Krypto für Berater: Litecoin erklärt

Im heutigen "Crypto for Advisors"-Newsletter, Josh Olszewicz von Canary Capital analysiert Litecoin von seiner Geschichte bis zu seinem Wachstum.

Dann, in „Frag einen Experten“, Billy Luedtke der Institution, beantwortet Fragen zur dezentralen Finanzierung und deren Wachstum.

Vielen Dank an unseren Sponsor dieses Newsletters, Grayscale. Für Finanzberater in der Nähe von Denver veranstaltet Grayscale am Donnerstag, den 23. Oktober, ein exklusives Event namens Crypto Connect. Erfahren Sie mehr.

– Sarah Morton

Litecoin: Ein widerstandsfähiger digitaler Vermögenswert für die langfristige Perspektive

LTC$63,47 ist eine der ältesten und etabliertesten Kryptowährungen, die noch aktiv genutzt wird. Litecoin wurde im Oktober 2011 vom ehemaligen Google-Ingenieur Charlie Lee entwickelt und als Quellcode-Fork von Bitcoin lanciert. Während Bitcoin die dezentrale digitale Währung begründete, zielte Litecoin darauf ab, das Design zu verbessern, indem schnellere Abwicklungszeiten, niedrigere Transaktionskosten und ein größeres Angebot angeboten wurden. Aus diesem Grund wird LTC$63,47 oft als „das Silber zum Gold von Bitcoin BTC$82.746,90“ bezeichnet.

Wesentliche Technische Merkmale

Litecoin teilt sich mit Bitcoin die Proof-of-Work (PoW)-Grundlage, unterscheidet sich jedoch in mehreren wesentlichen Punkten. Die Blockzeit beträgt 2,5 Minuten, im Vergleich zu Bitcoins 10 Minuten, was schnellere Transaktionsbestätigungen ermöglicht. Die maximale Versorgung liegt bei 84 Millionen Coins, viermal so hoch wie Bitcoins 21 Millionen, was einzelne Einheiten zugänglicher macht. Anstelle von Bitcoins SHA-256-Mining-Algorithmus verwendet Litecoin Scrypt, welcher entwickelt wurde, um das Mining vor dem Aufkommen von anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen (ASICs) breiter zugänglich zu machen.

Seit seiner Gründung verzeichnet Litecoin eine ununterbrochene Netzbetriebszeit, was im Blockchain-Sektor eine Seltenheit darstellt. Diese Zuverlässigkeit, gepaart mit niedrigen Transaktionsgebühren von durchschnittlich unter 10 Cent, hat Litecoin als praktisches Tauschmittel positioniert, weniger als primär als Wertaufbewahrungsmittel.

Innovation und Akzeptanz

Litecoin war auch ein frühes Testfeld für wichtige Blockchain-Innovationen. Im Jahr 2017 wurde es das erste große Netzwerk, das Segregated Witness (SegWit) aktivierte, ein Skalierungs-Upgrade, das den Blockplatz optimiert und die Transaktionsveränderlichkeit behebt. Kurz darauf half Litecoin, das Lightning Network (LN) zu etablieren, ein Second-Layer-Protokoll, das sofortige, nahezu kostenfreie Zahlungen ermöglicht. Die erste cross-chain Lightning-Transaktion, die LTC zu BTC leitete, fand kurz nach der SegWit-Aktivierung statt.

Die Sicherheit wurde seit 2014 auch durch eine Merged-Mining-Vereinbarung mit DOGE$0.1130 verstärkt. Durch die gemeinsame Nutzung der Rechenleistung zwischen den beiden auf Scrypt basierenden Netzwerken profitieren beide Ökosysteme von einem stärkeren Schutz gegen potenzielle 51%-Angriffe.

Angebotsdynamik und Netzwerkgesundheit

Der Ausgabefahrplan von Litecoin spiegelt den von Bitcoin wider, wobei die Belohnungen alle vier Jahre halbiert werden. Über 90 % der insgesamt 84 Millionen LTC sind bereits geschürft, und die jährliche Inflation liegt unter 2 %. Die nächste Halbierung, die für Juli 2027 erwartet wird, wird die Inflation auf unter 1 % senken, vergleichbar mit vielen traditionellen sicheren Anlagen.

Die On-Chain-Aktivität spiegelt die konstante Nutzung von Litecoin wider. Die Anzahl der Transaktionen hat während Perioden von Bitcoin-Staus und Spitzen in der Dogecoin-Nachfrage zugenommen. Aktive Adressen zeigten im Laufe der Zeit eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit, was den relativen Nutzen im Vergleich zu Peer-Netzwerken hervorhebt.

Die Hashrate, das Maß für die Rechenleistung zur Sicherung der Blockchain, ist in den letzten Jahren gestiegen, unterstützt durch verbesserte Scrypt-ASIC-Effizienz und den Anreiz kombinierter Litecoin-Dogecoin-Mining-Belohnungen. Die Mining-Kapazitäten bleiben zwar auf einige wenige Pools konzentriert, doch die Gesamtsicherheit des Netzwerks war noch nie so hoch.

Bewertungskennzahlen

Zwei weit verbreitete Krypto-Bewertungstools, das Network Value to Transactions (NVT)-Verhältnis und das Market Value to Realized Value (MVRV)-Verhältnis, bieten Kontext für die aktuelle Position von Litecoin. Das NVT-Verhältnis, das die Marktkapitalisierung im Verhältnis zur On-Chain-Aktivität misst, liegt unter dem von Bitcoin und Dogecoin, was darauf hindeutet, dass Litecoin im Vergleich zu seinem Nutzen möglicherweise fairer bewertet ist. Gleichzeitig bleibt das MVRV-Verhältnis, das den Marktpreis mit dem durchschnittlichen Preis vergleicht, zu dem Münzen zuletzt bewegt wurden, unter den langfristigen Bullenmarkt-Niveaus, was auf eine gedämpfte spekulative Übertreibung hinweist.

Externe Sentimentindikatoren bestätigen dieses Bild. Die Google-Trends-Daten für „Litecoin“ sind seit ihrem Höhepunkt im Jahr 2021 kontinuierlich zurückgegangen, was auf eine nachlassende Einzelhandelsbegeisterung hinweist. Solche Bedingungen haben sich jedoch historisch gesehen in früheren Marktzyklen mit unterbewerteten Einstiegspunkten gedeckt.

Wesentliche Erkenntnisse für Finanzberater

Für Berater, die das digitale Asset-Umfeld bewerten, stellt Litecoin eine Fallstudie in Sachen Beständigkeit dar. Es ist seit mehr als einem Jahrzehnt durchgehend aktiv, hat mehrere Marktrückgänge überstanden und erfüllt konsequent sein Wertversprechen: schnelle, kostengünstige und zuverlässige Transaktionen. Während es nicht die Markenführerschaft von Bitcoin oder das Smart-Contract-Ökosystem von Ethereum innehat, nimmt Litecoin eine komplementäre Rolle im größeren digitalen Asset-Markt ein.

Bei der Portfoliozusammenstellung kann Litecoin betrachtet werden als:

• Ein Diversifikationsinstrument innerhalb einer Krypto-Allokation, das eine Beteiligung an einem Netzwerk bietet, das sich von Bitcoin unterscheidet, aber über ein bewährtes Sicherheitsmodell verfügt.
• Eine niedrig-beta-orientierte Anlage in transaktionsfokussierte Kryptowährungen mit vergleichsweise gedämpfter Spekulation im Vergleich zu memegetriebenen Vermögenswerten wie Dogecoin.
• Ein langfristiger Nutzwertspeicher, der von rückläufigen Emissionen und kontinuierlicher Adoption profitiert, selbst angesichts wechselnder Marktadaptionen.

Für Kunden, die digitale Vermögenswerte erkunden, steht Litecoin als eines der am meisten erprobten und widerstandsfähigsten Netzwerke im Bereich. Seine Kombination aus Sicherheit, Innovation und praktischer Nutzbarkeit unterstreicht, warum es weiterhin als ein wesentlicher Bestandteil des Krypto-Ökosystems Bestand hat.

- Josh Olszewicz, Portfoliomanager, Canary Capital

Fragen Sie einen Experten

Frage: Dezentrale Finanzen (DeFi) haben ein explosionsartiges Wachstum, Hype-Zyklen erlebt und bewegen sich nun auf die Reifephase zu. Aus Ihrer Sicht, welches ist die größte Lücke, die DeFi noch davon abhält, den Mainstream zu erreichen?

A. DeFi hat bewiesen, dass vertrauensloser Code Finanzdienstleistungen im großen Maßstab automatisieren kann. Doch Code allein reicht nicht aus. Selbst in einem „vertrauenslosen“ System verlassen sich die Teilnehmer ständig auf Vertrauen: darauf, dass Smart Contracts sicher sind, dass Orakeldaten korrekt sind, dass eine Gegenpartei nicht böswillig ist und dass Prüfungen die richtigen Risiken adressieren. Da On-Chain-Transaktionen unwiderruflich sind, können Ausfälle in diesen Vertrauensannahmen katastrophal sein.

Was DeFi fehlt, ist eine vertrauenswürdige Interaktionsschicht zur Ergänzung der vertrauenslosen Ausführung. Protokolle sind blind dafür, wer auf der anderen Seite einer Transaktion steht und ob deren Informationen glaubwürdig sind. Es gibt keinen nativen Weg, Identität, Reputation oder Erfolgsbilanz in einem strukturierten, verifizierbaren Format zu überprüfen. Dies macht Nutzer verwundbar, verhindert es Protokollen, die Kreditwürdigkeit zu bewerten, und schreckt Institutionen ab.

Um diese Lücke zu schließen, bedarf es einer Infrastruktur, die Informationen selbst überprüfbar und zusammensetzbar macht. Bei Intuition entwickeln wir genau das: eine Vertrauens- und Reputationsschicht für DeFi und die breitere Informationswirtschaft.

F. Viele Menschen sprechen darüber, wie DeFi bessere Möglichkeiten zur Behandlung von Reputation, Kreditwürdigkeit und Vertrauen benötigt. Welche Ansätze erachten Sie als die vielversprechendsten zur Lösung dieser Herausforderungen?

Attestierungen sind von Anfang an Teil der DNA von Ethereum gewesen; das ursprüngliche Whitepaper hob die Identität sogar als einen zentralen Anwendungsfall hervor. Seit mehr als einem Jahrzehnt experimentieren Entwickler mit Attestierungen oder signierten On-Chain-Erklärungen, um Vertrauen abzubilden. Bislang waren sie jedoch auf enge Anwendungsbereiche beschränkt: den Nachweis einer einzelnen Berechtigung oder die Verifikation einer einzigen Tatsache auf einmal.

Was fehlt, ist die nutzbare Skalierung von Attesten in umfassenderen Kontexten. Anstatt nur zu fragen: „Hält diese Adresse dieses Zertifikat?“, sollten wir in der Lage sein, Tausende oder sogar Millionen von Anspruchsdaten zu analysieren, um die Reputation einer Entität zu verstehen. Das ist die fehlende Ebene.

Bei Intuition entwickeln wir genau das: einen Attestationsgraphen, der verifizierbare Daten portabel und nutzbar macht. Indem Attestationen zu einem Graphen verbunden werden, können Smart Contracts und KI-Agenten über Historie, Kontext und Reputation argumentieren, wodurch Kreditwürdigkeitsbewertungen, unterbesicherte Kredite, Zugangskontrollen und erlaubnisfreie Reputationsmärkte ermöglicht werden.

Frage: Blickt man nach vorn, welche Arten von DeFi-Anwendungen oder -Innovationen werden Ihrer Meinung nach die nächste Wachstumsphase prägen, und welche Rolle könnten Infrastrukturen wie verifizierbare Daten oder Reputationssysteme dabei spielen?

Die nächste Welle von DeFi wird nicht nur darin bestehen, Kapital schneller zu bewegen; es wird darum gehen, Vertrauen schneller zu bewegen. Smart Contracts ermöglichten uns vertrauenslose Ausführung, aber das fehlende Element ist verifizierbarer Kontext darüber, mit wem und was wir es zu tun haben.

Wenn Atteste und Reputation zuverlässig on-chain existieren können, entwickelt sich DeFi über eine rein besicherungsbasierte Struktur hinaus. Unterbesicherte Kredite werden möglich, der Zugang zu Pools kann durch Reputation statt durch willkürliche Whitelists gesteuert werden, und die Governance kann echte Beiträge belohnen anstelle von untätigen Tokenbeständen. Es eröffnen sich ganze Märkte für Reputation selbst, in denen die Glaubwürdigkeit einer Adresse oder eines Datensatzes bewertet, gehandelt oder gegen Ergebnisse eingesetzt werden kann.

Dies ist auch das, was KI-Agenten benötigen werden, wenn sie von der Ausführung von Swaps zur Treffen komplexer Entscheidungen unter Unsicherheit übergehen. Ein verifizierbarer Vertrauens- und Reputationsgraph bildet die Grundlage.

- Billy Luedtke, CEO, Intuition

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