780 Milliarden US-Dollar, durch die Bereitstellung schnellerer und kostengünstigerer grenzüberschreitender Überweisungen.

Sie beginnen auch, den Zahlungsmarkt zu revolutionieren, da Giganten wie Stripe, Visa, PayPal und andere Fintechs Stablecoin-Zahlungen integrieren, die schneller, günstiger, rund um die Uhr nutzbar und weltweit zugänglich sind. Und da Stablecoins von Fintechs und Zahlungsabwicklern eingebunden werden, wird den meisten Menschen nicht bewusst sein, dass sie hinter den Kulissen Blockchain-Infrastrukturen nutzen.

Die derzeitige US-Regierung hat unmissverständlich klargemacht, dass sie Stablecoins als eine finanzielle Innovation betrachtet, die entscheidend dafür ist, den Dollar als Weltreservewährung zu erhalten. Sie hat hinter ihnen gestanden, was durch die Verabschiedung des GENIUS-Gesetzes als ersten Schritt in diesem Prozess belegt wird.

Während die Behörden die regulatorischen „Spielregeln“ für Stablecoins im Rahmen des GENIUS Act ausarbeiten, liegt der Teufel im Detail; wie Reservevermögen definiert werden, welche Stellen berechtigt sind, dollarbasierte Tokens auszugeben, welche Rücknahmerechte den Nutzern garantiert werden und ob sich diese digitalen Dollar frei über öffentliche und private Blockchains bewegen können. Diese Entscheidungen werden darüber bestimmen, ob von den USA regulierte Stablecoins global wettbewerbsfähig sein können oder unter widersprüchlicher Aufsicht begraben werden. Diese Regierung muss sicherstellen, dass sie dollarbasierte Stablecoins befähigt, auf der Weltbühne zu dominieren, andernfalls riskiert sie, die Kontrolle über die Zukunft des Geldes zu verlieren.

Ich denke, dass kurzfristig aus all den oben genannten Gründen der insgesamt ausgegebene Wert von Stablecoins die Marktkapitalisierung von Bitcoin übersteigen könnte.