24/7 Abwicklung: Warum sofortige Liquidität alles verändert

E-Mails rasen in Millisekunden rund um den Globus, doch Geld bewegt sich weiterhin im Schneckentempo. Zahlungen können Tage dauern, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen — an Wochenenden oder Feiertagen sogar noch länger. Das Ergebnis? Billionen von Dollar sind gebunden, wo sie keine Rendite erwirtschaften können.

Diese Ineffizienz ist mehr als nur eine Unannehmlichkeit – sie stellt eine systemische Belastung dar. Für Unternehmen und Finanzinstitute bedeutet ein verzögerter Zugang zu Liquidität höhere Kosten, eingeschränktes Betriebskapital und einen strukturellen Nachteil in einer Welt, die alles in Echtzeit erwartet.

Stablecoins als Katalysator

Die Einführung von Stablecoins bewies, dass Geld sich mit der Geschwindigkeit des Internets bewegen kann. Heute, Transaktionen im Wert von Billionen von Dollar begleichen Transaktionen sofort über Blockchain-Netzwerke, wobei Stablecoins die Dollarliquidität bereitstellen, die die Krypto-Märkte, Zahlungen und Überweisungen antreibt. Doch Stablecoins lösen selbst nur die Hälfte des Problems.

Quelle: https://visaonchainanalytics.com/

Sie bieten Geschwindigkeit, nicht Rendite. Stablecoin-Bestände, insgesamt Hunderte von Milliarden Dollar, verdienen in der Regel nichts. Im Gegensatz dazu stehen tokenisierte Schatzkammern Vermögenswerte und Geldmarktfonds, die risikoarme, renditebringende Instrumente darstellen und den risikofreien Zinssatz zahlen. Die Herausforderung besteht darin, dass Zeichnungen und Rücknahmen in und aus diesen Produkten weiterhin asynchron verlaufen, häufig mit T+2-Zeiträumen, wodurch investierbares Kapital, das kurzfristig benötigt wird, blockiert wird.

Konvergenz und Komponierbarkeit

Die Branche steht nun an der Schwelle zur Konvergenz. Die weltweit führenden Vermögensverwalter bieten mittlerweile tokenisierte Geldmarktfonds an, wobei beispielsweise BlackRocks BUIDL Überschreitung von 2 Milliarden US-Dollar bei verwaltetem Vermögen.

Quelle: https://app.rwa.xyz/assets/BUIDL

Diese tokenisierten Fonds können sofort, einschließlich atomar, gegen andere tokenisierte Instrumente wie Stablecoins übertragen und abgewickelt werden. Mit zunehmender Aktivität im Stablecoin-Bereich steigen auch die Anforderungen an das Cash- und Treasury-Management, für die tokenisierte Staatsanleihen sind die optimale Lösung.

Was fehlt, ist das verbindende Element. Ohne eine neutrale Infrastruktur, die atomare, rund um die Uhr mögliche Swaps zwischen Stablecoins und tokenisierten Staatsanleihen ermöglicht, Wir digitalisieren lediglich alte Beschränkungen. Der wahre Durchbruch erfolgt, wenn Institutionen risikofreie Vermögenswerte halten und diese jederzeit sofort und ohne Zwischenhändler, Verzögerungen oder Kursverluste in Bargeld umwandeln können.

Die Einsätze

Die Einsätze sind enorm. Allein in den USA belaufen sich die zinslosen Bankeinlagen auf fast 4,0 Billionen US-Dollar. Wenn auch nur ein Bruchteil davon in tokenisierte Schatzpapiere umgewandelt und sofort in Stablecoins konvertierbar gemacht würde, würde dies Hunderte von Milliarden Dollar an Erträgen freisetzen und gleichzeitig die volle Liquidität erhalten. Das ist keine marginale Effizienz — es ist eine strukturelle Verschiebung im globalen Finanzwesen.

Kritisch ist, dass diese Zukunft auf offener, neutraler und konformer Infrastruktur basiert. Proprietäre geschlossene Systeme können zwar Effizienz für eine einzelne Institution bieten, doch systemische Vorteile entstehen nur, wenn sich die Anreize von Emittenten, Vermögensverwaltern, Verwahrstellen und Investoren angleichen. So wie globale Zahlungsnetzwerke interoperable Standards benötigten, brauchen tokenisierte Märkte gemeinsame Infrastrukturen für Liquidität.

Der zukünftige Weg

Die Liquiditätslücke ist keine technische Unvermeidbarkeit. Die Werkzeuge existieren: tokenisierte risikofreie Vermögenswerte, programmierbares Geld und Smart Contracts, die eine vertrauenslose, sofortige Abwicklung durchsetzen können. Was jetzt benötigt wird, ist Dringlichkeit – von Institutionen, Technologieexperten und politischen Entscheidungsträgern – um die Lücke zu schließen.

Die Zukunft der Finanzen besteht nicht nur aus schnelleren Zahlungen. Es ist eine Welt, in der Kapital niemals stillsteht, in der der Kompromiss zwischen Liquidität und Rendite verschwindet und in der die Grundlagen der Finanzmärkte für eine stets verfügbare, globale Wirtschaft neu gestaltet werden.

Diese Zukunft ist näher, als die meisten erkennen. Diejenigen, die sie annehmen, werden die nächste Ära der Finanzmärkte gestalten; diejenigen, die zögern, werden zurückbleiben.