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Ethereum continúa luchando bajo una presión de venta persistente, con un comportamiento de precios que refleja un entorno de mercado frágil y una sentimiento de inversores cautos. Desde que alcanzó su máximo en octubre, Ethereum ha perdido más del 60% de su valor, marcando una de las fases correctivas más pronunciadas del ciclo actual. Los analistas advierten cada vez más que los riesgos a la baja siguen siendo elevados, especialmente si las condiciones de liquidez criptográfica más amplias no se estabilizan en el corto plazo.
A pesar del rendimiento de precio negativo, los datos en cadena sugieren una dinámica subyacente más matizada. Un informe reciente de CryptoQuant indica que los tiburones de Ethereum actualmente están manteniendo posiciones con pérdidas, con una magnitud de pérdidas no realizadas comparable a los niveles históricamente vistos cerca de los fondos del mercado anteriores. Este patrón a menudo aparece al final de las fases correctivas, cuando los grandes tenedores continúan acumulando en lugar de distribuir.
Es notable que el informe destaque que muchos de estos grandes inversores no han tenido oportunidades significativas para realizar ganancias durante este ciclo, ya que mantuvieron estrategias de acumulación incluso a través de volatilidad. Este comportamiento puede señalar convicción a largo plazo, aunque no garantiza un cambio inminente.
La posición de los tiburones señala la posible formación de un fondo
El informe argumenta que la posición actual en cadena entre los grandes tenedores de Ethereum puede indicar que el mercado se acerca a un fondo cíclico. Según el análisis, los tiburones actualmente están sentados en pérdidas comparables a las observadas cerca de los fondos del mercado anteriores, una condición que históricamente coincidió con fases correctivas de última etapa en lugar de declives tempranos. Esta posición sugiere que el rango de precios actual podría representar un piso estructural, aunque la confirmación generalmente requiere estabilización en ambos precios y condiciones de liquidez.
Un aspecto notable es que estos grandes tenedores ahora controlan algunos de los saldos agregados de ETH más grandes registrados. A pesar de esta acumulación, no han tenido oportunidades significativas para realizar ganancias durante el ciclo actual, en gran parte porque los precios se invirtieron antes de que las fases de distribución extendida pudieran ocurrir. Esta ausencia de toma de ganancias contrasta con los ciclos alcistas anteriores, donde los tiburones redujeron gradualmente su exposición cerca de los picos.
El informe interpreta la continuación de la acumulación bajo estas condiciones como preparación para un posible futuro rally en lugar de reubicación defensiva. Los grandes tenedores parecen estar construyendo exposición con un horizonte de inversión más largo, anticipando una liquidez macro mejorada y un nuevo impulso del mercado.
Sin embargo, aunque este comportamiento puede preceder a las recuperaciones, no elimina el riesgo a la baja. La confirmación generalmente requiere una demanda más fuerte, un sentimiento mejorado y una estabilidad de precios sostenida.
El gráfico semanal de Ethereum muestra una presión a la baja sostenida después de latajada rechazo de los máximos de finales de 2025 cerca de la región de $4,800. El precio ha retrocedido hacia el nivel psicológico de $2,000, un área que históricamente actuó como resistencia y soporte en múltiples ciclos. El reciente colapso por debajo de las medias móviles a corto plazo confirma una pérdida de impulso alcista y sugiere que los vendedores siguen en control en el mediano plazo.
El agrupamiento de medias móviles principales por encima del precio actual refuerza esta estructura alcista. Las medias móviles de tendencia más rápidas se han girado decisivamente, mientras que la línea de base de más largo plazo sigue aplanándose, lo que indica una debilidad de la tendencia en lugar de una capitulación total. Esta configuración generalmente refleja fases correctivas de última etapa, donde aumenta la volatilidad pero la convicción direccional sigue siendo frágil.
La dinámica del volumen agrega matices. El volumen de ventas elevado durante la última caída señala una distribución activa en lugar de un deriva pasivo. Sin embargo, la ausencia de picos de capitulación extrema sugiere que aún no se ha producido un lavado total del mercado.
Desde una perspectiva estructural, mantenerse por encima del corredor de $1,800-$2,000 ayudaría a estabilizar el sentimiento y formar una base de consolidación potencial. Un colapso sostenido por debajo de esta región podría exponer zonas de soporte histórico más profundas cerca de los rangos de acumulación de ciclo anterior. Por otro lado, reclamar las medias móviles clave sería necesario antes de que surja un relato de reversión de tendencia creíble.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
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