Bitwise CEO: het crypto trading geheim van Wall Street toppers

De cryptomarkt is niet langer een speeltuin voor speculanten. Volgens Bitwise-CEO Hunter Horsley schuilt het echte crypto trading geheim van Wall Street-toppers in hun aanpak: ze investeren niet op hype of marktkapitalisatie, maar op sterke fundamenten en duurzame waarde. In dit artikel gaan we hier dieper op in en bekijken we hoe jij als retail belegger hiervan kunt leren.

Bitwise CEO: het geheim van Wall Street

De cryptomarkt is de afgelopen tien jaar aanzienlijk volwassen geworden. Waar het ooit een nichegemeenschap was, is het nu een wereldwijd fenomeen geworden met toenemende adoptie op zowel Wall Street als Main Street, zichtbaar in de komst van exchange-traded funds (ETF’s) en zelfs soevereine adoptie.

Toch blijven de meeste deelnemers wereldwijd vasthouden aan één belangrijke maatstaf: marktkapitalisatie. Dit blijft dé manier waarop men cryptocurrencies beoordeelt en rangschikt, door de totale voorraad te vermenigvuldigen met de huidige prijs per munt. Zo ontstaat een momentopname van de waarde van elk digitaal activum in de markt.

Jarenlang gebruikten ook institutionele beleggers diezelfde aanpak, waarbij ze de cryptomarkt voornamelijk bekeken door de bril van Bitcoin. Volgens Hunter Horsley, CEO van Bitwise Investments (dat meer dan $15 miljard aan vermogen beheert), is dat echter aan het veranderen.

Zo beginnen instellingen te beseffen dat de cryptowereld veel diverser is, vergelijkbaar met de aandelenmarkt, waar elk project zijn eigen toepassingen en waardeproposities heeft. Daardoor ontstaat een verschuiving van een groottegebaseerde benadering naar een meer selectieve, aandelenachtige strategie voor het kopen van crypto.

Welke strategie gebruikt Wall Street?

Een zogenoemde ‘stock-picking strategy’ is een beleggingsaanpak waarbij men individuele aandelen selecteert met sterke groeipotentie of ondergewaardeerde waarde. In tegenstelling tot passief beleggen, waarbij fondsen een brede marktindex volgen, draait stock picking om diepgaande analyse van financiële gezondheid, marktpositie en andere factoren om kansen op hogere rendementen te identificeren.

Volgens Horsley passen instellingen deze methode nu ook toe in de cryptomarkt, door niet enkel op omvang te letten, maar te investeren in munten met sterke fundamenten. De aandelenachtige beleggingsstrategie sluit goed aan bij het huidige macro-economische klimaat, dat sterk verschilt van dat van 2020.

Destijds stonden de rentetarieven in de ontwikkelde wereld, waaronder de VS, vrijwel op nul en was inflatie nagenoeg afwezig. Die zeldzame combinatie leidde tot een zogenoemde ‘everything rally’, waarbij zelfs de meest obscure altcoins en meme coins in waarde explodeerden.

Vandaag de dag liggen de Amerikaanse rentetarieven rond de 4%, met obligatierentes op een vergelijkbaar niveau, terwijl de inflatie hardnekkig hoog blijft. In zo’n omgeving zullen waarschijnlijk alleen goede cryptomunten met sterke fundamenten en bewezen kwaliteit overeind blijven, vergelijkbaar met hoe analisten individuele aandelen selecteren op basis van hun onderliggende waarde.

Hoe kunnen retail beleggers hiervan leren?

Retail beleggers kunnen leren van de verschuiving die institutionele beleggers maken, zoals Bitwise-CEO Hunter Horsley beschrijft. Waar vroeger vooral naar marktkapitalisatie werd gekeken, analyseren grote partijen nu projecten op hun fundamenten, vergelijkbaar met hoe aandelen op Wall Street worden beoordeeld. In plaats van te investeren in de grootste of meest besproken munten, kijken zij naar toepassingen, netwerksterkte en langetermijnwaarde.

Voor particuliere beleggers betekent dit dat ze niet blind de markt moeten volgen, maar leren denken als analisten die de kwaliteit van projecten doorgronden. Zo kunnen ze beter inspelen op structurele groei binnen de cryptomarkt.