Rendimientos crecientes de los bonos japoneses y tensiones arancelarias empujan al Bitcoin
El Bitcoin y los mercados globales han adoptado una postura defensiva tras un fuerte impacto proveniente del mercado de bonos de Japón y la reaparición de tensiones geopolíticas, arrastrando al Bitcoin a una caída de más del 6% en la última semana, mientras las acciones estadounidenses caían más del 2% en sus mínimos y los mercados globales de deuda se vendían.
Según una reciente perspectiva de mercado de QCP Asia, el retroceso ha sido impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés y la escalada de disputas comerciales entre EE. UU. y Europa, desarrollos que, según los analistas, están endureciendo las condiciones financieras y erosionando el apetito por el riesgo en todas las clases de activos.
Ante este desarrollo, la predicción del precio de Bitcoin ha tenido dificultades para recuperar impulso, cotizando por debajo de 90.000 USD después de haber recuperado recientemente los 97.000 USD, ya que se comporta cada vez más como un activo de riesgo sensible a las tasas en lugar de un refugio seguro.
El mercado de bonos de Japón enfrenta un estrés histórico
En el centro de la turbulencia se encuentra un cambio histórico en el entorno de tasas de interés de Japón tras décadas de rendimientos cercanos a cero.
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a diez años han subido a alrededor del 2,29%, el nivel más alto desde 1999, inquietando a los inversores acostumbrados al papel de Japón como ancla de la estabilidad financiera global.
Este movimiento ha expuesto profundas vulnerabilidades fiscales, con una deuda pública que supera aproximadamente el 240% del PIB y pasivos totales cercanos a los 1.342 billones de yenes.
Se proyecta que el servicio de la deuda consumirá alrededor de una cuarta parte del gasto fiscal de Japón para 2026, intensificando el escrutinio sobre la sostenibilidad a largo plazo a medida que aumentan los costos de endeudamiento.
“A medida que los rendimientos suben, la sostenibilidad de las finanzas públicas de Japón está siendo cuestionada abiertamente, y el efecto dominó en los bonos globales subraya a Japón como un catalizador clave de volatilidad”, dijo un analista de QCP Asia.
Rendimiento creciente de los bonos japoneses, presión sobre el yen y temores de política
Tras décadas de inflación mínima, Japón ahora enfrenta presiones de precios persistentes que han hecho que los bonos a largo plazo con pagos fijos sean menos atractivos.
A medida que los inversores venden con descuento, los rendimientos han seguido subiendo, reforzando mayores costos de endeudamiento para hipotecas, préstamos corporativos y valuaciones de activos en todos los mercados.
Los flujos institucionales revelan la presión, con aseguradoras japonesas vendiendo 5.200 millones de USD en bonos con vencimientos superiores a diez años solo en diciembre.
Eso marcó la quinta venta mensual consecutiva y la mayor desde que comenzó la recopilación de datos en 2004, llevando las ventas netas totales durante la racha a 8.700 millones de USD.
Las señales de demanda también se han debilitado, con la última subasta de bonos a 20 años de Japón registrando una relación oferta-demanda de 3,19, por debajo del 4,1 anterior y del promedio de los últimos 12 meses.
Mientras tanto, los fondos de cobertura han aumentado sus apuestas bajistas sobre el yen, elevando las posiciones netas en corto en 35.624 contratos en la semana que terminó el 13 de enero, el mayor salto semanal desde mayo de 2015.
La escalada arancelaria ve al Bitcoin como un activo de riesgo
Más allá de Japón, las tensiones geopolíticas han resurgido como un nuevo viento en contra, con las relaciones comerciales entre EE. UU. y Europa entrando en una fase más confrontativa.
El presidente Trump impuso aranceles del 10% a ocho países europeos que se oponen al control estadounidense de Groenlandia, con los derechos que comenzarán el 1 de febrero y aumentarán al 25% para junio.
Europa ha señalado una rápida retaliación, poniendo en riesgo una relación comercial transatlántica valorada en aproximadamente 650.000 millones a 700.000 millones de USD en bienes bilaterales.
El Parlamento Europeo está considerando ahora suspender la aprobación del acuerdo comercial entre la UE y EE. UU. acordado en julio, un movimiento que marcaría una escalada significativa.
“Con medidas retaliatorias alineándose en ambos lados, la pregunta para los mercados ya no es si las tensiones aumentan, sino hasta dónde llegarán”, dijo el analista de QCP, preguntándose si esto es “otra ronda de TACO” o un camino político que los mercados no pueden ignorar.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, añadió que las recientes caídas del mercado se debieron a “un movimiento de seis desviaciones estándar” en el mercado de bonos de Japón, calificandolo como “todo por el colapso de los bonos japoneses”.
A medida que la liquidez se reduce y la volatilidad aumenta, el analista de criptomonedas CryptoMitch dijo que el BTC podría seguir cayendo hasta que surja claridad desde Japón.
Los 86.000 USD son el soporte clave que debe mantenerse para evitar una caída más profunda hacia los 80.000 USD. Durante 2026 Bitcoin podría seguir siendo una de las mejores criptomonedas para invertir.
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