Quatre ans apr\u00e8s l\u2019interdiction, des indices concordants signalent un retour discret du hashrate en Chine. Des fermes se camouflent derri\u00e8re des data centers \u00ab IA\/cloud \u00bb, des lots d\u2019ASIC reconditionn\u00e9s r\u00e9apparaissent, et des poches d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 bon march\u00e9 attirent des op\u00e9rateurs opportunistes.<\/p>
Les courbes de hashrate affichent des pics horaires<\/strong> qui \u00e9voquent des mises en route nocturnes et des cycles li\u00e9s \u00e0 des tarifs off-peak. Ce motif, d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9 par le pass\u00e9, sugg\u00e8re des sites prudents qui \u00e9vitent les heures les plus visibles. Ensuite, sur les march\u00e9s secondaires, des lots d\u2019ASIC S19 et M30XX circulent \u00e0 nouveau, parfois livr\u00e9s directement vers l\u2019Asie int\u00e9rieure, avec une logistique courte et des r\u00e9parations locales.<\/p> Par ailleurs, plusieurs provinces disposent d\u2019exc\u00e9dents hydrauliques saisonniers<\/strong>. En saison humide, le kWh reste attractif dans des vall\u00e9es d\u00e9j\u00e0 raccord\u00e9es \u00e0 des parcs industriels. Des op\u00e9rateurs louent quelques trav\u00e9es d\u2019un b\u00e2timent d\u00e9clar\u00e9 en traitement de donn\u00e9es. L\u2019h\u00e9bergement se fond dans le paysage, les racks ressemblent \u00e0 du calcul IA, et les branchements se font sous sous-stations qui ont connu cette charge par le pass\u00e9. Enfin, l\u2019acheminement du hashrate vers des pools hors Chine se fait via VPN et relais, ce qui dilue l\u2019empreinte r\u00e9seau.<\/p>