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Un nuevo "choque de oferta de XRP" narrativa ha estado haciendo el recorrido en X, con varias cuentas grandes que circulan un gráfico de Glassnode de saldos de intercambio y argumentan que los ETF están drenando rápidamente la oferta líquida. Un validador de dUNL de la cadena XRP, sin embargo, rechazó la premisa de plano, diciendo que los números y la estructura del mercado no apoyan una verdadera escasez de asignación.
Una publicación muy compartida vino de @unknowDLT, quien escribió el 27 de diciembre: "Los ETF de XRP están absorbiendo la oferta rápidamente. Con solo ~1.5 mil millones de XRP left en los intercambios y ~750M absorbidos en semanas, un choque de oferta es probable a principios de 2026". La cuenta vinculó esa tesis a la "Ley de Claridad", argumentando que forzaría la "descubierta de precios" y posicionaría a 2026 como el momento en que XRP pasa "de la especulación a la infraestructura de liquidez global".
¿Está llegando realmente un choque de oferta de XRP?
Vet (@Vet_X0), un validador de dUNL de la cadena XRP, respondió el 28 de diciembre con una captura de pantalla que indicaba saldos de intercambio cerca de 16 mil millones de XRP, y no 1,5 mil millones, y enmarcó la charla de choque de oferta como una lectura estática de un mercado dinámico.
"No hay un choque de oferta de XRP en los intercambios", escribió Vet. "1) Los tenedores tienen cerca de 16 mil millones de XRP en los intercambios listos para ser utilizados. Hay suficiente para que cualquiera pueda obtener algo. 2) Si el precio sube o baja, cualquiera de ustedes que no tenga XRP en los intercambios puede enviar el suyo en 3-4 segundos".
El punto más amplio de Vet fue que los saldos de intercambio y la liquidez de los libros de pedidos no son cantidades fijas; cambian rápidamente con el precio y los incentivos. En su opinión, eso hace que "choque de oferta" sea una barrera mucho más alta que un gráfico que implica que los saldos están disminuyendo.
"Por lo tanto, también la XRP listada en los libros de pedidos para la venta es dinámica. Elástica, puede espesarse o secarse en segundos hacia adelante y hacia atrás", escribió. "A veces, $10M de compras pueden hacer que el precio suba más alto y a veces $100M de compras no evitan que el precio baje por completo. Los mercados son demasiado dinámicos para trazar movimientos de manera estática".
El debate entonces se trasladó a la confianza en la etiqueta de la billetera y los recuentos subyacentes. El famoso analista Zach Rector (@ZachRector7) cuestionó si algunas entradas parecían "incorrectas", citando un ejemplo: "Evernorth solo tiene 86 millones de XRP! ". Vet respondió que la lista publicada debería tratarse como conservadora, no exhaustiva.
"Toda la confianza de que estos números son el límite inferior de lo que realmente está en los intercambios", escribió Vet. "Significa que estos números están en el peor de los casos en el límite inferior y que hay más cuentas de intercambios que no hemos visto aún. Quiero decir, solo comprueba Upbit solo, mira solo 4 de los muchos cuentas de XRP que tienen. 2 mil millones de XRP. Esto es solo una parte de Upbit, sin contar otros intercambios".
Otros argumentaron que incluso si los saldos son grandes, la oferta efectiva aún podría estrecharse debido a la estructura de custodia, el ritmo de los fondos bloqueados y la acumulación institucional. Dman Trader (@dmantrader) señaló mecánica de fondos bloqueados mensuales y afirmó que las participaciones de los ETF se encuentran en billeteras de XRPL dedicadas, describiéndolas como "Bloqueadas 1% de la oferta total ya en un par de meses", mientras argumentaba que los inventarios de CEX y OTC destinados a clientes son difíciles de medir.
Vet reconoció un ángulo logístico: "Ripple está señalando en el informe de XRP que facilita las transferencias de oferta para los ETF", pero mantuvo que un choque de oferta genuino implica un desequilibrio de asignación inmediato, no solo una acumulación constante.
"Un choque de oferta implica un desequilibrio de asignación por el mercado. Lo cual no es cierto", escribió Vet. "Claro, si mañana alguien dice que quiero 30 mil millones de XRP ahora, entonces habrá un choque de oferta. Pero esta persona aparte, con 16 mil millones y muchos más mil millones en cuentas calientes de Ripple, es muy justo decir que tenemos suficiente para que todos puedan obtener XRP".
Por ahora, el hilo traza una línea de falla clara: gráficos de equilibrio impulsados por influencers que enmarcan la escasez versus un argumento de infraestructura que la liquidez de XRP es elástica, mobilizada rápidamente y poco probable que "choque" sin una oferta urgente y anormalmente grande.
En el momento de la publicación, XRP se comercializaba a $1.8982.
