ฟิวเจอร์ส: บทนำและที่มา

คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับฟิวเจอร์สมาก่อนและคิดว่ามันซับซ้อนเกินไปที่จะเริ่มต้นหรือเหมาะสำหรับสถาบันขนาดใหญ่เท่านั้น โดยอาจฟังดูน่าหวาดกลัวเล็กน้อยแน่นอน อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับออปชัน ฟิวเจอร์สไม่ได้มีไว้สำหรับสถาบันหรือนักเทรดมืออาชีพเท่านั้น 

ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ฟิวเจอร์สได้รับความนิยมมากขึ้นในหมู่นักลงทุนรายย่อยด้วยเหตุผลหลักสองประการ 

ประการแรก ฟิวเจอร์สช่วยให้บุคคลสามารถเข้าถึงตลาดได้โดยไม่ต้องลงทุนเงินทุนล่วงหน้ามากนัก ตลาดฟิวเจอร์สเสนอโอกาสการลงทุนที่หลากหลายโดยมีสัญญาที่มีขนาดเหมาะกับนักเทรดทุกประเภท

ประการที่สอง ฟิวเจอร์สช่วยให้นักลงทุนสามารถระยะยาวหรือสั้นได้ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนใช้สัญญาเหล่านี้ได้อย่างมีกลยุทธ์ในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา พวกเขาไม่เพียงแต่เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น แต่พวกเขายังสามารถจัดการความเสี่ยงและป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาได้ ล็อคราคาและอาจทำกำไรจากความผันผวนของตลาดที่ดี

แล้วฟิวเจอร์สมาจากไหน?

หยั่งรากในการเกษตร 

ฟิวเจอร์สมีต้นกำเนิดมาจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะสำหรับสินค้าเกษตร โดยทำให้แน่ใจว่าผู้ซื้อและผู้ขายสามารถล็อคราคาสำหรับพืชผลก่อนการเก็บเกี่ยว เพื่อป้องกันความเสี่ยงรายได้และต้นทุน

ตัวอย่างเช่น หากเกษตรกรกําลังจะเก็บเกี่ยวข้าวโพด พวกเขาอาจขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยตกลงที่จะขายข้าวโพดในปริมาณที่กําหนดให้กับผู้ซื้อในราคาที่กําหนดเมื่อการเก็บเกี่ยวเข้ามา

สัญญานี้ช่วยให้เกษตรกรสามารถครอบคลุมต้นทุนและวางแผนทางการเงินสำหรับอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าได้ แม้ว่าราคาข้าวโพดจะลดลงก็ตาม ปกป้องผู้ซื้อโดยรับประกันความสามารถในการซื้อข้าวโพดในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แม้ว่าราคาตลาดจะสูงขึ้นก็ตาม

แม้ว่าแนวคิดของฟิวเจอร์สจะมีมาตั้งแต่ช่วงปี 1600 แต่ Chicago Board of Trade ได้เปิดตัวฟิวเจอร์สมาตรฐานเป็นครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาในศตวรรษที่ 19

ตลาดการเทรดฟิวเจอร์สเริ่มขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษ 1970 ภายใต้การกำกับดูแลของคณะกรรมการการซื้อขายล่วงหน้า (CFTC) ซึ่งก่อตั้งขึ้นโดยพระราชบัญญัติของรัฐสภาในปี 1974 ตลาดฟิวเจอร์สในปัจจุบันครอบคลุมสินทรัพย์ที่หลากหลาย รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงคริปโต, หุ้น, สกุลเงินต่างประเทศ, ก๊าซธรรมชาติ, น้ำมันดิบ, โลหะมีค่า และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ อีกมากมาย

ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 CFTC ได้อนุมัติฟิวเจอร์สที่ชำระด้วยเงินสด ทำให้นักลงทุนสามารถชำระสัญญาด้วยเงินสดมากกว่าการส่งมอบสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาเหล่านี้ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วเนื่องจากความยืดหยุ่นและความสะดวกในการใช้งาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เช่น ดัชนีหุ้น

การพัฒนานี้ทำให้ตลาดฟิวเจอร์สขยายตัวออกไปมากขึ้น และดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้นที่สนใจใน การเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงจาก การเคลื่อนไหวของราคาในสินทรัพย์หลายประเภท 

บริบทตลาดปัจจุบัน

ตั้งแต่ปี 1990 มีการเปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สขนาดเล็กลง การปรับขนาดของพวกเขาทำให้ข้อกำหนดด้านเงินกองทุนลดลงรวมถึงความเสี่ยงของสัญญาขนาดเต็ม ซึ่งทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงสัญญาได้ง่ายขึ้น

ด้วยความสามารถที่นักลงทุนจำนวนมากขึ้นในการเปิดเผยสินทรัพย์ที่หลากหลาย การซื้อขายล่วงหน้าจึงได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนรายย่อยหันมาใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามากขึ้นเพื่อเป็นกลยุทธ์การลงทุนเพื่อปกป้องการลงทุนของตน โดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวน 

Coinbase Derivatives, LLC

Coinbase Derivatives พัฒนามาจากตลาดอนุพันธ์ที่ทันสมัยนี้ มีสัญญาฟิวเจอร์สที่หลากหลายซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถสัมผัสกับคริปโต ท่ามกลางสินทรัพย์อื่น ๆ ในมูลค่าตามสัญญาที่หลากหลาย

เช่นเดียวกับตลาดอนุพันธ์อื่นๆ ในสหรัฐอเมริกา Coinbase Derivatives อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC ฟิวเจอร์สทั้งหมดที่จดทะเบียนใน Coinbase Derivatives อยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมของ CFTC พวกเขาสามารถซื้อขายได้ผ่านโบรกเกอร์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC ซึ่งเสนอการเทรดฟิวเจอร์ส หรือที่เรียกว่า Futures Commission Merchants (FCMs) และ Introducing Brokers (IBs)

แล้วเหตุใดฟิวเจอร์สจึงได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนรายย่อย 

ปรับขนาดได้ 

เนื่องจาก Coinbase Derivatives มีขนาดสัญญาที่หลากหลาย นักลงทุนสามารถเปิดรับสินทรัพย์อ้างอิง ไม่ว่าจะเป็น Bitcoin, ETH หรือ Dogecoinในราคาเพียงเศษเสี้ยวของการลงทุนในสินทรัพย์เอง 

การจัดการความเสี่ยง

ในขณะที่นักลงทุนสามารถเก็งกำไรเกี่ยวกับฟิวเจอร์สเพื่อทำกำไรเมื่อราคาเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น แต่พวกเขายังสามารถใช้ฟิวเจอร์สในพอร์ตโฟลิโอเพื่อลดความเสี่ยง หากนักลงทุนคิดว่าหนึ่งในสินทรัพย์ของพวกเขาจะมีมูลค่าลดลง พวกเขาสามารถป้องกันความเสี่ยงได้โดยการใช้สินทรัพย์ดังกล่าวในระยะสั้นฟิวเจอร์ส ซึ่งพวกเขาจะได้กําไรจากการลดลงของราคาสินทรัพย์

สิทธิประโยชน์ทางภาษี

ประโยชน์อีกประการหนึ่งในการซื้อขายล่วงหน้าคือการเก็บภาษีกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง ภายใต้มาตรา 1256 ของประมวลกฎหมายรายได้ภายในของสหรัฐอเมริกาที่เกี่ยวข้องกับฟิวเจอร์ส IRS แบ่งกำไรและขาดทุนของนักลงทุนออกเป็นสองส่วนโดยไม่คำนึงถึงระยะเวลาการถือครอง:

• 60% ของกำไรหรือขาดทุนจะถูกเก็บภาษีในอัตรากำไรจากส่วนต่างราคาระยะยาว ซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 0-20% ขึ้นอยู่กับรายได้ของนักลงทุน

• 40% ของกำไรหรือขาดทุนจะถูกเก็บภาษีตามอัตราภาษีส่วนทุนระยะสั้น ซึ่งโดยทั่วไปจะเท่ากับอัตราภาษีเงินได้ปกติของนักลงทุน

การแบ่ง 60/40 นี้สามารถทำงานเพื่อประโยชน์ของนักลงทุน แม้ว่านักลงทุนจะถือสัญญาเป็นเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี ซึ่งโดยปกติจะเป็นการลงทุนระยะสั้น แต่ 60% ของกำไรจะยังคงได้รับอัตราภาษีระยะยาวที่ต่ำกว่า

คำสำคัญ

แลกเปลี่ยน

ตลาดที่นักเทรดสามารถซื้อและขายสัญญาฟิวเจอร์สได้ แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนดังกล่าวอํานวยความสะดวกในการซื้อขายและสร้างความโปร่งใส สภาพคล่อง และมาตรฐาน

การรับความเสี่ยง

ระดับที่นักลงทุนได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงของสัญญา โดยพื้นฐานแล้ว ความเสี่ยงแสดงถึงจำนวนความเสี่ยงหรือกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นซึ่งนักเทรดอาจเผชิญเนื่องจากความผันผวนของตลาด

สินทรัพย์ 

การเปรียบเทียบสินค้าโภคภัณฑ์หรือทางการเงินที่สัญญาฟิวเจอร์สใช้ สินทรัพย์หรือสินทรัพย์อ้างอิงอาจเป็น: สินค้าที่จับต้องได้ เช่น น้ำมันหรือข้าวสาลี เครื่องมือทางการเงิน เช่น สกุลเงินต่างประเทศ หรือดัชนี เช่น S&P 500 หรือ NASDAQ

ทำการ Long

ตำแหน่งที่นักลงทุนถือหากพวกเขาคาดว่าราคาของสินทรัพย์จะสูงขึ้น เช่นเดียวกับการซื้อหุ้นหรือ ETF

ทำการ Short

โพสิชันที่นักลงทุนยึดถือหากคาดการณ์ว่าราคาสินทรัพย์จะลดลง พวกเขาจะขายสัญญาโดยหวังที่จะซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่าในภายหลัง

แม้ว่าสัญญาฟิวเจอร์สจะได้รับความนิยมมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็ไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน ฟิวเจอร์สมีประวัติการใช้งานมาอย่างยาวนานในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ และมีการพัฒนาเพื่อให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น