비트코인 4억2천만달러 코인베이스로 이체한 게임스탑, 대규모 매도세 촉발?

미국 게임 유통 기업 게임스탑(GameStop)이 보유 중인 비트코인 전량을 코인베이스 프라임(Coinbase Prime)으로 이체하면서, 단기간만에 비트코인 투자 전략을 중단하려는 것 아니냐는 관측이 제기되고 있다.

블록체인 분석업체 크립토퀀트(CryptoQuant)는 지난 금요일, 게임스탑 소유로 표시된 지갑에서 비트코인 총 4,710개가 코인베이스의 기업 거래 플랫폼인 코인베이스 프라임으로 이체된 사실을 포착했다고 밝혔다. 해당 물량은 현재 시세 기준으로 약 4억2,000만 달러 규모에 달한다.

시장에서는 이번 자산 이동이 비트코인 매각을 염두에 둔 조치일 가능성이 크다는 해석이 나온다. 크립토퀀트는 소셜미디어 엑스(X)를 통해 “게임스탑이 포기하는 것인가?”라고 언급하며, 이번 이체가 “매도로 이어질 가능성이 높다”고 평가했다.

게임스탑, 비트코인 전량 이동 ··· 현 시세 매도 시 최대 8500만달러 손실

만약 게임스탑이 최근 가격대에서 비트코인을 처분할 경우, 약 7,500만~8,500만 달러에 달하는 손실이 발생할 것으로 예상된다. 크립토퀀트는 게임스탑이 지난 5월 비트코인을 평균 약 10만7,900달러에 매수한 것으로 추정하고 있으며, 현재 가격 기준으로 상당한 미실현 손실 상태에 놓여 있다는 분석이다.

라이언 코헨 게임스탑 최고경영자(CEO)는 지난 2월 마이클 세일러 스트래티지(Strategy) 회장과 만나 기업 차원의 암호화폐 투자 전략에 대해 논의한 이후 비트코인 투자 계획을 공식 발표한 바 있다.

당시 게임스탑의 결정은 이른바 ‘밈 주식’으로 분류되던 기업이 비트코인에 투자하는 상장사 대열에 합류했다는 점에서 시장의 이목을 끌었다.

GameStop throws in the towel?

Their on-chain wallets just moved all BTC holdings to Coinbase Prime, likely to sell.

Between May 14–23, 2025, they bought 4,710 BTC at an avg. price of $107.9K, investing ~$504M.

Now selling for around $90.8K, potentially realising approximately… pic.twitter.com/Bp7MwRVQ43

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 23, 2026

자산 이동 이후 게임스탑은 비트코인을 실제로 매도했는지, 혹은 매도 의지가 있는지 여부에 대해 공식적인 입장을 밝히지 않고 있다.

시장에서는 코인베이스 프라임으로의 자산 이동이 반드시 즉각적인 청산을 의미하는 것은 아니라는 점에도 주목하고 있다. 코인베이스 프라임은 기업 투자자를 위한 높은 유동성과 다양한 매매 도구를 제공하지만, 단순 이동만으로 매도 여부를 단정하기는 어렵다는 분석이다.

또한 코인베이스 프라임은 규제 대상 신탁 사업을 통해 커스터디 및 지갑 관리 서비스를 제공하고 있어, 이번 이동이 내부적인 자산 재배치나 구조조정 차원일 가능성도 배제할 수 없다.

다만 시점을 둘러싼 논란이 이어지고 있다. 기업의 비트코인 투자 전략은 2024년과 2025년 초를 거치며 큰 인기를 끌었지만, 최근 몇 달간 암호화폐 시장이 침체기에 들어서면서 지속 가능성에 대한 의문이 커지고 있다.

유사한 전략을 채택한 여러 기업들이 현재 상당한 미실현 손실을 기록하고 있으며, 일부 기업은 자산 매도에 나서고 있다.

실제로 이더리움 중심의 투자 전략을 운용해 온 ETH질라(ETHzilla)는 최근 부채 감축을 목적으로 보유 중인 이더리움 일부를 매각하겠다고 밝혔다.

게임스탑 주식 50만주 매입한 코헨

이번 자산 이동은 코헨 CEO의 최근 행보와도 맞물려 주목된다.

이번 주 규제 당국에 제출된 공시에 따르면, 코헨 CEO는 1,000만 달러를 상회하는 규모의 게임스탑 주식 50만 주를 추가 매입했으며, 이 소식이 전해진 이후 게임스탑(GME) 주가는 하루 만에 3% 이상 상승했다.

게임스탑의 비트코인 투자 전략에 대한 불확실성이 지속되는 가운데, 일부 투자자들은 이번 주식 매입을 경영진의 자신감을 보여주는 신호로 해석하고 있다.

한편 최근의 압박에도 불구하고, 기업의 암호화폐 투자 전략은 여전히 전통 금융시장 내에서 일정한 존재감을 유지하고 있다.

이달 초 글로벌 지수 산출업체 MSCI는 디지털 자산 관련 기업들을 주요 지수에서 제외하지 않기로 결정했으며, 이에 따라 스트래티지와 같은 기업들은 수십억 달러 규모의 잠정적 주가 하락을 피할 수 있게 됐다.