Los mercados de opciones de Bitcoin están mostrando una baja expectativa de volatilidad, algo que en el pasado ha precedido movimientos bruscos de precios.
La IV ATM de las opciones de Bitcoin ha estado disminuyendo recientemente
En su último informe semanal, la firma de análisis en cadena Glassnode ha hablado sobre la última tendencia en la volatilidad implÃcita (IV) At-The-Money de las opciones de Bitcoin.
La Volatilidad ImplÃcita (IV) se refiere a un indicador que mide cuán volátil se espera que sea BTC en el futuro, en función del precio de los contratos de opciones. La IV At-The-Money (ATM), la versión de la métrica de interés aquÃ, calcula especÃficamente esta expectativa para los contratos que tienen su precio de ejercicio más cercano al precio al contado actual del activo.
El "precio de ejercicio" es el precio predeterminado al que el titular de un contrato de opciones puede elegir comprar (en el caso de una llamada o apuesta alcista) o vender (put o apuesta bajista) el activo subyacente.
Ahora, aquà está el gráfico compartido por la firma de análisis que muestra la tendencia de la IV ATM de las opciones de Bitcoin para todos los plazos de vencimiento:
Como se muestra en el gráfico anterior, la IV ATM de las opciones de Bitcoin ha seguido una tendencia a la baja desde hace un tiempo, lo que indica que los operadores no esperan volatilidad a corto plazo.
Sin embargo, si el pasado sirve de algo, BTC podrÃa ir en contra de estos operadores. "Históricamente, tales expectativas de volatilidad moderada a menudo han precedido movimientos bruscos del mercado, lo que las convierte en un posible indicador contrarian", explica Glassnode.
Del gráfico, es visible que tal contracción en la IV ATM de las opciones de Bitcoin también ocurrió en 2023 y lo que siguió entonces fue un rally alcista para la criptomoneda. Ahora queda por ver si la volatilidad en cualquier dirección también seguirá a esta compresión.
Los contratos ATM no son los únicos que esperan una baja volatilidad. Según el informe, el Ãndice DVOL de Deribit, que rastrea una medida de IV a 30 dÃas para todos los precios de ejercicio, ha caÃdo recientemente a niveles históricamente bajos.
Como se aprecia en el gráfico, el DVOL de Bitcoin ha estado disminuyendo en los últimos meses. El Ãndice se encuentra actualmente en mÃnimos tan extremos que solo el 2,6% de los dÃas de negociación han sido testigos de un valor más bajo. La firma de análisis explica:
Tales niveles a menudo reflejan complacencia del mercado y una demanda limitada de cobertura contra grandes movimientos. Si bien estas condiciones pueden persistir, dejan al mercado expuesto a picos repentinos de volatilidad si surge un catalizador, como han demostrado ciclos pasados a través de bruscos e desordenados cambios de precios cuando el riesgo se vuelve a fijar rápidamente.
Precio de BTC
Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza alrededor de $121,600, un 5% más en la última semana.
