SEC, 온도파이낸스 수사 종결… 바이든발 크립토 규제 완화 신호탄일까
온도 파이낸스는 블로그 공지를 통해 SEC가 조사를 종결했다고 밝히며, 이번 조사는 ▲미국 국채 기반 토큰화 상품의 증권 규정 준수 여부, ▲온도 토큰(ONDO)의 증권성 판단 등이 핵심 쟁점이었다고 설명했다.
SEC는 온도의 실물자산(RWA) 토큰화 구조와 탈중앙화 금융 모델이 현행 증권법과 충돌하는지 여부를 검토해 왔으나, 최종적으로 법적 조치를 취하지 않기로 결정했다. 업계에서는 이를 규제 당국의 태도 변화를 가늠할 수 있는 신호로 주목하고 있다.
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온도파이낸스, 코인베이스·크라켄 뒤이어 SEC 조사 무혐의
온도파이낸스에 대한 SEC 조사는 디지털 자산 기업에 대한 감독이 강화되던 2024년에 착수됐으며, 이번 결론이 발표되기 전까지 비공개로 진행돼 왔다. 온도는 조사 기간 동안 SEC 요청에 성실히 협조했다고 밝혔다.
조사 당시 온도파이낸스는 미국 국채를 기반으로 한 토큰화 상품을 가장 먼저 대규모로 도입한 플랫폼으로 주목받았으며, 나아가 상장 주식을 토큰 형태로 제공하는 소수의 기업 중 하나로 시장의 관심을 끌고 있었다.
특히 해외 투자자들의 수요가 급증하면서, 거래소 파산과 개인 투자 열기, 규제 불확실성이 겹치던 시기 SEC의 단속 레이더망에 포착됐던 것으로 해석된다.
이번 조사 종료는 폴 앳킨스가 SEC 신임 의장에 취임한 이후 워싱턴의 암호화폐 정책 기조가 재조정되는 흐름과 맞물려 주목된다.
앳킨스 취임 이후 SEC는 바이든 행정부 시절 제기된 굵직한 암호화폐 소송들을 잇달아 정리하고 있다.
2023년 제기된 코인베이스의 미등록 증권거래소 혐의 소송은 2025년 2월 ‘기각 및 재소 불가’로 종결됐으며, 유사 혐의로 제기된 크라켄 사건 역시 한 달 뒤 벌금이나 영업 변경 없이 마무리됐다.
올해 2월에는 로빈후드 암호화폐 사업부에 대한 조사도 별다른 조치 없이 종료됐고, 유니스왑 랩스에 대한 조사 역시 개입 없이 중단된 것으로 알려졌다.
다만 모든 바이든 시절 사건이 해소된 것은 아니다. 미 법무부(DOJ)가 기소한 토네이도 캐시(Tornado Cash) 관련 형사 사건은 여전히 진행 중이다.
공동창업자 로만 스톰은 무허가 송금업 운영 공모 혐의로 8월 유죄 평결을 받았으며, 또 다른 공동창업자 로만 세메노프는 아직 검거되지 않았다.
토네이도 캐시 프로토콜에 대한 재무부 제재는 항소심 판결로 올해 초 철회됐지만, 개인에 대한 형사 절차는 계속 이어지고 있다.
온도파이낸스, 전 세계 5억 명 투자자 대상 미국 주식 토큰화 서비스 확대
온도파이낸스가 규제 승인을 확보한 시점은 토큰화가 본격적으로 제도권 금융 시장 안으로 편입되고 있는 흐름과 맞물려 있다.
온도파이낸스는 지난 9월 ‘온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets)’을 출범하며 아시아·태평양, 아프리카, 중남미 등 비(非)미국 지역 투자자들에게 100종 이상의 미국 주식과 ETF에 대한 토큰화 투자 서비스를 제공하기 시작했다.
해당 서비스는 이더리움을 기반으로 운영되며, 향후 BNB체인·솔라나·온도 자체 체인으로 확대될 예정이다. 토큰화된 증권은 미국 등록 브로커-딜러가 보유한 실물 자산과 1:1로 연동돼 발행된다.
온도파이낸스의 글로벌 확장은 11월 한층 가속화됐다. 리히텐슈타인 금융시장청(FMA)이 온도에 유럽경제지역(EEA) 전역에서 미국 주식·ETF 토큰화 서비스를 제공할 수 있도록 승인한 것이다.
이는 MiCA 규제 프레임워크 아래 발급된 인가로, ‘패스포팅’ 절차를 통해 유럽 30개국 5억 명 이상의 개인 투자자에게 서비스를 제공할 수 있는 자격을 갖추게 됐다.
인프라 측면에서도 온도파이낸스는 미 국채에 연동된 수익형 토큰 USDY를 스텔라(Stellar) 블록체인으로 확장했다.
이 통합은 9월 리우데자네이루에서 열린 스텔라 머리디안(Meridian) 컨퍼런스에서 발표됐으며, 스텔라 이용자들이 글로벌 결제망을 통해 미국 국채 기반 온체인 수익 상품에 접근할 수 있게 됐다는 의미를 갖는다.
한편 미국 증권거래위원회(SEC)도 최근 토큰화 기술이 기존 증권 시장의 발행·거래·결제 인프라를 어떻게 현대화할 수 있는지 공개적으로 검토하기 시작했다.
SEC 산하 투자자자문위원회는 디지털 방식의 증권 발행·거래·결제가 주식 시장 인프라를 어떻게 변화시킬 수 있는지에 대한 연구를 시작했다. 이는 과거 집행 위주의 규제 기조에서 벗어나, 시장 구조 자체의 현대화를 모색하는 방향으로 정책 기조가 이동하고 있음을 시사한다.
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