期貨基礎：瞭解基本概念

期貨合約是買方和賣方之間的協議，約定在未來某個日期或合約到期時，以預定價格交易標的資產或指數。

簡而言之，這是一份合約，確保雙方能對資產未來價格發表意見。

例如，比特幣全天候 24/7 交易，這意味著其價格總是在波動。投資者可以利用期貨合約來對沖其比特幣的價格。

多頭和空頭

期貨市場為投資者提供了參與各種商品和股票指數的機會，方式有兩種：做多或做空。

什麼是長線？

做多就像購買股票或 ETF 一樣。如果投資者預期某項資產的價格會上漲，他們可能會買入該資產的期貨合約，希望在最初買入和到期日之間價格會上漲。他們可以在到期前隨時出售，如果價格上漲，他們將獲利。

什麼會變短？

另一方面，如果投資者預期資產價格會下跌，他們可能會進行賣空，出售該資產的期貨合約。無論是多頭還是空頭，投資者可以在合約到期前的任何時間平倉，或持有至到期，接收或支付交易價格與最終結算價格之間的現金差額。

在期貨市場中，做多或做空需要一項投資，而這項投資是透過期貨合約本身嵌入的保證金來完成的。

期貨交易的保證金是開立合約頭寸所需的存入。存入金額將根據基礎資產的成本和您的經紀商要求而有所不同。當您保持多頭或空頭頭寸的擁有權時，它也可能增加。

然而，這筆存入具有槓桿作用。槓桿允許您以較少的存入控制更大的市場頭寸，從而增加您面對潛在收益或虧損的機會。

讓我們來看看利用保證金和槓桿做多和做空的範例。

一位投資者想要做多 10 份 nano Bitcoin 期貨合約。每份合約的名義價值為 1,000 美元。這意味著，即使比特幣的價格是 100,000 美元，每份 Nano 比特幣期貨合約（代表 1/100 的比特幣）允許投資者控制每份合約價值 1,000 美元的比特幣。

為了開倉，投資者需要支付名義價值的 25% 作為保證金。這 10 份合約的總名義價值為 10,000 美元（10 份合約 x 每份 1,000 美元）。由於保證金要求為 25%，投資者必須投入 2,500 美元（10,000 美元的 25%）來控制該頭寸。

如果每份合約的名義價值在合約到期前升至 1,500 美元，投資者在平倉時可以從價格上漲中獲利。這 10 份合約的新總價值將為 15,000 美元，從而產生 5,000 美元的利潤（15,000 美元 - 10,000 美元）。

然而，槓桿也會增加風險。如果合約價格下跌，投資者可能會損失其初始存入，並可能被要求承擔任何額外損失。也就是說，大多數期貨經紀商可能會在頭寸產生超過存入的損失之前將其平倉，這一點會在他們的具體風險政策中說明。

現在，假設投資者認為比特幣的價格將下跌，並決定做空相同的 10 份奈米比特幣合約。

同樣，10 份合約的名義價值為 10,000 美元（1,000 美元 x 10），需要 3,000 美元（10,000 美元的 30%）的初始保證金來控制倉位。

如果每份合約的名義價值降至 $500，則合約的總價值將降至 $5,000 ($500 x 10)。為了平倉，投資者將以較低的價格買回合約，鎖定 5,000 美元的利潤（$10,000 - $5,000）。

關鍵術語

做多

當投資者預期某項asset的價格將上升時所持有的頭寸，就像購買股票或 ETF 一樣。

做空

投資者若預期資產價格下跌，會持有一個頭寸。他們會出售合約，希望稍後能以較低的價格回購。

槓桿作用

透過保證金期貨，能夠以相對較少的資本或初始保證金控制大額頭寸的能力。槓桿使交易者能夠在不需要預先支付合約全部價值的情況下，獲得對基礎資產的重大敞口。

保證金

建立期貨合約部位所需的押金。 通常，保證金是合約名義價值的一部分。

曝險

投資者受到合約標的資產價值變動影響的程度。從本質上講，曝險代表交易者因市場波動可能面臨的風險量，或潛在的利潤或損失。

期貨具有保證金和槓桿的關鍵特徵，並且可以進行多頭和空頭操作，為人們提供了便捷的投資機會。