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Una nueva ronda de chismes sobre la manipulación del mercado de Bitcoin está rebotando en crypto X después de que Jane Street agregó 7,105,206 acciones del ETF de Bitcoin en efectivo de BlackRock, IBIT, en el cuarto trimestre de 2025, lo que eleva su posición reportada a 20,315,780 acciones. Los especuladores vinculan este anuncio a un rumor de larga data sobre un programa de venta diario de "10 a. m.").
¿Está manipulando Jane Street el precio de Bitcoin?
La alegación es simple y pegajosa: el mismo escritorio sofisticado que "está acumulando" IBIT también supuestamente es el escritorio que presiona BTC y vehículos vinculados a BTC a una hora predecible cada mañana para crear mejores precios de entrada. La refutación, por parte de veteranos de la estructura del mercado, es igualmente directa: estás leyendo el inventario de un creador de mercado como si fuera una apuesta direccional.
BullTheory enmarcó el 13F como una historia de acumulación, escribiendo que Jane Street compró 7,105,206 acciones IBIT "valoradas en $276 millones" en el cuarto trimestre de 2025 y "ahora posee 20,315,780 acciones IBIT enlace valoradas en $790 millones", antes de agregar: "Esta es la misma entidad que se rumorea está detrás de la manipulación diaria de ’10 a. m.’ para empujar los precios de Bitcoin hacia abajo".
La captura de pantalla que circula junto con la afirmación muestra a Jane Street Group LLC enlistada con una etiqueta de fuente 13F, un indicador de opciones marcado "Y", una posición de 20,315,780 y un último cambio de 7,105,206, presentado el 31/12/25. Ese "Y" es el detalle al que los críticos SIGUIEN volviendo porque es la pista más rápida de que la posición puede no ser lo que sugiere el titular.
¡NOTICIA!: Jane Street compró 7,105,206 acciones $IBIT valoradas en $276 millones en el cuarto trimestre de 2025.
Ahora posee 20,315,780 acciones IBIT valoradas en $790 millones.
Esta es la misma entidad que se rumorea está detrás de la manipulación diaria de "10 a. m." para empujar los precios de Bitcoin hacia abajo. pic.twitter.com/NFC5r5hHUn
— Bull Theory (@BullTheoryio) 17 de febrero de 2026
Milk Road amplificó la "teoría de las 10 a. m.", llamándola "susurros persistentes" sobre "determinados escritorios de trading institucionales que ejecutan un juego muy específico y turbio… (incluyendo a Jane Street)". La cuenta describió una rutina alegada:
"Alrededor de las 10 a. m. ET, justo al abrir el mercado de valores de EE. UU., se producen grandes ventas de BTC y acciones de ETF relacionadas. Esto crea pánico → desencadena liquidaciones de posiciones largas apalancadas → y explota bolsillos de liquidez delgada. Luego, las mismas firmas supuestamente recompran a precios más bajos".
Milk Road agregó que el patrón "aparentemente emergió de manera prominente a principios de noviembre de 2025", apareció en el segundo y tercer trimestre, y "ha continuado hasta principios de 2026", mientras enfatizaba: "Para ser claro – estos son rumores no verificados que circulan en la comunidad".
No todos compraron la lógica interna incluso en sus propios términos. El colaborador de CryptoQuant, Darkfost, respondió con la pregunta que muchos traders harían primero: "En este rumor, ¿cuándo se supone que Jane Street compró grandes cantidades de BTC para no vender con pérdida en este momento?". Milk Road replicó que el rumor "sugiere que acumularon en el plazo previo", y luego utilizaron las participaciones existentes para "vender/despachar precios → comprar en tamaño a un precio más bajo", agregando nuevamente: "totalmente no verificado".
Creadores de mercado: el inventario no es una tesis
La refutación más fuerte se centró en la mecánica, no en las vibraciones. Louis LaValle, CEO y cofundador de Frontier Investments, argumentó que el encuadre viral malinterpreta lo que un 13F está mostrando en primer lugar:
"Esto no es correcto. Estás malinterpretando el 13F. Jane Street es un principal creador de mercado y participante autorizado para IBI. No ‘poseen’ como una apuesta. El ‘Y’ en la columna de opciones al lado de ese valor de $5.7 mil millones confirma que esta es una posición delta-hedged".
LaValle agregó que el aumento en el cuarto trimestre podría ser operativo en lugar de direccional: "Agregaron 7 millones de acciones en el cuarto trimestre para administrar la volatilidad récord y la demanda de creación y redención. Como creador de mercado, mantienen estas acciones para equilibrar el riesgo de las opciones que escriben. No tiene nada que ver con convicción o alguna misteriosa manipulación de precios".
El ex gerente de fondos de cobertura Michael Green marcó una nota similar, calificando el discurso de "doloroso" y señalando lo que no es visible en la presentación: "Jane Street puede estar tomando una posición en IBIT, pero esa posición está casi completamente compensada por opciones no divulgadas (en IBIT) y posiciones futuras. No están ‘acumulando’ una posición en Bitcoin. Así es como funciona la creación de mercado".
Otros lo pusieron de manera más tajante. El ex trader de propinas Ryan Scott ("Horse") advirtió: "Cualquiera que publique esto como algo positivo está cometiendo un delito capital. Debería ser ‘Nadie adivinará quién también tiene posiciones de derivados compensatorias que no necesitan ser informadas’ Jane Street no está apostando por Bitcoin".
Nik Bhatia resumió todo a incentivos: "Jane Street posee IBIT para que pueda escribir opciones, arbitrar y hacer todo lo que una tienda de trading cuantitativa hace para ganar dinero rápido".
En general, la explicación del creador de mercado parece más consistente con la forma en que normalmente se gestionan estas posiciones, mientras que la narrativa de la "golpeada de las 10 a. m." sigue siendo, en esta etapa, solo eso, una teoría que circula en crypto X en lugar de una afirmación verificada.
En el momento de la publicación, BTC se negociaba a $68,107.
