코인베이스 이사 그로건, “알라메다 2021년에 400억 달러상당 USDT 발행”
오늘 코인베이스(Coinbase)의 이사인 코너 그로건은 테더(USDT) 스테이블코인과 관련하여 알라메다 리서치의 개입을 밝혔다. 그가 분석한 블록체인 데이터에 따르면 알라메다 리서치는 2021년에 USDT를 395.5억 달러 이상 발행했지만 동등한 자산을 보유하지 않았다.
알라메다 리서치와 USDT의 딜레마
알라메다 리서치가 2021년의 암호화폐 불장 중에 발행한 USDT의 양은 그 규모가 엄청나 의혹이 제기되는데다 발행된 USDT의 가치가 회사의 총 자산을 초과한다. 이러한 행위는 스테이블코인이 특정 자산과 일대일 관계를 유지해야한다는 개념과 상반된다.
Onchain data shows that Alameda was responsible for minting $39.55B of USDT, a number that is 47% of Tether's circulating supply today
A previous report by Protoss estimated the number at around $36.7B; I was able to update these figures with additional wallets I found pic.twitter.com/fYBvGAYlFd
— Conor (@jconorgrogan) October 9, 2023
샘 뱅크먼-프리드의 FTX 거래소와 알라메다 리서치는 깊은 관계를 맺고 있다. 그로건은 FTX가 주문한 상당 부분의 USDT 상환분의 대부분이 알라메다가 발행한 토큰일 것으로 예상한다. 상환된 USDT 중 39억 달러상당이 테라의 알고리즘 스테이블코인 붕괴 중에 상환됐다.
차익거래로 이익 창출: 샘 트라부코의 견해
2021년 1월에 알라메다 리서치의 전 공동 CEO인 샘 트라부코는 알라메다가 USDT와 관련된 차익거래 기회를 어떻게 활용했는지에 대해 밝혔다. 그는 USDT의 가치가 미국 달러에 비해 변동성이 크며 특히 BTC 대 USDT 거래에서 더욱 그렇다고 말했다.
트라부코는 2021년 트위터에서 “USDT의 안정성을 확인하려면 BTC 대 USDT 관계를 봐야한다. BTC/USDT와 BTC/USD 시장의 유동성이 USDT/USD 시장의 유동성을 크게 뛰어넘는다. 때문에 BTC/USDT의 가격은 2단계 거래임에도 갖는 의미가 훨씬 크다,”라고 설명했다.
그는 알라메다 리서치가 USDT 발행·상환을 통해 “큰 리스크를 감수”할 수 있었다고 설명했다. 그는 이 상황이 알라메다와 USDT의 안정성 모두에게 긍정적인 “윈-윈”이라고 말했다.
USDT 안정성에 대한 논쟁
그로건의 입장 발표는 USDT의 안정성에 대한 오래된 논쟁에 새로운 시각을 제공했다. 샘 뱅크먼-프리드도 2021년에 논쟁에 참여하여 알라메다가 적극적으로 USDT를 미국 달러로 상환하고 있다고 언급했다.
알라메다가 차익거래를 통해 USDT의 달러 페깅에 영향을 미칠 수 있는 능력은 암호화폐 시장 전반에 의미를 갖는다.
BTW, to connect some dots here — a lot of the people seeking access to a coin like USDT *aren't* doing so via creation. They're often doing so via just sorta buying it in the markets — and they're buying a LOT, and REALLY aggressively. https://t.co/pKRj3AMJ9D
— Sam Trabucco (@AlamedaTrabucco) January 11, 2021
트라부코는 알라메다가 USDT의 가치를 안정화하는 데 기여한 역할을 강조하며 “물론 우리는 차익거래를 통해 수익을 창출하지만 공격적인 매수자가 들어올 때 가격이 1달러에 유지되도록 조절하고 있다”라고 말했다.
코인베이스 이사 코너 그로건의 폭로로 인해 알라메다 리서치가 USDT 발행에 광범위하게 개입한 사실이 알려졌으며 이는 USDT의 배후와 안정성에 대한 조사를 촉구한다.
알라메다 리서치와 FTX 거래소의 관계는 오랫동안 투자자들의 입에 올랐지만 이 새로운 정보는 시장 참가자와 규제 당국들에게 USDT 가치의 재평가를 요구한다.
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