스테이블코인 시장 2520억달러 규모로 성장 ··· 써틱 “해킹 피해 24억7천만달러, 신중해야”
세계 최대 블록체인 보안감사 기업인 써틱(CertiK)은 올해 상반기에 스테이블코인 시장의 총 공급 물량이 2,040억 달러에서 2,520억 달러로 급증하고 월 거래량이 1조 3,900억 달러에 달하면서 스테이블코인 시장이 새로운 단계에 접어들었다고 보도했다.
하지만 써틱의 2025년 스테이블코인 보고서는 급속한 성장으로 인해 업계 전반에서 보안 기준과 규제 체계가 일관되지 않다며 경각심을 불러일으킨다.
써틱은 1) 컴플라이언스 2) 투명성 3) 운영 리스크를 평가하기 위해 고안된 6개 요소 평가방법인 ‘스카이넷 스테이블코인 프레임워크(Skynet Stablecoin Framework)를 활용해 스테이블코인 채택률은 올랐지만 회복력은 여전히 불안전함을 발견했다.
최고 실적 스테이블코인 및 보안 취약점
USDT는 유동성 물량에서 특히 트론 네트워크에서 시장을 꾸준히 선도하고 있으며 USDC는 유럽 가상자산 규제(MiCA) 라이선스를 확보하고 기업공개(IPO)를 완료하며 공급량을 610억 달러로 확대하면서 격차를 좁혔다.
페이팔의 자체 스테이블코인 PYUSD도 솔라나 도입을 통해 유동성이 두 배로 늘었고 사용자에게 3.7%의 수익률을 제공하는 ‘수익 프로그램’을 출시하는 등 선전했다. 다른 유명 스테이블코인으로는 RLUSD, USDG, FDUSD가 있으며 모두 써틱의 리스크 프레임워크에서 높은 점수를 받았다.
그럼에도 불구하고 올해 상반기에 총 24억 7,000만 달러의 보안 손실과 344건의 사고가 발생해 우려를 낳고 있다. 대부분의 손실은 스마트 컨트랙트의 취약성보다는 키 관리 소홀 및 유동성 풀 운영 프로그램의 논리적 허점에서 비롯되었다.
바이비트 지갑에서 발생한 피해액이 전체 손실의 절반 이상을 차지했으며 FDUSD는 0.76달러까지 잠시 디페깅됐지만 충분한 준비금을 통해 안정성을 유지할 수 있는 능력을 입증하며 회복됐다.
2025년 상반기 보안 사고
2025년 상반기에는 스테이블코인 발행사와 가상자산 생태계 전반에 걸쳐 심각한 취약점이 드러났다. 가장 주목되는 사건 중 하나는 지난 3월 ‘퍼스트 디지털 USD(FDUSD)’가 0.76달러로 잠시 디페깅된 사건이다.
이 사건은 스테이블코인 비축금에 대한 시장의 의혹에 의해 촉발됐으며 유동성 증발을 촉발했다. 발행사는 준비금 감사 보고서를 신속하게 발표했고 2차 시장 활동을 통해 FDUSD는 12시간 이내에 0.995달러까지 회복했다.
이는 시장 신뢰가 급격히 하락했을 때 법정화폐 연동 스테이블코인의 취약성과 신뢰 회복에 있어 실시간 투명성 및 유동성의 중요성을 시사한다.
스테이블코인 시장 외에도 중앙형 거래소와 탈중앙화 금융 서비스 플랫폼이 해커들의 표적이 되었다. 지난 2월 바이비트에서 발생한 대규모 해킹 사건으로 15억 달러의 손실이 발생하여 2025년 상반기 중 가장 많은 피해액이 발생했다.
통상적인 스마트 계약 오류와 달리 바이비트 공격은 해킹된 개인 키에서 비롯되었으며 이는 해커들이 중앙형 플랫폼의 운영 인프라를 악용하려는 경향이 높아지고 있음을 시사한다. 이러한 변화는 스테이블코인 보유자들이 제3자 위험에 점점 더 많이 노출되고 있음을 의미한다.
디파이 분야에서도 스테이블코인 관련 피해액이 가장 컸다. 인피니티 플랫폼은 해킹을 당해 스테이블코인 예치금 4,950만 달러가 갈취됐고 세투스 프로토콜은 보다 고도화된 공격을 받아 2억 2,500만 달러가 갈취되었다.
써틱은 이러한 해킹 사례들이 스테이블코인이 탈중앙화 애플리케이션에 중추적으로 활용될 경우 상호 연결된 취약점이 재정적 위험을 어떻게 증폭시킬 수 있는지를 보여준다고 지적한다.
스테이블코인 제도화 진행 속도 불균형
이제 세계적으로 스테이블코인의 제도적 편입이 가속화되고 있다. 미국에서는 스테이블코인을 법제화하는 ‘지니어스 법안’이 상·하원에서 통과됐고 유럽에서는 가상자산 프레임워크 법안(MiCA)이 시행되는 등 새로 마련된 규제 프레임워크를 통해 가상자산 시장에 기준을 제시하고 있다.
소시에테 제네랄, 산탄데르, 비자, 스트라이프 등 기업들은 스테이블코인 파일럿 사업을 시작했으며 이는 블록체인 기반 자산과 기존 금융 시장의 융합을 반영한다.
보고서는 또한 실물자산(RWA) 연동 스테이블코인과 수익성 스테이블코인의 시장 점유율이 확대되어 연말까지 3000억달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 스테이블코인 시장의 10%에 달할 것으로 예상하고 있다.
한편 이러한 새로운 유형의 스테이블코인은 오프체인 커스터디, 전략 실행 및 구성 요소 등과 관련된 위험성이 높아 발행사들의 새로운 규정과 위험 관리가 필요하다.
써틱의 보고서에 따르면 스테이블코인 채택이 증가함에 따라 발행사들이 신속하게 대응하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있다고 경고한다.
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