Harvard Üniversitesi Kriptoya Yatırımı Büyüttü: Bitcoin ETF’i 442,8 Milyon Dolara Ulaştı

Harvard Üniversitesi, üçüncü çeyrekte Bitcoin ETF varlıklarını %257 oranında artırarak, 30 Eylül itibarıyla 442,8 milyon dolar değerinde 6,8 milyon hisse ile iShares Bitcoin Trust’ı en büyük açıkladığı pozisyonu haline getirdi.

Bu hamle, elit üniversite bağış fonları arasında Bitcoin pozisyonu için en önemli kurumsal onaylardan birini temsil ediyor ve Harvard’ı BlackRock tarafından yönetilen fonun en büyük 16. sahibi yapıyor.

Son 13F bildirimi, Harvard’ın Haziran ayında bildirdiği 1,9 milyon hisseden payını artırdığını, aynı zamanda altın ETF varlıklarını da %99 oranında artırarak 235 milyon dolar değerinde 661.391 hisseye çıkardığını gösteriyor.

Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, birinci sınıf bağış fonlarının ETF satın almasının nadir görülen bir durum olduğunu belirterek, bunu “bir ETF’nin alabileceği en iyi onay” olarak nitelendirdi.

Just checked and yeah $IBIT is now Harvard's largest position in its 13F and its biggest position increase in Q3. It's super rare/difficult to get an endowment to bite on an ETF- esp a Harvard or Yale, it's as good a validation as an ETF can get. That said, half a billion is a… https://t.co/oTiSL29llB pic.twitter.com/yw0tRcD1ad

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) November 15, 2025

Kurumsal Geçiş, Akademik Şüpheciliğin Tersine Döndüğünü İşaret Ediyor

Harvard’ın bu önemli Bitcoin tahsisi, kendi iktisat fakültesinden gelen önceki tahminlerle çelişiyor.

Harvard profesörü ve eski Uluslararası Para Fonu (IMF) Baş Ekonomisti Kenneth Rogoff, 2018’de Bitcoin’in on yıl içinde 100.000 dolardan ziyade 100 dolardan işlem görmesinin daha muhtemel olduğunu belirtmişti.

Rogoff, CNBC’ye yaptığı açıklamada, “10 yıl sonrasına bakarsak, Bitcoin’in şu anki değerinin çok küçük bir kısmı değerinde olacağını düşünüyorum,” demiş ve kara para aklama ile vergi kaçakçılığının ortadan kaldırılmasının Bitcoin’e “çok küçük” işlem kullanımları bırakacağını eklemişti.

Hükümet düzenlemesinin fiyat düşüşlerini tetikleyeceğini savunmuş, ancak bu tür çerçevelerin küresel olarak geliştirilmesinin zaman alacağını da kabul etmişti.

Rogoff, yakın zamanda yaptığı önceki değerlendirmesi üzerine düşünerek, Bitcoin’in küresel yeraltı ekonomisindeki rolünü yanlış değerlendirdiğini ve düzenleyici çıkar çatışmalarını hafife aldığını kabul etti.

Almost a decade ago I was the Harvard economist that said that bitcoin was more likely to be worth $100 than 100k. What did I miss? I was far too optimistic about the US coming to its senses about sensible cryptocurrency regulation; why would policymakers want to facilitate tax…

— Kenneth S Rogoff (@krogoff) August 19, 2025

Yeni kitabı Our Dollar, Your Problem’da (Bizim Dolarımız, Sizin Sorununuz), “ABD’nin mantıklı kripto para düzenlemesi konusunda aklını başına toplayacağı konusunda fazla iyimserdim,” diye yazdı.

Rogoff, “Düzenleyicilerin ve özellikle de baş düzenleyicinin, bariz çıkar çatışması göz önüne alındığında, görünürde hiçbir sonuçla karşılaşmadan yüz milyonlarca (hatta milyarlarca) dolar değerinde kripto para birimini utanmazca tutabileceği bir durumu öngörmedim,” diye ekledi.

Balchunas, Rogoff’un önceki şüpheciliğine atıfta bulunarak, Harvard’ın bu kurumsal onayını görmenin Bitcoin savunucuları için “çok harika hissettirmesi gerektiğini” kaydetti.

443 milyon dolarlık bu pozisyon, Harvard’ın 57 milyar dolarlık bağış fonunun yaklaşık %0,75’ini temsil ediyor.

Ancak Bitwise analisti Ryan Rasmussen, benzer kurumların da bu eğilimi takip etmesiyle bu tahsisatın %1’e ve nihayetinde %5’e yükseleceğini tahmin ediyor.

Harvard’s $443M bitcoin investment is ~0.75% of its endowment.

Ivy League Endowments:
– Harvard: $57B
– Yale: $44B
– Princeton: $36B
– Penn: $25B
– Columbia: $16B
– Cornell: $12B
– Dartmouth: $9B
– Brown: $8B

That 0.75% will become 1%. Then 5%. And the others will follow.

— Ryan Rasmussen (@RasterlyRock) November 14, 2025

Üniversite ve Eyalet Emeklilik Sistemlerinin Benimsemesi

Harvard, düzenlenmiş yatırım araçları aracılığıyla kripto para pozisyonunu artıran giderek büyüyen kurumsal yatırımcı grubuna katılıyor.

Michigan Eyalet Emeklilik Sistemi, ikinci çeyrekte Bitcoin ETF varlıklarını üç katına çıkararak 11,4 milyon dolar değerinde 300.000 hisseye ulaştı ve Grayscale Ethereum Trust aracılığıyla 13,6 milyon dolarlık bir Ethereum pozisyonunu sürdürdü.

Wisconsin Eyalet Yatırım Kurulu, BlackRock’un iShares Bitcoin Trust fonunda yaklaşık 387,3 milyon dolar değerinde 6 milyonun üzerinde hisse tutuyor ve bu onu Bitcoin bağlantılı ürünlere en büyük eyalet emeklilik sistemi tahsislerinden biri yapıyor.

Bu arada, Emory Üniversitesi 2024 yılında Grayscale Bitcoin Mini Trust’ta 15 milyon dolarlık bir pay açıkladı ve kripto ETF pozisyonunu açıklayan ilk büyük ABD bağış fonlarından biri oldu.

🎓 The University of Austin is launching a $5M Bitcoin investment fund for its endowment. #Bitcoin #UniversityOfAustinhttps://t.co/irIOkR2Bay

— Cryptonews.com (@cryptonews) February 10, 2025

Geleneksel üniversitelerin ötesinde, Austin Üniversitesi, Şubat ayında 200 milyon dolarlık bağış fonu içinde özel bir 5 milyon dolarlık Bitcoin fonu başlattı ve Bitcoin odaklı bir yatırım kuran ilk ABD üniversite bağış fonu oldu.

O dönemde Pantera Capital, 2018’den bu yana bağış fonu ve vakıf müşterilerinde sekiz kat artış bildirdi; Yale Üniversitesi ise Bitcoin’in daha önceki fiyat seviyelerinde kripto risk fonlarına yatırım yapmıştı.

Artan benimsenmeye rağmen, bazı kurumsal yatırımcılar temkinli kalmaya devam ediyor. Cornell Üniversitesi profesörü Eswar Prasad, kripto paranın “tamamen spekülatif bir finansal varlık ve diğer riskli varlıklara göre çok fazla koruma sağlamayan bir varlık” olduğu konusunda uyardı ve volatilitesinin geleneksel riskli varlıkları aştığını ekledi.

Nebraska Üniversitesi Vakfı’ndan Brian Neale, Financial Times’a yaptığı açıklamada, geleneksel fon tahsis ediciler arasındaki sınırlı benimseme nedeniyle kripto parayı “kurumsal olarak yatırım yapılabilir” bir varlık sınıfı olarak görmediğini belirtti.